February 4th, 2010

Греция обещает сократить дефицит бюджета

Еврокомиссия в среду приняла план Греции по сокращению бюджетного дефицита, но предупредила, что для того, чтобы исправить ситуацию в сфере государственных финансов, стране могут потребоваться дальнейшее снижение расходов и новые налоги. Дефицит бюджета планируется понизить до 8.7% в 2010 году, 5.6%  в 2011 году, 2.8% в 2012 году. Напомню, что в 2009 году он равнялся 13%, поэтому такой оптимистичный план выглядит сюреастичным.  Согласно правилам ЕС, страны должны удерживать свои бюджетные дефициты ниже 3% от ВВП.

Сокращение бюджетного дефицита жизненно необходимо для Греции, стоимость заимствований для которой резко возросла в последние месяцы, вызвав опасения дефолта. Признаки того, что греческие власти могут столкнуться с трудностями при осуществлении своего плана по сокращению бюджетного дефицита могут вызвать еще более резкие продажи греческих государственных облигаций, что, в свою очередь, еще больше усложнит финансовую ситуацию в стране.

CDS на Грецию:

Правительство Греции теперь должно будет регулярно сообщать Еврокомиссии и министрам финансов Европы о том, как продвигается сокращение дефицита. В первом отчете, который ожидается в середине марта, Греция должна будет предоставить четкие сроки сокращения дефицита и показать, что она "готова принять дополнительные меры в случае необходимости", сообщили в Еврокомиссии. Начиная с середины мая Греции нужно будет предоставлять квартальные отчеты о том, как продвигается реализация ее бюджетного плана.

Moody's предупредило, что США могут лишиться наивысшего кредитного рейтинга

Международное рейтинговое агентство Moody's предупредило, что США могут лишиться своего нынешнего наивысшего рейтинга кредитоспособности, если не откажутся от пагубной привычки финансировать бюджетные расходы за счет наращивания долгов. "Если нынешняя тенденция к увеличению государственного долга сохранится и станет необратимой, рейтинг может попасть под нажим в сторону понижения", - указывается в новой аналитической записке агентства.

Сегодня палата представителей конгресса США должна вынести на голосование решение о повышении уровня госдолга сразу на 1,9 трлн долл - до неслыханной суммы в 14,3 трлн долл. Сенат ранее одобрил такой шаг минимальным большинством голосов, необходимым для предотвращения обструкции со стороны республиканской оппозиции. Эта оппозиция уже сделала безудержное наращивание расходов казны и углубление долговой ямы США одним из главных поводов для разгромной критики в адрес Белого дома. Демократические власти страны, в свою очередь, подчеркивают, что бюджетные дефициты и астрономический долг - тяжелое наследие прежней администрации Джорджа Буша, не имевшей привычки платить наличными по счетам. Они также резонно напоминают, что в условиях острого экономического кризиса им действительно пришлось тратить колоссальные казенные деньги на поддержку банковско-финансовой системы, автомобилестроения и других отраслей.

Но как бы то ни было, очевидно, что состояние американских финансов сейчас более сложное, чем в любой другой момент в новейшей истории страны. Это признавал в последние дни на бюджетных слушаниях в конгрессе и сам глава Минфина США Тимоти Гайтнер. После известия о предупреждении Moody's президент консервативной организации "Американцы за ограниченное правительство" Билл Уилсон распространил пресс-релиз, в котором со ссылкой на данные самого Белого дома утверждал, что в 2011 г госдолг страны превысит 15 трлн долл, то есть станет больше годового ВВП страны, оцениваемого сейчас в 14,463 трлн долл. Он также указывал, что уровень госдолга США в период 2011-2020 гг будет расти в среднем на 1,06 трлн долл ежегодно. Белый дом обещает сокращать бюджетные дефициты, но Б.Уилсон назвал эти посулы "чистой бухгалтерской фантастикой".

