August 1st, 2010

Минфин США продолжает с успехом размещать трежерис

Все предсказатели конца света пусть собирают чемоданы и уходят прочь; Казначейство кидает им железобетонный аргумент: проблем с финансированием дефицита нет! Изрядно потрепанные инвесторы майскими диверсиями на финансовых рынках с латентными страхами будущих апокалипсисов переместили свой акцент на долговой рынок, обстановка на котором для США пока (это ключевое слово, все меняется быстро) мега благоприятная. Модифицированная пекарня в Минфине США готовит в последнее время особо вкусные трежерис, которые моментально съедаются и разносятся по планете со скоростью света. Тепличные условия: ставки на рекордно низких уровнях, спрос высокий (bid to cover выше среднего значения), да и объемы проходят рекордные.

Чистый сальдированный приток денежных средств на счета Казначейства США для покрытия дефицита составил в июле 135.6 мрлд против 176.8 млрд в июне и 154.9 млрд годом ранее. Среднее годовое значение: 120.1 млрд, что невероятно много. Экспоненциальный рост дефицита требует все более агрессивных действий минфина США для привлечения капитала.

Проблем с финансирование дефицита бюджета нет никаких. Логика такая: чем больше страхов и неопределенностей, то тем лучше дела обстоят, поэтому латентный кризис в некотором роде даже выгоден Минфину, как бы парадоксально это не звучало.

За июль погасили трежерис в общей сложности на 743.7 млрд, где на T-bill приходится 696.3 млрд, остальное T-note (в этот раз гасили 2 летние и 5 летние трежерис) на 47.4 млрд., что касается бондов, то только в ноябре будут закрывать 30 летки, которые размещали в далеком 80-м году!

Привлекли Collapse )