October 20th, 2010

Лед тронулся. Повод найден, пробный слив произошел.

Забавная ситуация. Вчера утром чиновники Китая говорили, что все под контролем и ставок повышать не будем. На этом сырье удержалось от падения, а фондовый рынок Китая вырос на 1,5% до уровней конца апреля. С конца лета рост составил почти 15%. Прошло несколько часов и казалось бы, как гром среди ясного неба, но на самом деле все это ожидаемо, так вот, произошло симметричное повышение ставок на 25 б.п., как по однодневным кредитам, так и по депозитам. Это произошло впервые с 2007 года.

Учетная ставка теперь 5,56%

Депозитная ставка отныне 2,5%

Реальные процентные ставки из-за роста инфляции становятся отрицательными , что провоцирует приток капитала в рискованные активы. При этом в целях борьбы с пузырем на рынке недвижимости и неуемным кредитованием (9,5 трлн юаней в 2009 году)

были повышены нормы резервирования для крупных банков до 17%. Сравните с 8% в конце 2006! Для борьбы с пузырем на рынке недвижимости правительство запрещает спекулятивные сделки, Collapse )

Банкиров в тюрьму!

Subprime ver. 2.0 скандал, вызванный беспорядком в ипотечных закладных продолжает бушевать с новой силой. Вчера завалили BoA почти на 5% до новых минимумов с июля 2009 на очень высоких объемах.

Крупнейший в мире институциональный фонд PIMCO, инвест.компания BlackRock и ФРБ Нью-Йорка требуют от банка вернуть без мало 47 млрд долговых бумаг обеспеченных пулом закладных по ипотеке. С закладными проблема, т.к. теперь банку трудно изъять непосредственный залог, т.е. недвижимость у бомжей, а бомжи нашли лазейку в правилах (случайно или по наводке история умалчивает). Плюс необходимо решать проблемы с ворохом зловонных помой от полубандитской конторы Countrywide, которая досталась BoA еще в самом начале кризиса. Все это может создать прецедент и вызвать цепочку неплатежей, судебных исков и т.д, что в перспективе ставит под угрозу устойчивость финансовой системы, т.к. может парализовать ипотечный рынок.

А сейчас появилась инфа, что ФБР расследует сомнительные сделки с закладными и может инициировать уголовные дела http://finance.yahoo.com/news/AP-source-FBI-looking-at-apf-3419464958.html?x=0&sec=topStories&pos=main&asset=&ccode= Банкиры выстроились штабеля близ округа Колумбия, Вашингтон с честными лицами и просьбой простить за юношескую беспечность ))

Акции против ММВБ

Интересно взглянуть на соотношение голубых фишек к рынку в целом, т.е. к индексу ММВБ для того, чтобы понять, кто хуже рынка, а кто лучше.
Смотрим на Сбер (100 акций) и Лукойл (10 акций) к ММВБ.

Собственно сейчас Лукойл относительно рынка стоит дешевле, чем в 99 году при цене в 225 рублей! За это время рынок вырос почти в 2 раза больше, чем Лукойл. При этом интересная тенденция: во время бурного ралли в 2006-2008 годах Лук был хуже рынка, в момент кризиса стал заметно лучше, а во время взлета в 2009 году рост Лука не дотягивал до рынка, а сейчас динамика в целом схожа, т.е. 1% ММВБ на длительном промежутке в среднем равен 1% у Лука - ни хуже, ни лучше. А Сбер от начала 21 века в 6 раз превзошел индекс, а сегодня 20 октября вышел на исторический максимум. Понятно, что в долгосрочной перспективе Сбер обречен на падение, вне зависимости от того, какие будут цены по нефти, рынкам на западе и самому ММВБ. Завтра может вылететь на 100 р и естественно лить, как можно быстрее и сильнее.

Перейдем на Газпром и Роснефть. Collapse )