February 18th, 2010

ОТЧЕТЫ: Чистые убытки Daimler по итогам 4-го квартала 352 млн евро, по итогам 2009 г – 2,64 млрд евр

Daimler AG  в четверг представила оптимистичный прогноз на 2010 год. Вместе с тем, она сообщила о неожиданных чистых убытках по итогам 4-го квартала и отказалась от выплаты дивидендов по итогам года. Чистые убытки компании по итогам 4-го квартала составили 352 млн евро (ожидали прибыли в 277 млн евро), а по итогам всего года – 2,64 млрд евро. Инвесторы предполагали, что Daimler добилась хороших результатов в 4-м квартале и выплатит дивиденды, несмотря на убытки по итогам года. Скорректированная прибыль от текущей операционной деятельности до учета процентов и налогов /Ebit/ взлетела до 599 млн евро (594 млн евро прогноз) с примерно 280 млн евро за аналогичный период прошлого года.

Прибыль Ebit за 4-й квартал подразделения Mercedes-Benz составила 608 млн евро по сравнению с убытками около 359 млн евро за аналогичный период предыдущего года. Улучшения результата удалось достичь благодаря росту продаж седана S-класса и новой версии автомобиля E-класса, важной модели для компании как в плане общего объема продаж, так в плане уровня выручки на один автомобиль. Подразделение Daimler по производству грузовиков понесло убытки Ebit на уровне 224 млн евро по сравнению с прибылью 86 млн евро годом ранее. Это согласуется с опасениями наблюдателей по поводу данного сегмента автомобильного рынка, так как спрос на новые грузовики остается вялым.

Компания сообщила, что ожидает роста продаж и выручки по итогам 2010 года. В Daimler полагают, что прибыль до учета процентов и налогов по итогам года превысит 2,3 млрд евро.

Банк Англии: Объем кредитов для компаний Великобритании сокращался рекордными годовыми темпами

Объем кредитов для компаний Великобритании в декабре сокращался рекордными темпами по сравнению с тем же периодом предыдущего года, и эта тенденция, вероятно, сохранится, так как кредиторы сообщают о том, что в январе чистые кредитные потоки оставались слабыми. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные Банком Англии в четверг. В своем ежемесячном отчете по тенденциям в кредитовании Банк Англии сообщает, что объем кредитов для компаний в декабре сократился на 8,1% после снижения на 7,7% в ноябре. Это самое резкое сокращение с тех пор, как начал рассчитываться этот показатель в 1999 году.

Центральный банк также опубликован предварительные данные по денежной массе в широком определении, согласно которым денежная масса в январе увеличилась на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем против сокращения на 0,9% в декабре.
Однако по сравнению с тем же периодом предыдущего года темпы роста денежной массы достигли самого низкого уровня с февраля 2000 года, продемонстрировав рост всего на 5,1% после роста на 6,6% в декабре. Денежный агрегат М4 в кредитовании в январе вырос на 5,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, также продемонстрировав самые низкие темпы роста с декабря 1994 года.

Программа количественного смягчения Банка Англии на сумму 200 млрд фунтов для покупки активов при помощи вновь созданных центральным банком денег, была направлена на стимулирование роста денежной массы, кредитования для домашних хозяйств и компаний, стимулирования расходов и достижения целевого уровня инфляции 2,0%. Центральный банк уделяет большее внимание на скорректированные данные, чтобы избавиться от эффектов, связанных с финансовым кризисом. Эти данные будут опубликованы в следующем месяце, но ранее банк отмечал, что годовые темпы роста денежной массы в широком определении, вероятно, составят 6%-9%

ОТЧЕТЫ: Чистая прибыль Societe Generale в 4-м квартале 221 млн евро / 87 млн евро годом ранее

Societe Generale  в четверг сообщил о том, что его чистая прибыль в 4-м квартале более чем удвоилась благодаря, в частности, поступлениям от выделения подразделения управления активами в отдельный бизнес. Тем не менее, банк сократил дивиденды по итогам 2009 года ввиду значительных дополнительных расходов по рисковым активам. Банк намерен добиться улучшения показателей в 2010 году, когда низколиквидные активы окажут меньшее влияние на прибыль.

Чистая прибыль банка за квартал, завершившийся 31 декабря, повысилась до 221 млн евро (148 млн евро прогноз) с 87 млн евро годом ранее. До того, как в прошлом месяце SocGen предупредил о том, что по итогам квартала его прибыль будет "небольшой" ввиду дополнительных расходов в объеме около 1,4 млрд евро, связанных с портфелем рискованных активов, аналитики ожидали квартальной чистой прибыли на уровне около 1 млрд евро. В банке сообщили, что на прибыли позитивно отразились поступления на уровне 732 млн евро от объединения операций банка по управлению активами с аналогичным бизнесом Credit Agricole. SocGen намерен выплатить акционерам дивиденд в 0,25 евро на акцию по сравнению с 1,20 евро годом ранее. Выручка банка упала до 5,13 млрд евро с 5,5 млрд евро годом ранее. Аналитики предполагали, что выручка составила 5,65 млрд евро.

