November 23rd, 2009

Президент ФРС-Сент-Луис Буллард: планируется продление программы по выкупу активов после 1кв 2010

Президент ФРС-Сент-Луис Джеймс Буллард в воскресенье в очередной раз отметил, что было бы желательно, если бы реализация программы ФРС по покупке активов была продолжена и после истечения нынешнего срока. По его мнению, это даст центральному банку больше вариантов действий в рамках денежно-кредитной политики на тот случай, если он в них будет нуждаться.

"Я бы хотел, чтобы реализация /мер/ продолжалась в очень низком объеме", – сказал Буллард о покупках обеспеченных ипотекой ценных бумаг, реализуемых ФРС в попытке поддержать экономический рост. Эти комментарии прозвучали в ходе общения Булларда с журналистами в Нью-Йорке. "Я выступил за то, чтобы оставить действующей программу по покупке активов, но на очень низком уровне, и посмотреть, что получится. По мере того как будет поступать новая информация об экономике, мы сможем скорректировать эту программу, пока ставка по федеральным фондам будет оставаться на нулевом уровне", – сказал он в ходе интервью Dow Jones Newswires. При этом Буллард добавил, что пока решение о судьбе программы не принималось.

Центральный банк США обязался приобрести ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, на сумму 1,25 трлн долларов и ценных бумаг агентств на сумму порядка 175 млрд долларов в рамках усилий, направленных на сохранение низкой стоимости заимствований и оказание поддержки экономическому росту.

Что касается экономики, то "я бы не сказал, что я обеспокоен", сказал Буллард журналистам. "Экономика встала на ноги этим летом и осенью", и "похоже, что мы продемонстрируем хорошие результаты в четвертом квартале", отметил глава ФРС-Сент-Луис, но при этом добавил, что он "немного обеспокоен" нежеланием работодателей нанимать сотрудников. В отношении некоторых из угроз, сопряженных с проблемами в секторе коммерческой недвижимости, Буллард заявил: "Я надеюсь, что мы сможет с этим работать, и они /эти угрозы/ будут сдержаны".

Несмотря на все опасения по поводу американской валюты, "любопытно, что мир обратился к доллару" во время кризиса, и что он вырос на первоначальных стадиях финансового кризиса. Хотя он ослаб за последнее время, "по крайней мере, сейчас доллар по-прежнему рассматривается как резервная валюта" и как объект, в который следует направлять деньги, и "мы не хотим этого терять", отметил Буллард.

Проблема слишком крупных для того, чтобы потерпеть крах, финансовых институтов, как отметил Буллард, действительно существует и должна решаться, поскольку такие институты подразумевают издержки для финансовой системы. Буллард выступил в защиту того, как ФРС реагировала на финансовые кризисы последнего поколения, и добавил, что представители центрального банка предупреждали о тех дисбалансах, которые привели к финансовому кризису, который продолжался на протяжении последних двух лет.
На фоне дальнейшего прогресса в области финансовой реформы Буллард отметил, что, по его мнению, ФРС следует оставаться регулятором финансовых институтов. Он также сказал, что роль ФРС как регулятора повышает эффективность денежно-кредитной политики, поскольку благодаря ей у центрального банка есть понимание того, как функционирует финансовая система.
Также выступил против любых решений, которые могут поставить под угрозу независимость ФРС, отметив, что это негативно скажется на инфляции и станет препятствием на пути мер, нацеленных на восстановление экономики.

ДАННЫЕ: Составной индекс менеджеров по снабжению /PMI/ во Франции в ноябре 59,8 против 58,6 в окт

Активность в частном секторе Франции в ноябре росла самыми высокими темпами более чем за три года благодаря более высокому, чем ожидалось, росту активности в сфере услуг. Согласно данным Markit Economics, составной индекс менеджеров по снабжению, являющийся показателем активности частного сектора, вырос в ноябре к 59,8, самому высокому уровню за 37 месяцев. Октябрьский показатель составил 58,6. Значение показателя выше 50,00 свидетельствует о росте активности в секторе, в то время как значение ниже 50,00 указывает на снижение активности.

Детальная разбивка данных, основанных примерно на 85% результатов ежемесячного опроса респондентов, продемонстрировала рост активности в сфере услуг к 37-месячному максимуму 60,4 против 57,7 в октябре. Вместе с тем, индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы снизился до 54,2 против 55,6 в октябре.

Согласно прогнозу экономистов, опрошенных на прошлой неделе , индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг должен остаться без изменений, а для производственной сферы – снизиться к 55,0.

ДАННЫЕ: Индекс PMI для производственной сферы в Германии в ноябре 52 против 51 в октябре

Активность в производственной сфере Германии в ноябре продолжила расти, получив поддержку благодаря росту в производственной сфере. Согласно представленным данным, предварительный индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для производственной сферы в Германии в ноябре вырос к 52,0 против 51,0 в октябре, а индекс менеджеров по снабжению для сферы услуг составил 51,5 против 50,7 месяцем ранее. Эти данные оказались лучше прогнозов. Согласно прогнозу экономистов, опрошенных на прошлой неделе, PMI для производственной сферы должен вырасти до 51,8, а PMI для сферы услуг должен вырасти к 51,2.