ОТЧЕТЫ: Тоyota завершила 3 квартал с прибылью 153.2 млрд иен

Toyota Motor  сообщила в четверг о прибыли по итогам 3-го квартала финансового года. Компания ожидает получить прибыль по итогам финансового года против убытков в предыдущем году. Тем не менее, перспективы автопроизводителя остаются сложными ввиду крупнейшего отзыва автомобилей, который начался в январе. Чистая прибыль Toyota, крупнейшего в мире автопроизводителя по объему, составила в минувшем квартале 153,33 млрд иен (87.8 млрд прогноз) против убытков в размере 164,64 млрд иен годом ранее.

Продажи в 3-м квартале повысились на 10% до 5,293 трлн иен против 4,803 трлн иен годом ранее.
Операционная прибыль составила 189,11 млрд иен против операционных убытков в размере 360,55 млрд иен годом ранее. Компания отметила, что продажи по всему миру могут оказаться под давлением в связи с проблемами с качеством, что ставит под удар перспективы роста прибыли.

При этом Toyota повысила прогноз на текущий финансовый год: по прибыли до 80 млрд иен с убытков в 200 млрд иен /в предыдущем финансовом году убытки составили 437 млрд иен/; по операционной прибыли – до 20 млрд иен с убытков в 350 млрд иен; по продажам – до 18,5 тлрн иен с 18 трлн иен. Предыдущий прогноз был представлен в ноябре.

ОТЧЕТЫ: Sony завершила 3 квартал с прибылью в 79.2 млрд иен

Sony  сообщила о значительном росте чистой прибыли в минувшем квартале. Компания также улучшила прогноз по убыткам на финансовый год, благодаря мерам по реструктуризации и повышению продаж PlayStation 3 после снижения цены на игровую приставку. Чистая прибыль Sony в 3-м квартале финансового года составила 79,2 млрд иен против прибыли 10,4 млрд иен годом ранее. Результат превысил ожидания аналитиков - 33,73 млрд иен. Выручка повысилась на 3,9% до 2,24 трлн иен.
 
Компании пришлось закрыть 18% своих заводов, сократить 20000 рабочих мест и перестроить цепь поставок в целях снижения расходов на 330 млрд иен. В то же время, Sony пытается модернизировать свои продукты за счет предоставления доступа к онлайновому контенту и услугам.
Отмечаются признаки восстановления спроса в отрасли электроники. Корейская Samsung Electronics сообщила о восстановлении прибыли по итогам минувшего квартала, благодаря росту прибыли в сегменте микросхем. Sharp Corp. также удалось получить прибыль по итогам минувшего квартала ввиду хороших результатов в сегменте ЖК-телевизоров.

Чистая прибыль Sony в сегменте сетевых продуктов и услуг в 3-м квартале финансового года составила 19,4 млрд иен против убытков в размере 5,9 млрд иен годом ранее. Продажи повысились на 1,9% до 606,1 млрд иен. Продажи игровой приставки PS3 начали рост после снижения цены на модель с 80-гигабайтным жестким диском на 25% до 299 долл в сентябре. Sony улучшила прогноз по убыткам на текущий финансовый год до 70 млрд иен с 95 млрд иен. Прогноз по выручке остался без изменений на уровне 7,3 трлн иен.

ОТЧЕТЫ: Deutsche Bank завершил 4 квартал с прибылью в 1.3 млрд. евро

Немецкий Deutsche Bank  сообщил в четверг о чистой прибыли по итогам 2009 г на уровне 5 млрд евро (4.3 млрд прогноз), что соответствует прибыли на акцию в размере 7,59 евро. По итогам 2008 г убытки банка составили 3,9 млрд евро. Кроме того, банку удалось довести коэффициент достаточности капитала первого уровня до максимального значения за всю историю Deutsche Bank. Коэффициент достаточности капитала первого уровня повысился до 12,6% на конец 2009 г.

Чистая прибыль за 4-й квартал достигла 1,3 млрд евро против убытков в размере 4,8 млрд евро за аналогичный период предыдущего года. Аналитики ожидали, что показатель за 4-й квартал составил 660 млн евро. Поддержку результатам компании оказали налоговые льготы в размере 554 млн евро. Тем не менее, банку пришлось выплатить 225 млн евро по предлагаемому в Великобритании налогу на бонусы.