ОТЧЕТЫ: Чистая прибыль Hewlett-Packard в 1-м квартале выросла на 25% г/г до 2,32 млрд долл

Прибыль Hewlett-Packard в 1-м квартале финансового года выросла на 25%. В основном сегменте – подразделении персональных компьютеров – зафиксирован рост продаж и их объема, а также прибыли. Hewlett-Packard повысила прогноз на текущий год. По итогам 1-го квартала финансового года чистая прибыль HP была равна 2,32 млрд долл или 0,96 долл на акцию по сравнению с 1,86 млрд долл или 0,75 долл на акцию годом ранее. Без учета расходов, связанных прежде всего с реструктуризацией и приобретениями, чистая прибыль на акцию увеличилась до 1,10 долл с 0,93 долл. Выручка за отчетный период повысилась на 8,2% до 31,18 млрд долл.

В ноябре HP прогнозировала, что ее прибыль в 1-м квартале составит 1,03-1,05 на акцию при выручке 29,6-29,9 млрд долл.
Операционная маржа компании увеличилась до 9,6% с 8,7%. В связи с падением цен на персональные компьютеры HP пыталась сохранить прибыльность путем экономии на своих поставщиках. Выручка подразделения компании в Северной и Южной Америке повысилась на 9%. Выручка в других регионах мира также в среднем возросла. В частности, в Азиатско-Тихоокеанском регионе ее повышение составило 26%. Выручка зарубежного бизнеса HP составила 65% от всего дохода компании.

Прибыль основного бизнеса компании по производству персональных компьютеров повысилась на 22%, тогда как поставки продукции этого подразделения увеличились на 26%. Компания "сохранила ведущие позиции на мировом рынке персональных компьютеров", - отметили в HP. Рост продаж как ноутбуков, так и стационарных компьютеров, превысил 10%. Выручка подразделения HP по выпуску принтеров, перспективы которого беспокоили некоторых аналитиков, так как спрос со стороны частных и бизнес-клиентов на данную продукцию снизился, выросла на 3,8%, хотя прибыль при этом упала на 4,6%. Некоторые наблюдатели полагают, что доход в сегменте выпуска принтеров стабилизируется, хотя пользователи, похоже стали меньше печатать фотографии на принтерах, предпочитая размещать их на веб-сайтах.

HP прогнозирует, что ее чистая прибыль на акцию во 2-м квартале составит 1,03-1,05 долл при выручке 29,4-29,7 млрд долл. Аналитики, опрошенные ThomsonReuters, предполагали, что эти показатели составят 1,03 долл и 29,03 млрд долл соответственно. По итогам текущего года компания намерена получить прибыль на акцию на уровне 4,37-4,44 долл, тогда как в ноябре прогноз составлял 4,25-4,35 долл. Выручка теперь ожидается на уровне 121,5-122,5 млрд долл, что на 3,5 млрд долл выше предыдущего прогноза.

HP пережила рецессию лучше многих конкурентов. В конце 2009 года поставки персональных компьютеров во всем мире выросли, что благотворно сказалось на показателях компании. Тем не менее, исследовательские компании Gartner и IDC предупреждают о том, что если компания сохранит агрессивную ценовую политику, то это может сказаться на ее прибыльности.
Аналитик GoldmanSachs Дэвид Бейли констатирует, что устойчивости показателей HP содействует рост продаж персональных компьютеров и бизнес-услуг. "Результаты компании выглядят весьма успешными, - добавляет аналитик KaufmanBros. Шоу Ву. - Hewlett-Packard по-прежнему работает эффективно в сложных макроэкономических условиях".

ОТЧЕТЫ: Чистая прибыль Wal-Mart в 4-м кв 4,63 млрд долл

Wal-Mart Stores сообщила о росте прибыли в 4-м квартале на 22%, что выше собственного прогноза компании. При этом продажи Wal-Mart оказались ниже ожиданий. По итогам квартала, завершившегося 31 января, чистая прибыль Wal-Mart составила 4,63 млрд долл или 1,21 долл на акцию по сравнению с 3,79 млрд долл или 0,96 долл на акцию годом ранее. Без учета налоговых скидок и других дополнительных статей, прибыль от продолжающихся операций в последнем квартале повысилась до 1,17 долл с 1,03 долл. В ноябре компания прогнозировала, что данный показатель составит 1,08-1,12 долл, что было значительно ниже оценок аналитиков, которые с тех пор не менялись. Чистые продажи выросли на 4,5% до 113,65 млрд долл, тогда как аналитики прогнозировали 114,36 млрд долл. Валовая маржа повысилась до 24,4% с 24%.