Значение выше 50,0 указывает на рост активности в секторе, а значение ниже 50,0 – на снижение. Рост индекса в обоих секторах подтолкнул предварительный составной индекс менеджеров по снабжению Германии в ноябре к трехмесячному максимуму 53,5 против 52,3 в октябре.

ДАННЫЕ: Составной индекс менеджеров по снабжению /PMI/ в еврозоне в ноябре 53,7 против 53 в октябре,

Индекс менеджеров по снабжению /PMI/, который отражает активность в двух ключевых секторах экономики, вырос к двухлетнему максимуму. Согласно представленным данным, предварительный составной PMI в еврозоне вырос в ноябре до 53,7 против 53,0 в октябре. Составной показатель отражает рост индекса менеджеров по снабжению в производственной сфере в ноябре к 51,0 против 50,7 в октябре, а в сфере услуг – до 53,2 против 52,6 месяцем ранее. Согласно прогнозу экономистов, составной индекс менеджеров по снабжению в еврозоне должен были вырасти до 53,4, для производственной сферы – до 51,5, а для сферы услуг – до 53,0.

Индекс отражает заметный рост в двух крупнейших экономиках еврозоны: в Германии составной индекс в ноябре вырос до 53,5 против 52,3 в октябре. Рост активности в производственной сфере Германии был вызван существенным увеличением объема экспортных заказов, заявили в Markit. Во Франции составной индекс в ноябре вырос к 37-месячному максимуму 59,8 против 58,6 в предыдущем месяце, что стало результатом усиления активности в сфере услуг.

Индексы менеджеров по снабжению в еврозоне рассчитываются на основе данных из Германии, Франции, Италии, Испании, Ирландии Австрии, Греции и Нидерландов.

Глава МВФ Строс-Канн: Лучше осуществить стратегию выхода из стимулирующих мер позже, чем раньше

Директор-распорядитель Международного валютного фонда /МВФ/ Доминик Строс-Канн в понедельник заявил о том, что пока еще слишком рано осуществлять стратегию общего выхода из политики стимулирования экономики. Правительствам лучше перестраховаться и проявить осторожность, причем более поздний выход из стимулирующих мер потенциально нанесет меньший ущерб, чем более ранний выход.

Выступая в Лондоне, Строс-Канн сказал, что, хотя состояние мировой экономики улучшается, она остается крайне уязвимой на фоне угрозы недостаточной капитализации банковской системы, финансовой слабости домохозяйств, высокой безработицы и огромного дефицита государственного бюджета. Разработка и опубликование планов консолидации налогово-бюджетной сферы должно стать главным приоритетом, особенно для развитых экономик, в которых "практически не наблюдается" инфляционного давления, и где денежно-кредитная политика может позволить себе "какое-то время" оставаться мягкой.

"Я думаю, что пока еще слишком рано осуществлять в целом выход из стимулирующих мер. Стратегия выхода должна подождать до появления устойчивого восстановления частного спроса, а также устойчивой финансовой стабильности, которые являются безошибочными показателями, - сказал Строс-Канн. – Мы рекомендуем перестраховаться и проявить осторожность, поскольку слишком ранний выход из стимулирования чреват больше, чем более поздний выход".

ДАННЫЕ: ВВП в странах ОЭСР в 3-м кв +0,8% к/к, -3,3% г/г

Развитые экономики мира в 3-м квартале технически вышли из рецессии, поскольку их совокупный валовой внутренний продукт впервые вырос с 1-го квартала 2008 года. Данные, опубликованные в понедельник Организацией экономического сотрудничества и развития /ОЭСР/, продемонстрировали, что рост экономики в 30 странах-членах этой организации в 3-м квартале составил 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом, хотя ВВП сократился на 3,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Совокупный ВВП стран Большой семерки в 3-м квартале увеличился на 0,7% по сравнению со 2-м кварталом, но также сократился на 3,3% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. На долю стран ОЭСР приходится 61,3% мирового ВВП.

Тем не менее, ОЭСР прогнозирует, что даже с возобновлением экономического роста уровень безработицы продолжит расти до конца следующего года. Потребуется еще много лет прежде, чем безработица и государственная задолженность вернутся к своим докризисным уровням.

Премьер-министр Великобритании Браун: Правительство представит подробный план консолидации финансов

Премьер-министр Великобритании Гордон Браун заявил в понедельник, что правительство в следующем месяце представит подробный план оптимизации финансов Великобритании.

"Я считаю, что люди должны знать о том, что мы собирается делать", - сказал Браун, отметив, что правительство намерено подвести законодательную базу под свое обещание сократить вдвое дефицит бюджета к 2014 году. "Это комплекс конкретных мер, дальнейшее же объяснение того, что мы делаем, естественно, будет представлено в предварительном отчете по бюджету", - сказал он, отвечая на вопросы аудитории на ежегодной конференции, проводимой Конфедерацией британской промышленности /CBI/.