Доналоговая прибыль достигла 5,2 млрд евро по итогам года и 756 млн евро за квартал. Потери по кредитам в 4-м квартале незначительно повысились до 560 млн евро. Таким образом, по итогам года отчисления на покрытие потерь по кредитам составили 2,63 млрд евро.

ОТЧЕТЫ: Vodafone завершил 1 полугодие с прибылью в 4.82 млрд фунтов

Vodafone Group крупнейший в мире мобильный оператор по объему продаж, повысил в четверг прогноз чистого денежного потока на финансовый год, в то время как темп роста доходов в 3-м квартале превысил ожидания, а тенденции доходов от предоставления услуг в Европе начали демонстрировать признаки стабилизации. В ноябре Vodafone указала, что прибыль в 1-м полугодии выросла до 4,82 млрд фунтов благодаря повышению доходов, сокращению налогового бремени и расходов на финансирование. В аналогичном периоде предыдущего года дополнительные убытки составили 1,7 млрд фунтов.

Компания повысила целевой уровень чистого денежного потока на 500 млн фунтов до 6,5-7 млрд фунтов. Компания также сузила прогнозируемый диапазон скорректированной операционной прибыли на финансовый год до 11,4-11,8 млрд фунтов с 11-11,8 млрд фунтов.

В четверг Vodafone сообщила, что тенденции доходов в Испании “стабильны”, однако никаких признаков значительного улучшения не наблюдается, хотя в Великобритании и Германии ситуация улучшается, частично – благодаря усилиям по сокращению расходов. Операции компании в Италии также остаются конкурентоспособными.

Доход компании вырос на 10,3% до 11,5 млрд британских фунтов с 10,47 млрд фунтов.
Сопоставимый доход компании в сегменте услуг понизился на 1,2% г/г, но вырос на 1,8% к/к.
В 3-м квартале капиталовложения достигли 1,3 млрд фунтов против 1,4 млрд фунтов годом ранее.
В Турции в сегменте услуг возобновился рост доходов, в том числе – благодаря улучшению ситуации в экономике и оптимизации инфраструктуры компании. В финансовом 2009 году Vodafone вынуждена была списать стоимость турецких активов на 2,25 млрд фунтов ввиду проблем с сетью и неэффективным покрытием.

Позен: Возможно, придется продолжить количественное смягчение

Член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Адам Позен в среду заявил, что банк может продолжить свое количественное смягчение, "Необязательно, что мы продолжим количественное смягчение, а если мы и продолжим стимулирование, то необязательно, что оно будет проводиться в той же форме, что и раньше", - сказал Позен в интервью журналистам после выступления в Лондоне. Форма какого-либо нового смягчения будет зависеть от характера трудностей, добавил он.

"Существует очень реальный сценарий, о котором говорил управляющий Банка Англии Мервин Кинг. Согласно этому сценарию, продолжение количественного смягчения является верным решением, если улучшения не происходит и мы наблюдаем поврежденную банковскую систему и дефляционное потрясение. Однако существуют другие сценарии, о которых мы должны беспокоиться".
Позен также отметил, что британский фунт недавно стабилизировался и сказал, что он не видит причины, почему он должен продолжить снижаться.

ОТЧЕТЫ: Santander закончил 4 квартал с прибылью 2.2 млрд. евро

Чистая прибыль Banco Santander за 4-й квартал повысилась на 13%, благодаря росту и новым приобретениям в британском и бразильском сегментах розничного банкинга. Это позволило нивелировать негативное влияние ухудшения ситуации на испанском рынке. Чистая прибыль по итогам года составила 8,94 млрд евро, что на 1% выше показателя за 2008 г. Чистый процентный доход повысился до 6,82 млрд евро в 4-м квартале с 5,27 млрд евро годом ранее, что также выше ожиданий аналитиков.

Котировки акций Santander понизились на 11% с начала года.

Второй в Европе банк по рыночной стоимости после HSBC Holdings сообщил о росте чистой прибыли в 4-м квартале до 2,2 млрд евро с 1,94 млрд евро годом ранее, что чуть выше прогнозов аналитиков – 2,13 млрд евро.

