December 2nd, 2009

ABC: Индекс доверия потребителей в США на неделе 23-29 ноября составил -45 пунктов

Индекс потребительского комфорта ABC на неделе 23-29 ноября вырос на два пункта и составил -45 пунктов. Несмотря на этот рост, индекс остается на самых низких уровнях за 23 года. Согласно опросу, лишь 9% респондентов выразили уверенность в экономике США по сравнению с 10% на прошлой неделе. При этом 45% опрошенных заявили, что их собственные финансы находятся в хорошем состоянии против 43% на предыдущей неделе. Оценивая условия для покупок, 28% опрошенных назвали их благоприятными против 26% неделей ранее.

Индекс потребительского комфорта, или индекс потребительского доверия, основан на результатах случайного общенационального опроса 1000 респондентов в США за неделю, завершившуюся 29 ноября. Индекс отражает оценку типичными американцами трех сфер: национальной экономики, состояния собственных финансов и своей готовности тратить деньги. Погрешность результатов опроса составляет плюс-минус три процентных пункта.

Индекс рассчитывается за счет вычитания негативных ответов на каждый вопрос из числа позитивных ответов на тот же вопрос. Полученные три цифры складываются, а затем делятся на три. Значение индекса может варьироваться от 100 /позитивные ответы всех респондентов на каждый из трех вопросов/ до -100 /отрицательные ответы всех респондентов на каждый из трех вопросов/. Впервые опрос был проведен в декабре 1985 года.

Реальный ВВП Японии за 2008 финансовый год пересмотрен до -3,5% против -3,2%

ВВП Японии с учетом коррекции на инфляцию в финансовом 2008 году сократился на 3,5% по сравнению с предыдущим годом, продемонстрировав таким образом первое сокращение за семь лет и самый глубокий спад с начала ведения сопоставимой статистики в 1956 году. Об этом в среду сообщило агентство Nikkei со ссылкой на пересмотренный отчет правительства.

Кабинет министров Японии пересмотрел в сторону понижения первоначальное значение ВВП, показавшее сокращение на 3,2%. Каждый декабрь правительство пересматривает оценки для ВВП за финансовый год после пересмотра ранее опубликованных данных.

Премьер-министр Японии: Сильную иену нельзя оставлять такой, какая она есть.

Ситуацию с резким ростом японской иены против других основных валют нельзя "оставлять такой, какая она есть". Об этом, как сообщили в Nikkei, заявил в среду в ходе выступления во второй половине дня в Токио премьер-министр Японии Юкио Хатояма. Хотя Хатояма отметил, что глубоко убежден в этом, он признал, что не уверен в том, является ли это укрепление японской валюты временным или продолжительным явлением. В ходе беседы с бывшими законодателями Хатояма также высоко оценил быстрое решение Банка Японии провести дополнительные меры по смягчению денежно-кредитных условий.

Это может быть косвенным признаком того, что минфин Японии не допустить чрезмерного укрепления иены.


Заказы в промышленности Германии в октябре -29% г/г, в августе-октябре -35% г/г

Заказы на машины и оборудование в Германии в октябре снизились на 29% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как среднее значение за трехмесячный период, завершившийся в октябре, снизилось на 35% по сравнению с тем же периодом 2008 года. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные в среду немецкой промышленной группой VDMA. Согласно представленным данным, внутренние заказы в октябре снизились на 29% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, тогда как внешние заказы упали на 28%.

Число регистраций новых автомобилей в Германии в ноябре выросло на 20% по сравнению с тем же периодом предыдущего года и составило 280 000. Такие данные предоставила в среду Немецкая международная ассоциация автопроизводителей /VDIK/.

В предыдущие месяцы показатель демонстрировал уверенный рост. В частности, за первые 11 месяцев текущего года число регистраций новых автомобилей выросло на 25% по сравнению с тем же периодом предыдущего года и составило примерно 3,59 млн автомобилей. Во VDIK ожидают, что в 2009 году число регистраций новых автомобилей достигнет 3,8 млн. Германия является первым по величине автомобильным рынком Европы.