Компания перенесла кризис лучше, чем конкуренты, так как низкие цены привлекали покупателей, обеспокоенных рецессией. Несмотря на то, что множащиеся признаки стабилизации могут привести к росту потребительских расходов и уменьшить ценовое преимущество Wal-Mart, существенного улучшения настроения потребителей не будет, пока снижение уровня безработицы, который в январе составил 9,7%, не укажет на ощутимое восстановление экономики.

В преддверии сезона праздников Wal-Mart перешла в наступление с целью укрепить свой статус лидера в сегменте низких цен и такая стратегия отразилась на результатах. Сопоставимые продажи компании в США без учета горючего упали на 1,6%. При этом продажи непосредственно в гипермаркетах Wal-Mart снизились на 2%, а в магазинах Sam's Club – выросли на 0,7%. Компания предполагала, что продажи в целом уменьшатся на 1%. Wal-Mart прогнозирует, что результаты в текущем квартале почти не изменятся, плюс минус один процентный пункт.

ДАННЫЕ: Первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю 7-13 фев +31 тыс до 473 тыс

Число первичных заявок на пособие по безработице на неделе 7-13 февраля выросло на 31 000 (+5000 ожидали) и с учетом коррекции на сезонные колебания составило 473 000. Данные за предыдущую неделю были пересмотрены в сторону повышения до 442 000 с 440 000.

Средний показатель первичных заявок за четыре недели, который сглаживает волатильность данных, снизился на неделе 7-13 февраля на 1500 до 467 500. На предыдущей неделе, согласно пересмотренным данным, среднее число заявок за четыре недели составило 469 000.
Опубликованный в четверг отчет включает в себя данные, поступившие на неделе, когда ввиду снегопадов выпало рекордное количество снега в некоторых городах Восточного побережья, и правительственные учреждения не работали в течение нескольких дней.

Экономисты говорят, что хотя они ожидают, что погода каким-либо образом повлияет на заявки, снегопады могут оказать значительно большее влияние на февральский отчет Министерства труда по занятости, который будет опубликован в начале марта. Несмотря на то, что снежные бури, очевидно, затруднили подачу заявок на пособие и что в некоторых штатах офисы для подачи заявок были закрыты, работники, тем не менее, часто могут подавать свои заявки в электронном виде. Кроме того, некоторые эксперты сомневаются в том, что люди, которые не могли работать в течение нескольких дней во время снегопада, станут утруждать себя подачей заявки на пособие по безработице.

Безработица среди работников, застрахованных на случай безработицы, на неделе 31 января – 6 февраля осталась на уровне 3,5%. Самый значительный рост первичных заявок на пособие на неделе 31 января – 6 февраля наблюдался в Айове ввиду увольнений в обрабатывающей промышленности. Самое сильное сокращение числа заявок было зафиксировано в Калифорнии.

Греция и GoldmanSachs вводили в заблуждение инвесторов при размещении гособлигаций

Американский банк Goldman Sachs Group получил право на управление размещением 10 выпусков греческих гособлигаций на сумму $15 млрд. после организации валютного свопового соглашения, которое позволило правительству страны скрыть масштабы дефицита бюджета.  Своповая сделка с Goldman Sachs, заключенная в 2002 г., о которой не были поставлены в известность европейские регулирующие органы, помогла Греции произвести перенос процентных выплат с текущего года на будущие, формально сократив бюджетный дефицит на $1 млрд.

Сокрытие информации о свопе, вероятно, помогло Goldman, другим андеррайтерами и Греции получить более высокую цену за размещенные впоследствии ценные бумаги, считает Билл Блэйн (BillBlain), сопредседатель Matrix Corporate Capital. По его мнению, инвесторы, купившие греческие облигации были обмануты, так как использовали неточную информацию о состоянии финансов Греции. Goldman Sachs получил от проведенных размещений около $1 млрд. комиссионных.

По словам греческого министра финансов Георгиоса Папаконстантину (George Papaconstantinou), своп в 2002 г. был совершен в рамках закона. Комиссионные, которые Греция заплатила Goldman Sachs за эту сделку, составили $300 млн. Последнее время, как рассказал министр, правительство страны такими операциями не занималось. Европейское статистическое бюро Eurostat требует, чтобы до конца февраля Греция предоставила данные по свопам с инвестбанками. "Eurostat ничего об этом не было известно, - заявил представитель Еврокомиссии Амадеу Альтафах Тардио (Amadeu Altafaj Tardio), - нам нужна информация, какие совершались сделки и каково было их влияние".

