December 23rd, 2010

Операция "принуждение инвесторов к риску"

Оптовые поставки героина и амфетамина от ФРС приближенным структурам по всеми миру по кредитным каналам приводят к тому, что грань между реальностью и виртуальностью стирается напрочь. Повреждение центральной нервной системы от избыточной дозы сильнодействующих транквилизаторов вызывает острые формы истерии со снижением чувства страха. Что в свою очередь приводит к склонности увеличивать плечо. По данным New York Stock Exchange банки, инвесторы и спекулянты вновь вжаривают плечо по полной. По официальным данным на октябрь 2010 маржинальный долг составлял 269.6 млрд (макс с сентября 2008), по оценочным данным на декабрь могут превысить 300 млрд, что является максимумом с июля 2008. 
 
Как видно на графике рождение пузыря отличает всплеск "склонности к риску". Причем не просто всплеск, а параболический. Так было в 2000 и так было в 2007. Что интересно? Точка разворота по Margin debt происходит где-то за 3 месяца до разворота рынка. Обычно самые проницательные игроки первыми начинают сокращать позы. В 2009 margin debt начало расти за 3 месяца до точки разворота фондовых рынков, т.е. где-то в конце 2008 против начала марта 2009 (минимумы по Доу и СИПИ). Но сейчас пока растут, т.е. глобальный разворот откладывается, что впрочем не мешает им устраивать флеш краши столько, сколько захочется. )

Свободные денежные средства уменьшились на 10 млрд. (м/м) до $34 млрд., самый низкий показатель с апреля 2010 года - примерно на уровне конца 2007. Но самое интересно в этом то, что розничные инвесторы слабо участвует во всем этом безумии. За год клиенты вывели около 100 млрд баксов из фондов, ориентированных на инвестирование в стоки. Все эти ETF жалуются, что поток клиентов ослаб, да и те, которые остались частично выводят деньги. Это понятно, т.к. в условиях высокой долговой нагрузки они вынуждены погашать долг, а текущих доходов не хватает.

Рост является миражом, подкрепленные американской пропагандой про мифическое восстановление экономики. Пока всеми силами пытаются втащить народ в лонги, но делать это стало сложнее, чем в 2006-2007. Из-за внутренних игр банковского картеля и ФРС, которые намеренно спровоцировали кризис в 2008, обанкротив Lehman, то тогда погорело много доверчивых телят и быков. Их убеждали, что деловые циклы с острой амплитудой колебаний остались в прошлом, и рынки будут расти. Их профессионально поимели. На смену банкротам пришли новые телята, но они еще  боязливые и денег у них не очень много. Банкиры мечтают о том, чтобы телята набрались жирку, подросли, чтобы вагонами их отправлять на скотобойню.

Collapse )