September 2nd, 2010

Дела давно минувших дней и попытка заглянуть за угол

Конец лета 2008 года ознаменовался чудовищным сворачивание carry trade и выводом средств с развивающих рынков. На 15 июля 2008 года индекс РТС был на уровне 2174 пункта, S&P был возле 1215. Прошло 2 месяца, после краха Lehman индекс РТС обвалился почти в два раза (!) на 48% до 1131 пункта, S&P за это время не изменился и закрылся на 1213!! Прошло еще 2 месяца – РТС рухнул еще на 46.4% до 605 пунктов, а S&P всего на 30% до 850. На этом самое страшное для большинства развивающих рынков в общем и в России в частности осталось позади, но Америка продолжила падать до марта 2009. Посмотрев на столь могущественный обвал российского рынка в 2008, падение в мае кажется каплей в море.

К чему я это? Российский фондовый рынок удержался и не упал после попыток пролива американских индексов в июле и августе этого года, по индикатору кукла ММВБ подходит на годовые хаи, но если взять отношение РТС к S&P, то сейчас 1.346, а в уровень 1.35 тыкались уже 4 раза (первый был аж в середине октября 2009), сейчас пятый – по сути это докризисные уровни, если не считать вылета на 1.7 в конце 2007 и на 1.8 в мае 2008. Первый раз вылет на 1.7 закончился обвалом почти на 20% в январе 2008, во второй раз все знают, что было. От 1.35 всякий раз отталкивались, а после 3 попытки в апреле 2010 полетели вниз с особым энтузиазмом.

Что показывает это соотношение? Collapse )