September 23rd, 2010

Для тех у кого рецессия закончилась

Бурно расцветающие бескрайние плантации зеленых ростков, судя по фондовым и товарным рынкам, не более, чем очередной приступ эскапизма у депрессивно-маниакального пациента, как защитная реакция живого организма в виде ухода от тяжелой и суровой реальности. Кредитования в США не работает. Его не было год назад, его нет и сейчас, ничего не восстановилось, а стало только хуже. Статистику по потребкредитам приводил не давно, а теперь по корпоративным и по кредитам в недвижимости из отчета ФРС, который вышел на днях.

Так называемые Commercial and Industrial Loans всех коммерческих банков в США за август составили 1.24 трлн, год назад были 1.42 трлн, т.е с кризисного августа 2009 упали на 12.4%! В феврале этого года валились и до 20% - вот такое окончание рецессии в США. )) Замедление по темпам произошло с начала 2008, однако пик, кстати пришелся на октябрь 2008, оттуда упали на 24.3%. Лаг существенный, но прошлое замедление пришлось также на момент, когда фондовые рынки уже пошли вниз (конец 2000). Коммерческие кредиты банков являются важным источником финансирования для корпораций, среднего, малого бизнеса и индивидуальных предпринимателей, которые составляют бизнес-сектор США.

Real Estate Loans или кредиты на недвижимость, здесь также минус к прошлому году в 4.3% - это наихудшая динамика за всю историю. Collapse )

Очередная унылая статистика с рынка недвижимости в США

В августе на вторичном рынке продали 4,13 млн квартир/домов по методике SAAR с учетом сезонного сглаживания (аннуализированные продажи) против 3.840 за июль (+7,6%). В прошлом году было 5,1 млн, таким образом падение составило 19% и на данный момент вторичный рынок недвижимости находится на уровнях начала 1997 года! Максимумы были в начале 2005 года на уровне 7,2 млн, чтобы достичь былых высот, необходимо вырасти на 75%, что естественно не реально.

Хотя реакция рынков, конечно, интересная. Заложили ожидания 4,1 млн. Собственно, что хотели, то и получили, возрадовались, что типа экономика подает надежды на восстановления. ))) Ничего удивительного тут нет, но интересно! )) Можно было предположить, что после 15 летнего минимума в июле отскочат, но все таки это в стиле "стакан на половину полон", т.е. как интерпретировать данные цифры? Понятно, что не в лучшую сторону, однако сентимент толпы на западе смотрит вверх, но нужно честь, что сентиментом управляют политики, стат.агентства и маркетмейкеры на рынке. Иными словами, если бы такие данные вышли в июне этого года, то страшно подумать, какой гэп вниз мог бы образоваться?! Так что искали повод и его получили.

Данные без сезонного сглаживания на каждый месяц с 2005 по 2010. Обострение началось с июля, т.е. до этого данные в 2010 году выходили лучше данных 2009, но тогда, как вы помните был кризис в самом разгаре, поэтому факта "лучше" - не достаточно. Важно на сколько лучше? А получается, что ни насколько, все в рамках прошлого года, лишь чуть лучше, а с июля мощнейший обвал и еще один уже в августе. Восстановление, кризис закончен, что там NBER пробурчал с окончанием кризиса и их методикой оценки по сотням показателям?

Collapse )