ДАННЫЕ: Индекс цен производителей (PPI) в США в янв +1,4%, прогноз +0,9%

Инфляция цен производителей в США в январе продемонстрировала более значительный, чем ожидалось, рост на фоне подорожания энергоносителей. Согласно опубликованным данным, индекс цен производителей готовой продукции в январе с учетом коррекции на сезонные колебания вырос на 1,4% (0.9% прогноз) по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 0,4% в декабре. Декабрьский показатель был пересмотрен в сторону повышения. Ранее сообщалось о росте цен производителей в декабре на 0,2%.

В то же время, базовый индекс цен производителей в США, который не учитывает отличающиеся волатильностью цены на продукты питания и энергоносители, в январе вырос на 0,3% (0.1% прогноз) , после того как в декабре остался без изменений.
За исключением волатильных цен на энергоносители и продукты питания, почти не наблюдается признаков того, что инфляционное давление усиливается.

Без учета коррекции на сезонные колебания индекс цен производителей вырос в январе на 4,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, что стало самым значительным годовым ростом показателя с октября 2008 года. По сравнению с предыдущим месяцем цены на энергоносители с учетом коррекции на сезонные колебания выросли в январе на 5,1% после роста на 0,7% в декабре. Примерно две трети роста цен на энергоносители в январе приходится на подорожание бензина, которое составило 11,5%.

Цены на продукты питания выросли в январе на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 1,3% в декабре. Рост цен на мясо на 3,0% оказался одним из главных факторов, обусловивших подорожание продуктов питания.

По мнению представителей ФРС, инфляция потребительских цен, за которой внимательно следят инвесторы, в этом году останется в диапазоне 1,3%-1,6%. Об этом свидетельствуют опубликованные в среду протоколы последнего заседания центрального банка, которое прошло в конце января. Базовая инфляция потребительских цен, как ожидают в ФРС, будет находиться на более низких уровнях – в диапазоне 1,0%-1,5%.

Согласно представленным данным, цены на сырье выросли в январе на 9,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало самым значительным ростом показателя с ноября 2006 года. Цены на промежуточные товары выросли на 1,7%, что также оказалось самым значительным ростом показателя с августа 2009 года.

ФРС: Мнения руководителей ФРС в отношении сроков продаж активов разделились

Между руководителями ФРС США существуют разногласия в отношении сроков продаж облигаций, обеспеченных ипотекой, на сумму свыше 1 трлн долларов. Однако в ближайшей перспективе подобных продаж не предвидится, что соответствует желанию председателя центрального банка Бена Бернанке. В ходе последнего заседания ФРС, прошедшего 26-27 января, руководители ФРС разошлись во мнениях относительно того, как центральный банк должен сократить размер своего разросшегося баланса. Несколько управляющих ФРС считают, что реализация программы продаж активов должна начаться в ближайшей перспективе. Об этом свидетельствуют опубликованные в среду протоколы заседания центрального банка.

Вместе с тем это не соответствует прозвучавшим на прошлой неделе заявлениям Бернанке. Он подчеркнул, что не следует проводить продажи активов до того, как ситуация в экономике явно улучшится и краткосрочные процентные ставки начнут расти. Между тем подобная ситуация не будет наблюдаться еще несколько месяцев.

В результате покупок, производящихся с целью вывода экономики США из рецессии и оживления жилищного сектора, к концу марта в держании ФРС окажется казначейских облигаций США и облигаций, обеспеченных ипотекой, на сумму более 1,7 трлн долларов.К концу следующего месяца центральный банк планирует завершить приобретение ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, на сумму 1,25 трлн долларов. Однако даже до окончания этой программы покупок некоторые руководители ФРС уже стали говорить о сроках начала продаж этих ценных бумаг.

Президент Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер заявил в среду о том, что находящиеся в держании ФРС ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, угрожают независимости центрального банка. Это делает центральный банк уязвимым перед лицом требований со стороны политиков об оказании поддержки другим секторам экономики.

В ходе интервью на прошлой неделе президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил о том, что продажи активов необходимо провести даже до того, как ФРС повысит краткосрочные процентные ставки. Вместе с тем другие представители ФРС, включая Бернанке, обеспокоены тем, что продажи ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, могут навредить жилищному сектору, состояние которого остается слабым.

Опубликованные в среду протоколы заседания свидетельствовали об опасениях некоторых представителей ФРС относительно того, что эти продажи "могут вызвать напряженность на рынке и повлечь за собой неблагоприятные последствия для восстановления экономики". На прошлой неделе Бернанке заявил о том, что ожидает сокращения баланса ФРС, который в данный момент составляет 2,2 трлн долларов, до более нормальных объемов лишь в "долгосрочной перспективе". При сокращении баланса центрального банка наиболее крупную статью баланса будут вновь составлять казначейские облигации.