ДАННЫЕ: Индекс цен производителей /PPI/ еврозоны в октябре +0,2% м/м, -6,7% г/г

Цены производителей еврозоны в октябре выросли по сравнению с предыдущим месяцем на фоне резкого роста цен на энергоносители. Индекс цен производителей /PPI/ в октябре вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем и упал на 6,7% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Согласно данным Eurostat, в сентябре индекс цен производителей упал на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 7,6% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Ранее сообщалось, что годовое снижение индекса составило в сентябре 7,7%. Показатели оказались чуть выше, чем ожидалось. Согласно прогнозам экономистов в октябре индекс должен был остаться без изменений по сравнению с предыдущим месяцем и упасть на 6,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Цены на энергоносители в октябре выросли на 1,0% по сравнению с предыдущим месяцем после падения на 1,6% в сентябре. По сравнению с тем же периодом предыдущего года цены на энергоносители в октябре упали на 14,4% после падения на 17,3% в сентябре.

Цены производителей без учета строительного и энергетического секторов в октябре упали на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 3,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. По сравнению с предыдущим месяцем в сентябре цены не изменились, однако по сравнению с тем же периодом предыдущего года они упали на 4,2%, заявили в Eurostat. Снижение цен по сравнению с предыдущим месяцем свидетельствует о том, что базовое инфляционное давление остается под контролем и вряд ли вызовет большие опасения ЕЦБ, когда он начнет реализацию стратегии выхода из действующих мер по стимулированию экономики.

Согласно данным Eurostat, цены на промежуточные товары в октябре упали на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 6,4% по сравнению с октябрем 2008 года, а цены на товары краткосрочного пользования упали на 0,3% по сравнению с сентябрем и на 3,3% по сравнению с октябрем 2008 года.

Цены на товары длительного пользования и капитальные товары в октябре остались без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. По сравнению с тем же периодом предыдущего года цены на потребительские товары длительного пользования выросли на 0,4%, а цены на капитальные товары снизились на 0,7%.

Ставки по кредитам и депозитам в еврозоне в октябре снова снизились

Большинство ставок по кредитам и депозитам для домохозяйств и компаний еврозоны в октябре продолжили снижаться. Об этом в среду сообщил Европейский центральный банк. Данные продолжают свидетельствовать о том, что решительное снижение процентных ставок ЕЦБ и последовавшее за этим проведение нестандартных мер в целях поддержки банковской системы оказывают медленное воздействие на более широкую экономику.

Самое значительное снижение наблюдалось среди ставок по краткосрочным потребительским кредитам. Эти процентные ставки в среднем упали на 37 базисных пунктов до 7,43%. Ставки по потребительских кредитам с фиксированной ставкой на срок до пяти лет также снизились. Однако падение этих ставок составило лишь 8 базисных пунктов, в результате чего они достигли 6,39%. Базисный пункт составляет одну сотую от процентного пункта.

Collapse )

Спрэд между Сбером и Сбером преф

Спрэд между Сбером и Сбером преф:


Среднее значение спрэда с 20 июля 2007 года по 2 декабря 2009 равняется 1.72. На данный момент он составляет 1.23 - это самое низкое значени за более, чем 2 года. Это для тех, кто строит глупые отмазы относительно тупороста префа. Причина не в нем, а в избыточной ликвидности и желании крупных игроков иметь эту бумагу. Фактически дуется зверский пузырь, но последствия будут очень плачевными, как только спрос достигнет своего пика и спекулянты потеряют интерес. Вопрос не в том: упадет он или нет, т.к. ответ однозначный - упадет. Вопрос в другом - когда?

