November 10th, 2010

Результаты торговли Goldman Sachs

Уже много раз упоминалось, что при низких объемах и волатильности инвест.банкам сложнее зарабатывать прибыль, даже несколько недель назад один анонимный источник из GS жаловался, что рынок стал слишком инертным, крупные фонды выводят деньги, остаются лишь роботы, несколько мелких спекулянтов и дилеры. Без фондов денежного рынка тяжело, а по данным ICI вывод средств продолжается и даже не собираются останавливаться. Иными словами банкам с каждым месяцем все сложнее впаривать папирус, а столько домохозяек под их объемы найти проблематично. По одной версии старт QE2 и пиар роста акций от Бена был необходим, чтобы дать гос.гарантии и сигнал фондам денежного рынка для их действий на рынке сырья и акций. Вероятно идея заключается в том, что если сделать такие условия, чтобы рост рынков продолжался при любых внешних факторах, коррекции выкупались, а от правительства шли бы вербальные интервенции с прямой финансовой поддержкой через первичных дилеров, то в теории это должно стимулировать крупных игроков выкупать рынок. Как известно основные деньги делаются на росте - фиксация прибыли, тогда как на падении идет наращивание позиций, то понятно, почему интересы банкиров и правительства совпали. Одни получают от этого прибыль, другим есть, чем отчитаться перед налогоплательщиками, ведь всем хорошо, когда в газетах пишут только самое хорошее, а активы растут до небес? Как будет на самом деле? Станет известно через несколько месяцев.

Итак, в 3 квартале у GS было всего-то 7 дней, когда он получал более 100 млн баксов прибыли в день! Всего 66 дней прибыльных. А теперь сравниваем это с 17 днями во втором квартале и 35 днями в первом, где прибыль была более 100 млн! Теперь понятно, почему банк плакал и ждет волатильности? Не нужен им такой тренд, когда одни лохи туда забиваются на ультранизких объемах. Им нужны либо крупные фонды с трендом, когда можно слить акции по-человечески, либо волатильность, движения. Сильный восходящий тренд пока будет тяжело сделать, остается второе, поэтому логичнее сделать ставку на волатильность. Collapse )

Тяжелая артиллерия выступает против США: валютные войны на подходе

Сокрушительная статья вышла от Dagong Global Credit Rating Co - рейтинговое агентство, которые образовалось в 1994 и является крупнейшим в Китае. Сначала они понижали рейтинг США еще с лета этого года, сейчас с “AA” понизили до “A+“, причем прогноз "негативный"! До дефолтного рейтинга с такими темпами остались считанные шаги! ))

Хотя агентство не имеет такого влияния на весь мир, как проамериканские S&P, Moody’s или Fitch, но точку зрения и аргументацию было интересно почитать. На эпитеты и критику китайцы не скупились. Отчасти обзор вышел с некоторой долей политической игры, особенно в преддверии саммита G20 для дополнительного давления на США, но учитывая то, что министр финансов Германии также выступил с резкой критикой, представители Бразилии и т.д, то тенденция отчетливо прослеживается. Никому не может понравится безответственная, наглая и провокационная политики США, особенно, когда это напрямую угрожает национальным интересам, как путем девальвации доллара, так и через раздувание пузырей.

По сути агентство Dagong признает США злостным валютным манипулятором, который нарушает интересы кредиторов и ставит под угрозу мировое восстановление. Подробно расписывает серьезные недостатки экономической модели США, которая может привести к долгосрочной рецессии с рисками краха долгового рынка. Монетизация долга подорвет доверие к доллару и экономике США, что отразиться на кредиторах в худшую сторону, естественно. Неконтролируемое печатание денег может привести к наводнению развивающих рынков иностранным капиталом. По этому поводу Китай не долго думал, и валютное управление Китая уже сейчас пытается сделать все возможное, чтобы заткнуть дыры в потенциальных каналах поступлениях горячих денег.

Обзор агентства здесь:
http://ifolder.ru/20194407