ОТЧЕТЫ: Shell завершила 4 квартал с прибылью в 2.77 млрд. долл

Во вторник Royal Dutch Shell  сообщила о снижении скорректированной прибыли в 4-м квартале на 28,7% в связи с сокращением добычи нефти и газа и потерь при их переработке. Англо-голландская нефтегазовая компания сообщает, что скорректированная прибыль упала до 2,77 млрд долл (3.01 млрд прогно) за 4-й квартал, завершившийся 31 декабря 2009г., по сравнению с 3,89 млрд долл за аналогичный период 2008 г.

Объем добычи нефти и газа составил 3,33 млн баррелей в нефтяном эквиваленте в день, что на 2,5% ниже по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Это связано с естественным сокращением объемов добычи на старых месторождениях. Аналитики ожидали падение добычи на 2,6%.

Чистая прибыль в 4-м квартале составила 1,96 млрд долл против убытка в 2,81 млрд долл годом ранее.
Доход составил 81,08 млрд долл по сравнению с 81,07 млрд долл в 4-м квартале 2008 г.
Разводненная прибыль на акцию – 32 цента против убытка в 44 цента годом ранее.

В среду акции класса B закрылись на уровне 1709 пенсов. За последние 6 месяцев их рост составил 9,4%. Здесь, однако, Royal Dutch Shell PLC отстает от своих конкурентов по отрасли, таких как BP PLC

Обама внес на рассмотрение конгресса бюджет, предполагающий госраходы на уровне $3,8 трлн

Президент Соединенных Штатов Барак Обама объявил накануне бюджет на 2011 финансовый год, который стартует в стране 1 октября текущего года. Объем бюджета составил $3 трлн. 830 млрд. Бюджет предполагает создание новых рабочих мест для стабилизации рынка труда, однако в то же время предполагает ряд весьма ощутимых сокращений в других сферах.

Создание новых рабочих мест президент назвал приоритетной задачей. Для этого в бюджете предусмотрена программа налоговых послаблений на сумму в $100 млрд. Как ожидается, эти средства дадут предпринимателям больше возможностей для наращивания численности персонала. По мнению Обамы, именно безработица и, следовательно, сокращение налоговых поступлений, повлекли за собой столь резкий рост бюджетного дефицита.

Что касается дефицита бюджета, то он составит рекордные $1,56 трлн в 2010 году или 10,6% ВВП, превысив таким образом цифру в 9,9% ВВП в 2009 году. "Мы не можем добиться снижения дефицита в одночасье, процесс восстановления еще продолжается", - отметил Обама. Однако согласно прогнозам в 2011 году дефицит бюджета должен сократиться до 8,3% ВВП. Глава государства счел необходимым урезать ряд государственных программ. Кроме того, Вашингтон пока решил воздержаться от амбициозной программы освоения луны. Предполагается, что сворачивание 120 федеральных проектов поможет сэкономить $250 млрд. в период с 2011 по 2020 год. Тем не мене, Белый Дом пообещал вкладывать деньги в образование и научные исследования.

Collapse )

Банк Англии приостановил программу покупки облигаций и не стал менять ключевую процентную ставку

Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии в четверг проголосовал против продления программы покупки облигаций и не стал менять ключевую процентную ставку. Программа объемом в 200 млрд фунтов была запущена Банком Англии в марте прошлого года для того, чтобы предотвратить негативные последствия финансового кризиса, который приводил к развитию дефляционной спирали и снижению производства.

Далеко не очевидно, что решение, принятое комитетом в четверг, означает завершение стимулирующих мер. Комитет по денежно-кредитной политике может возобновить программу, если недостаточная доступность кредитов, необходимость активной налогово-бюджетной консолидации или возобновление роста безработицы будут угрожать неустойчивому восстановлению экономики Великобритании.
Банк Англии также принял решение двенадцатый месяц подряд сохранить ключевую процентную ставку на историческом минимуме 0,5%. Этого решения единодушно ожидали аналитики.

Представитель Банка Японии Накамура выразил опасения по поводу налогово-бюджетной сферы страны

Член правления Банка Японии Сейдзи Накамура в четверг присоединился к тем, кто в последнее время выражал опасения относительно состояния налогово-бюджетной сферы страны. Накамура заявил, что будет "катастрофичным", если процентные ставки повысятся на опасениях относительно того, может ли Япония справиться со своим высоким долгом.