ADP: Число рабочих мест в частном секторе США в ноя -169 тыс; прогноз -150 тыс

Темпы увольнений в ноябре продолжили замедляться. Число рабочих мест в частном секторе США в ноябре сократилось на 169 000. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные в среду Automatic Data Processing /ADP/ и Macroeconomic Advisers. Сокращение числа рабочих мест в частном секторе по данным ADP оказалось немного выше прогноза экономистов, которые ожидали сокращения на 150 000. Согласно пересмотренным данным, в октябре число рабочих мест в частном секторе сократилось на 195 000. Первоначально сообщалось о сокращении рабочих мест на 203 000 в октябре.

Отчет ADP отражает динамику числа рабочих мест только в частном секторе, в то время как данные Министерства труда США по числу рабочих мест вне сельского хозяйства, которые будут опубликованы в пятницу, также учитывают число рабочих мест в государственном секторе. Отчет показал, что в компаниях, в которых работают 500 человек и более, число рабочих мест в ноябре сократилось на 44 000, тогда как в компаниях среднего размера число рабочих мест сократилось на 57 000. В небольших компаниях, с числом сотрудников менее 50, число рабочих мест в ноябре также снизилось на 68 000. Число рабочих мест в сфере услуг США сократилось в ноябре на 81 000, а в секторе обрабатывающей промышленности – на 44 000.

Collapse )

Руководители ФРС придерживаются разных мнений о перспективах процентных ставок

За последние несколько недель руководители Федеральной резервной системы США высказали различные точки зрения по поводу перспектив процентных ставок. Некоторые из них, по-видимому, готовы начать повышать находящуюся вблизи нуля процентную ставку по федеральным фондам, в то время как другие говорят, что пройдет долгое время, чуть ли не годы, прежде чем ФРС начнет действовать. Эти комментарии звучат на фоне непоколебимого стремления Комитета по операциям на открытом рынке ФРС удерживать ставки низкими на протяжении продолжительного периода времени.

Наиболее влиятельный, как считается, лагерь в ФРС, возглавляемый председателем Беном Бернанке, повторяет официальное заявление комитета. Однако порой раздаются и другие голоса, звучащие не в унисон, и они создают проблемы для участников финансовых рынков, которые пытаются оценить восстановление экономики и его последствия для политики ФРС.

К сторонникам активных действий в ФРС относится президент Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер. Выступая во вторник в Рочестере, он отметил, что ФРС необходимо действовать на опережение. Это означает, что центральному банку следует повысить процентные ставки до того, как инфляция станет реальной проблемой.

Collapse )

Восемь главных тем для валютного рынка в декабре

Розалинд Мэтьесон. "Рождество - это время, когда дети говорят Санте о том, чего бы им хотелось, а платят за это взрослые. Дефицит - это когда взрослые говорят правительству о том, чего бы им хотелось, а платят за это их дети". Ричард Лэмм, бывший политик, ставший писателем, помогает нам увидеть уходящий неспокойный год в свете осторожного оптимизма. Оптимизм связан с тем, что 2009 год был по крайней мере лучше, чем 2008, а осторожность – с тем, что мы не знаем грядущего в 2010 году.

На рынке действительно ощущается желание того, чтобы этот год побыстрее прошел. Можем ли мы уже подводить итоги? Вполне возможно, что декабрь будет гораздо более спокойным, чем в прошлом году, и объемы торгов будут сокращаться по мере приближения нового года. Вот восемь главных тем для валютного рынка в декабре, перечисленных в произвольном порядке.

Одна из них перейдет в декабрь из ноября и будет звучать так: "Будем мы корректироваться или нет?". Возможно, инвесторы предпочтут воздерживаться от риска. Они примут во внимание рост акций стран с развивающейся экономикой, наблюдавшийся в этом году, и воспользуются возможностью продать акции и высокодоходные валюты, считающиеся рискованными валютами.

Второй темой будут дефициты. Это слово будет звучать чаще в декабре и в 2010 году, поскольку правительства проводят переоценку своих несбалансированных бюджетов. Это может означать, что в следующем году выпуск облигаций увеличится, особенно в Японии, что может навредить иене. Это также усилит озабоченность в США относительно раздутого баланса, что плохо отразится на долларе.

