July 7th, 2010

Goldman Sachs & CO шлют всем привет и говорят спасибо!

Goldman Sachs & CO шлют всем привет и говорят спасибо за то, что вы были столь доверчивы. Операция под кодовым названием «поцелуй дракона» выполнена успешно! Паникеры сдали среднесрочные лонги по бросовым ценам, среди которых было достаточно много относительно крупных фондов денежного рынка, матерых и мелких спекулянтов по классическому сценарию посадили на массовые маржинколлы: с размаху пробили 1040 по СИПИ, закрепились там, обнулили несколько особо упрямых счетов, дожали еще вниз, чтобы у наиболее подозрительных отпали всякие дурные мысли о ралли, далее устроили еще один пролив с целью сбить биды, потом в пятницу позволили рынку отскочить, где народ закрывал лонги, используя, по их мнению, свой последний шанс, другие истерично шортили, рассчитывая на скорый апокалипсис. Поздно ночью/ ранним утром во вторник, 6 июля собрали еще один урожай из стопов лонгистов, а потом начались карусели! Не нужно удивляться, все тоже самое было в апреле, но с точностью наоборот. Тогда ключевой уровень был 1150, откуда народ упорно шортил, его жестоко наклоняли до 1220, где отчаянные от безысходности закрыли шорты и перевернулись в лонг. Сейчас ничего не изменилось в поведении рынка, уровни просто стали другими.

Наверное, маркетмейкеры тихо ржут у себя, наблюдая за тем, как легко разводить публику в последнее время - это как искусство стало! Запусти изрядно протухшую информацию про европейские долги, отлакируй новостной фон убийственно плохой макростатистикой, пересмотри показатели за прошлый месяц в худшую сторону, наконец, обрисуй картину во всех красках и делай все, что захочешь. На прошлой неделе я написал пару статей, где недвусмысленно намекнул, что пора завязывать с шортами, рассчитывая на отскок, как минимум, а максимум на выходе можем получить еще одно краткосрочное ралли, как в июне, например.

Главный фактор, который высасывал ликвидность с рынков в последние пару недель – это, как уже много раз говорились – необходимость европейских банков погасить к первому июля годичный кредит ЕЦБ, но на самом деле не к 1 июля, а 7 июля, т.к. в начале июля 78 банков, участвовавших в аукционе взяли 6 дневный кредит общей суммой 112 млрд евро. Поэтому, на мой взгляд, 7 июля может стать переломной точкой, кроме всего прочего перед сезоном отчетности и в первые 2 недели рынки растут, либо пребывают в периоде консолидации. Если не брать итоги провального 4 квартала 2008 года и крайней напряженную обстановку в начала 2009, то во всех остальных случаях рынки росли в первые недели, когда находились на низких уровнях и консолидировались при высоких ценовых значениях. Судя по графику, наиболее сильные ралли совпали с итогами Q1 и Q2 2009, т.е. рост рынков с 7 апреля 2009 (от 815 пунктов с максимальным ростом 14.7% к 24 торговой сессии) и с 7 июля 2009 года (от 881 пункта по СИПИ с максимальным ростом в 16.5% к 34 торговой сессии), где рост был устойчивым на протяжении всех 34 торговых сессий.
На графике ниже красной жирной линией выделен старт сезона отчетности, по оси абсцисс торговые сессии, по оси ординат изменение в % S&P500.

Collapse )