December 2nd, 2010

Фонды денежного рынка в США еле дышат и продолжают без остановок лить акции

Американские фонды денежного рынка продают акции американских компаний уже 33 неделю подряд, без перерыв и без задержек. Абсолютно устойчивые и массированные продажи по всем фронтам. Можно, конечно, хорошо посмеяться над этим, в особенности после того, как на рынках виден фонтанирующий из всех щелей оптимизм. Везде вновь стали слышны разговоры о новой, грядущей эре всемирного восстановления и прибыльности вложений в акции! )))

Однако на неделе по 23 ноября долгосрочные взаимные фонды слили акций компаний США на 2.5 млрд, неделей ранее еще 2.8 млрд, за весь ноябрь уже 7.2 млрд, с начала мая -82.2 млрд, если интересно, как обстоят дела с начала года, то не лучше -74.7 млрд. За весь 2010 год было 3 месяца, когда рынок покупали (январь, март и апрель), где в общей сложности скупили на 12.1 млрд. Куда перекладываются? Пока в бонды (там их много всяких, но без учета трежерис) .

Кумулятивные продажи с начала 2007 года только по акциям компаний США со стороны долгосрочных фондов денежного рынка показаны выше на графике в виде красной линии.
За 2010 накупили где-то на 270 млрд бондов всех мастей, хотя после старта программы QE2 впервые за долгое время (с начала 2009) стали выходить из бондов, особенно сильно досталось муниципальным. Там впервые чистые продажи за пару лет! Крызыс закончен?

Collapse )

Раскрытие кредитных программ ФРС

Наверное самое интересное событие за долгое время - это то, что вчера опубликовала ФРС. Документы по транзакциям между ЦБ, фин. и ком. организациями.
Пресс релизы ФРС, там же документы:
http://www.federalreserve.gov/newsevents/reform_transaction.htm
http://www.federalreserve.gov/newsevents/press/monetary/20101201a.htm
Пока очень кратко. Временные кредитные линии для банков за пару лет с 2008.
Citigroup ($ 2,2 трлн); Merrill Lynch ($ 2,1 трлн); Morgan Stanley ($ 2 трлн); Bear Stearns ($ 960 млрд.); Bank of America ( $ 887 млрд), Goldman Sachs ($ 615 млрд), JPMorgan Chase ($ 178 млрд) и Wells Fargo ($ 154 млрд).

Между ЕЦБ 9 трлн, Банком Англии около 1 трлн.

Объем данных большой, но событие эпохальное. Понятно дело, что позже вернемся, чтобы более подробно рассмотреть и во всех деталях.

На блумберге и остальных ведущих западных СМИ очень кратко по этому делу, но wsj неплохо освещает. Но лучше смотреть от первоисточника, т.е. от ФРС. Меня удивило то, что российская пресса полностью проигнорировала данное событие или спит?. Какой-то вечно шлак транслируют, а важную инфу никогда.

Газпром и Сбер. Куда дальше?

В Газпроме область с конца сентября 2009 по середину октября 2009 очень похожа на ту, что мы видим сейчас. Унылая консолидация на низких объемах долгое время против растущего рынка, а потом резкий рывок вверх на очень высоких объемах. Почти экспоненциальный рост, как тогда, так и сейчас. Но исторически Газпром растет последний! ))
Как говорится, найдите два хотя бы два отличия в паттерне? )

Можно предположить, что попытаются еще рвануть немного, скажем до 195 рублей, потом погоняют там несколько дней и вниз, обратно до 170 рублей. Газпром даже с таким мощным взлетом еще не так дорог, в отличие от всего остального, вне нефтянки, так что на просадках может имеет смысл его подбирать.

Кстати, где-то месяц назад я выкладывал сравнение Газпрома к Сберу, тогда я выдвинул предположение, что Сбер станет хуже рынка, а Газпром лучше. Аргументацией было то, что соотношение акций Газпрома к Сберу запредельно низкое. По факту так и получилось. Сбер всего на пару процентов с тех пор вырос, а Газпром почти на 20%!!!
Вот этот график с сентября 2007

С начала 2010. Collapse )