August 9th, 2010

Short Squeeze по евро и заправка домохозяек в лонг по S&P

Крупные спекулянты продолжают в аварийном порядке сдавать фьючерсы на апокалипсис и высаживаются из евро-поезда, ранее идущего в пропасть. Чистая сальдированная короткая позиция по евро составила на 3 августа 7297 контрактов (это минимум с 8 декабря 2009), сократившись с 8 июня на 104648 контрактов. Пик пессимизма в отношении евро пришелся на 13 мая (-113890), 8 июня практически повторили. Сокращение коротких позиций идет 5 неделю подряд. В конце июня еще пытались сместить баланс сил в сторону шорта, но капитулировали.

Стоит отметить, что с 8 июня (дно и точка разворота тренда по евро) лонгов нарастили всего на 14472 контракта, в то время, как от шортов избавились на 90176 – это минимальное количество шортов с 19 января 2010. Это на самом деле очень много скинули. Так сильно и так активно не капитулировали еще никогда за всю историю введения статистики!

Отчаянные и ищущие выхода шортисты встали на колени со слезами на глазах и обратились к хэджерам (коммерческим организациям, банкам) с просьбой выкупить их позиции. Если в мае они только и мечтали о шорте, то теперь он никому оказался не нужен. Хэджеры спешат на помощь, для этого они и нужны – спасать спекулянтов, а иначе кто выкупит такой объем? ))

Коммерческие организации сбросили лонгов на 71062 и нарастили шортов на 29297. Теперь у них максимальная короткая позиция с начала лета 2008 года! Инерция на финансовых рынках имеет магическую силу, поэтому тренд может еще продолжиться, примерно до 1.35, где возможна консолидация на несколько недель, а дальше? Как карта ляжет...

Переходим на S&P500. Ни на какой рост инвест.банки и крупные спекулянты не ставят. В самом ликвидном и спекулятивном инструменте ES (e-mini S&P500) с 27 июля по 3 августа произошло наращивание коротких позиций. Нетто-шорт у хэджеров увеличился с 59580 до 66627 контрактов. Крупные спекулянты также нарастили чистую короткую позицию на 13956 с 28780 до 42726 контрактов. Такое единодушие было последний раз 18 мая, когда рынок летел в ад, но только в этот раз он растет. Отмечу, что обычно хэджеры и крупные спекулянты работают в противофазе, а теперь синхронно. К чему бы это? Учитывая, что объемы падают, реальных покупок со стороны фондов, инвестбанков и крупных игроков нет, то Collapse )

Операции европейских банков с ЕЦБ. Спрос на евро подходит к концу

Европейские банки с мая по июль начали кашлять, чихать и просить денег от ЕЦБ. Объемы операций повысились более, чем в 3 раза с весны, достигнув максимальных значений с июня 2009 года. Необходимость погасить годичный кредит от ЕЦБ в 442.2 млрд и проблемы с ликвидностью, тушение очагов пожара, связанных с майским фейерверком негативно отразились на банках и повышают спрос на евро. В июле привлекли на 27.074 млрд евро больше, чем погасили недельных кредитов MRO (Main Refinancing Operations).

Тендеры проходят каждую среду, каждой рабочей недели. В общей сложности объемы рефинансирования краткосрочных кредитов составили 816.115 млрд евро, погасили 789.040. В июне 680.681 против 623.962 млрд, таким образом чистое привлечение составило 56.899 млрд. В мае 30.390 млрд. Повышение активности свидетельствует о проблемах и нестабильности в банковской секторе.

Следующий аукцион 11 августа, что касается последнего, то отдали 189.986 млрд, а привлекли всего 154.844 млрд, т.е. ситуация с ликвидностью улучшилась.

На счет годичного кредита от ЕЦБ, о чем толдычила пресса больше месяца, то это LTRO кредиты, как правило 1,3, 6 и 12 месячные. Бывают эксклюзивы, типа 35 или 43 дней. Тендеры обычно проходят в начале, в середине и в конце месяца. Объемы зависят от потребности банков в ликвидности. Итак, в июле с учетом годичного кредита погасили 480.704 млрд, привлекли 204.497 млрд (максимум с июня 2009), отрицательное сальдо 276.207 млрд. Обратите внимание на гистограмму. На ней показаны объемы рефинансирования и погашений. Виден аукцион июня 2009 года и видно погашение июля 2010.

На данный момент задолженность европейских банков перед ЕЦБ составляет в общей сложности 442.4 млрд, которые распределены Collapse )