"Было бы хорошо, если бы долгосрочные процентные ставки повысились вместе с восстановлением экономики, но было бы катастрофой, если бы ставки повысились из-за опасений по поводу ухудшения ситуации в налогово-бюджетной сфере" и рисков, сопряженных с облигациями японского правительства, заявил Накамура журналистам после встречи с представителями деловых кругов.
Хотя Накамура не ожидает повышения процентных ставок в ближайшее время на фоне опасений по поводу налогово-бюджетной сферы, правительству, по его мнению, все же необходимо приступить к обсуждению вопроса об улучшении финансовой ситуации после того, как отпадет необходимость в мерах по стимулированию экономики.

Слишком резкий рост процентных ставок может подавить зарождающееся восстановление экономики Японии, повысив стоимость кредитования для компаний и физических лиц. Это также приведет к повышению стоимости обслуживания долга правительства Японии, который и без того уже самый высокий среди промышленно развитых стран.

Такая позиция свидетельствует о том, что Банк Японии может еще больше смягчить денежно-кредитные условия в случае, если дефляция углубится и тем самым усилит неопределенности в отношении прогнозов по прибылям компаний и усугубит ситуацию с занятостью.

Президент ЕЦБ Трише: Уровень процентных ставок остается адекватным ситуации

Перспективы экономики еврозоны едва ли изменились за последний месяц. Об этом президент Европейского центрального банка ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил в начале своего выступления на февральской пресс-конференции. Трише подытожил сложившуюся ситуацию знакомыми фразами, заявив, что экономический рост в этом году, скорее всего, останется умеренным и неровным ввиду роста безработицы, низкого уровня капиталовложений и высокой степени неопределенности. По словам Трише, перспективы инфляции также остаются удовлетворительными.

"Ценовая динамика, как ожидается, будет оставаться сдержанной в течение периода, важного для текущей политики", - сказал Трише, использовав формулу, которая была интерпретирована как сигнал о том, что скорых изменений в позиции ЕЦБ ожидать не следует. Таким образом, Трише повторил, что уровень ключевой процентной ставки банка остается адекватным. ЕЦБ в четверг оставил ключевую ставку рефинансирования на уровне 1%.

ДАННЫЕ: Заказы в обрабатывающей промышленности Германии в декабре -2,3% м/м с коррекцией

Заказы в обрабатывающей промышленности Германии в декабре резко сократились по сравнению с предыдущим месяцем ввиду сильного снижения внутреннего и зарубежного спроса. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные в четверг Министерством экономики Германии.
С учетом коррекции на сезонные колебания заказы в обрабатывающей промышленности Германии упали в декабре на 2,3% (ожидали рост на 0.1%) по сравнению с предыдущим месяцем. Как отметили в министерстве, снижение заказов указывает на то, что темпы восстановления крупнейшей экономики Европы "определенно и резко" замедлились во 2-м и 3-м кварталах 2009 года.

В ноябре, напротив, заказы выросли по пересмотренным данным на 2,7%. Ранее сообщалось, что заказы выросли на 2,8%. Ноябрьский показатель в прошлом месяце неожиданно подвергся пересмотру после того, как первоначально министерство сообщило, что в ноябре заказы выросли на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем.

Collapse )

ДАННЫЕ: Производительность труда вне с/х США за 4-й кв +6,2%

Производительность труда в США в 4-м квартале 2009 года продолжала существенно расти. Однако рост экономики не предотвратил снижение многими работодателями затрат на персонал. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные в четверг Министерством труда США. Производительность труда вне сельского хозяйства США с учетом коррекции на сезонные колебания в октябре-декабре выросла в годовом выражении на 6,2% (7.0% прогноз) после роста на 7,2% в 3-м квартале предыдущего года. Показатель 3-го квартала был пересмотрен в сторону понижения: первоначально сообщалось о росте на 8,1%

Компании в конце 2009 года продолжали сокращать расходы, хотя восстановление экономики набирало темпы. Это означает, что производительность труда действующего персонала возросла. Объем производства вне сельского хозяйства увеличился в годовом выражении в 4-м квартале на 7,2%, тогда как количество рабочих часов выросло на 1,0%. Последний показатель вырос впервые более чем за два года. В целом за последние четыре квартала производительность труда выросла на 5,1%. Это наиболее значительный рост за четыре квартала после периода с 1-го квартала 2001 года по 1 квартал 2002 года.