Третьей темой будут стратегии выхода, о которых мы также часто будем слышать в 2010 году. Правительства каких стран первыми откажутся от налогово-бюджетного стимулирования экономики? Потребуется ли кому-нибудь сделать больше для того, чтобы поддержать экономику? Восстановление в Азии – это мираж или нет? Действительно ли Китай вывел нас из трясины? Возможность второго спада в начале 2010 года может привести к отказу от рискованных действий.

Четвертая тема – это инфляция. За исключением Японии, где сейчас наблюдается дефляция, развитые экономии начинают ощущать небольшое ценовое давление. Среди тех, кто говорит о риске инфляции, находятся Индия и Китай, а это может снизить стоимость их валют и заставить более терпимо относиться к повышению валютных курсов.

Пятая тема связана со сложностями в проведении политики на фоне инфляции в ситуации, когда экономический рост, возможно, замедляется в связи с ослаблением налогово-бюджетного стимула. В Японии продолжают смягчать денежно-кредитную политику, в Австралии повышают процентные ставки, тогда как в других странах ситуация значительно сложнее. В центральных банках азиатских стран царит напряженность в отношении того, кто первым начнет повышать процентную ставку. Абсолютные уровни процентных ставок будут иметь больше значения для валют в первой половине 2010 года.

Шестая тема относится к росту цен на сырьевые товары в конце 2009 года. Действительно ли цена на золото все меньше зависит от валютного рынка? Может ли замедлиться падение доллара США, даже если цена на золото продолжит расти? Существуют признаки того, что направление на рынке металлов определяется инерцией и действиями спекулятивных участников рынка и в меньшей степени - фундаментальными показателями. Это может означать, что в предстоящие месяцы произойдет коррекция цены на золото, что окажет некоторую поддержку доллару.

Тема номер семь – это разборчивость инвесторов, поскольку инвесторы действуют более избирательно в отношении азиатских валют. Ситуация на развивающихся рынках другая. В Азии есть несколько относительно сильных мест, к числу которых относятся Индонезия, Индия и Корея, поэтому валюты этих стран могут испытывать дополнительное повышательное давление.

Восьмая тема имеет отношение к США. Все, что происходит в Америке, по-прежнему имеет значение. В ближайшие месяцы мы будем свидетелями оживленного спора относительно того, возможно ли восстановление экономики США без роста занятости. Вероятнее всего, что нет, и это заставит ФРС поддерживать процентные ставки в районе нулевой отметки довольно продолжительное время, а инвесторов - сторониться доллара.

ФРС-Ричмонд Лэкер: Денежно-кредитная политика еще довольно долго будет сталкиваться с трудностями

Федеральная резервная система США еще довольно долго будет сталкиваться с трудностями, принимая решение о сроках повышения ключевой процентной ставки и о сворачивании программ стимулирования экономики. Об этом в среду заявил президент Федерального резервного банка Ричмонда Джеффри Лэкер. Лэхкер сказал, что хотя в 2010 году он ожидает умеренного экономического роста, впереди ожидаются большие проблемы, например, очень слабый рынок труда.

"Наиболее трудной остается одна и та же проблема, с которой мы сталкиваемся после каждой рецессии – это когда и насколько быстро сворачивать программы стимулирования", - сказал Лэкер в своем выступлении, касающемся перспектив экономики, которое состоялось в Торговой палате города Шарлотт, штат Северная Каролина.

Лэкер, который в 2009 году является членом комитета по денежно-кредитной политике ФРС с правом голоса, будучи сторонником борьбы с инфляцией, предупредил, что инфляционные ожидания могут вырасти на начальных этапах восстановления. "Инфляционные ожидания могут быть особенно сильными в условиях текущего восстановлении, учитывая масштабное и беспрецедентное увеличение резервов банка", - сказал Лэкер.

Месяц назад центральный банк США оставил ключевую процентную ставку на рекордно низком уровне в условиях высокого уровня безработицы и низкой инфляции.