Министерство труда также сообщило, что удельные расходы на оплату труда в 4-м квартале 2009 года упали в годовом выражении на 4,4% после снижения на 1,5% в 3-м квартале. Экономисты прогнозировали, что падения данного показателя в 4-м квартале составит 3,5%. Значение за 3-й квартал было пересмотрено: первоначально сообщалось о снижении на 2,5%. Значительный рост производительности типичен для периода выхода из рецессии и начала восстановления. Обычно в таких случаях сначала растет производительность, затем занятость и, наконец, зарплаты.

Рост производительности труда, вероятно, поможет предупредить рост инфляции. Производительность труда имеет ключевое значение для экономического здоровья и потенциала роста. Экономика США переживала периоды ослабления производительности в 1970-х и 1980-х годах, а затем в конце 1990-х годов производительность вновь выросла. В период с 2004 года по 2008 год она резко замедлилась.

ДАННЫЕ: Производственные заказы в США в дек +1,0%, прогноз +0,3%

Рост производственных заказов в США в декабре превзошел ожидания. Об этом свидетельствуют данные, представленные в четверг Министерством торговли США. Данные также содержат сведения по товарно-материальным запасам, которые указали на то, что ВВП США за 4-й квартал может быть пересмотрен в сторону повышения.

Согласно опубликованным данным, с учетом коррекции на сезонные колебания производственные заказы в США выросли в декабре на 1,0% (0.3%) до 370,37 млрд долларов. Согласно пересмотренным данным, в ноябре производственные заказы выросли на 1,0%. Первоначально сообщалось о росте заказов в ноябре на 1,1%. Производственные заказы растут уже четвертый месяц подряд.

Барометр капиталовложений компаний в декабре вырос. Заказы на капитальные товары необоронного назначения без учета заказов на воздушные суда выросли на 2,2%. В ноябре этот показатель тоже сильно вырос.

Производственные заказы бывают на товары длительного пользования или на товары краткосрочного пользования. Заказы на товары длительного пользования, согласно пересмотренным данным, выросли в декабре на 1,0%. Первоначально сообщалось о росте заказов в декабре на 0,3%. Товары длительного пользования – это такие товары, срок службы которых составляет не менее трех лет. Заказы на товары краткосрочного пользования выросли на 1,0%.
Институт управления поставками ISM в понедельник сообщил, что производственный индекс в январе составил 58,4, что стало самым высоким показателем с августа 2004 года. В декабре индекс составил 54,9, а в ноябре – 53,7. Активность в производственном секторе высока благодаря значимому сдвигу в уровне товарно-материальных запасов.

Collapse )

Глава МВФ: Мы готовы помочь Греции, если это необходимо

МВФ готов прийти на помощь Греции, которая пытается стабилизировать ситуацию с государственным финансами, но при этом понимает, что другие члены еврозоны желают решить эту проблему своими силами. Об этом заявил в четверг в интервью радиостанции RTL директор-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Кан.

Дефицит бюджета Греции в 2009 году составил почти 13% от валового внутреннего продукта, что значительно превышает установленный в ЕС предельный уровень 3% от ВВП. "Если бы нас попросили прийти на помощь, мы бы это сделали, но я полностью понимаю европейские страны, которые хотят попытаться решить проблему своими силами", – сказал Стросс-Кан.

Вмешательство МВФ фактически было бы признанием того, что собственные методы еврозоны по контролю над своими членами оказались неэффективными. Опасения по поводу долга Греции не ослабили еврозону в целом, сказал Стросс-Кан. "Я думаю, что это первое настоящее испытание для еврозоны, и я уверен, что она с этим справится. Очевидно, еврозона не может позволить себе отказать Греции в той или иной помощи, поэтому я настроен довольно оптимистично", – отметил он.
Он также выразил уверенность в том, что премьер-министр Греции Йоргос Папандреу примет все необходимые меры.