Рейтинговые агентства предупреждали, что они понизят суверенный рейтинг Великобритании, который в настоящее время составляет ААА, если любая из партий, победившая на выборах в июне 2010 года, не представит план более быстрого сокращения долга. Предварительный отчет по бюджету будет опубликован 9 декабря.

Американские экономисты ожидают уверенного восстановления экономики и после 1-го кв 2010 г

"Уверенное восстановление экономики США должно гарантировать создание новых рабочих мест со 2-го квартала 2010 года". Об этом свидетельствуют опубликованные в понедельник результаты нового опроса экономистов, проведенного Национальной ассоциацией экономики бизнеса США /NABE/.

В 2010 году ВВП США вырастет на 2,9% благодаря существенному росту активности в секторе домохозяйств после снижения экономической активности в 2009 году на 2,4% в условиях наихудшей за последние десятилетия рецессии. Такого мнения придерживаются 48 работающих в компаниях и научных сообществах специалистов NABE по прогнозам. Согласно предыдущему опросу, проведенному 24 октября, группа специалистов впервые признала окончание рецессии в экономике США и спрогнозировала рост ВВП страны в 2010 году на 2,6%.

"Хотя восстановление экономики пока проходило на фоне безработицы, вскоре эта ситуация изменится. В течение следующих нескольких месяцев компании должны создавать рабочие места, а не сокращать их", - считает Линн Ризер, президент NABE и главный экономист Point Loma Nazarene University.

Результаты проведенного NABE 24 октября - 5 ноября опроса свидетельствуют о том, что динамика активности в секторе домохозяйств, как ожидается, будет отставать от общей экономической активности в 2010 году, так как уровень сбережений американских граждан является самым высоким с 1998 года. Однако восстановление экономики, которому способствует рост капиталовложений компаний и продолжающееся подорожание акций, должно быть достаточно сильным, чтобы вызвать рост занятости приблизительно с апреля 2010 года.

Вместе с тем поскольку с декабря 2007 года экономика США утратила более 7,3 млн рабочих мест, 61% опрошенных специалистов по прогнозам не ожидают полномасштабного восстановления американского рынка труда до 2012 года. В октябре уровень безработицы в США достиг 26-летнего максимума 10,2%. Прогноз опрошенных NABE специалистов предполагает, что во второй половине 2010 года уровень безработицы начнет снижаться, в результате чего показатель в 3-м квартале 2010 года достигнет 9,8% против 10% во 2-м квартале. Хотя специалисты по прогнозам считают, что рынок труда США будет медленно восстанавливаться, они оценили высокий уровень безработицы как вторую по величине угрозу после увеличивающегося бюджетного дефицита.

Дефицит федерального бюджета США в финансовом году, завершившемся 30 сентября, увеличился до 1,4 трлн долларов, так как правительство страны сократило налоги и увеличило расходы в целях борьбы против экономического спада. Масштабный стимул постепенно сходит на нет, при этом существуют некоторые опасения относительно того, что потребительские расходы не восстановились в достаточной мере, чтобы оказать поддержку сильному восстановлению экономики.

"Восстановление экономики будет проходить медленно. Темпы /восстановления/ преувеличены в связи с временными мерами, такими как программы стимулирования /экономики/, и циклом товарно-материальных запасов", - сказал Ян Хациус, главный экономист Goldman Sachs Group Inc. В Goldman Sachs считают, что ВВП США в 2010 году вырастет на 2,1%.

Большинство представителей ФРС подчеркнули в своих заявлениях, прозвучавших в последние недели, что процентные ставки в США будут оставаться в районе рекордного низкого уровня, близкого к нулю, еще в течение некоторого времени в связи с хрупким восстановлением экономики и низким уровнем инфляции. По прогнозам специалистов, опрошенных NABE, ФРС начнет повышать ключевую процентную ставку с конца 2-го квартала 2010 года, в результате чего ставка достигнет 1% к концу следующего года.

Хотя 52% опрошенных специалистов не ожидают, что крайне мягкая денежно-кредитная политика ФРС вызовет инфляцию, почти одна четверть опрошенных аналитиков выразила обеспокоенность относительно того, что эта политика центрального банка приведет к росту потребительских цен в будущем. Доллар, как ожидается, продолжит снижаться против других основных валют в 2010 году, но при этом курс американской валюты должен стабилизироваться против евро.

Президент ЕЦБ Трише: Правительства должны быть готовы к сворачиванию стимулирующих мер

Президент Европейского центрального банка Жан-Клод Трише заявил в понедельник в ходе конференции в Мадриде о том, что у центрального банка есть стратегия выхода из мер по стимулированию экономики. Он призвал правительства стран еврозоны разработать стратегии сворачивания собственных программ стимулирования экономики после завершения наихудшего за последние десятилетия кризиса.

"Все больше усиливается необходимость в амбициозных и реалистичных налогово-бюджетных стратегиях выхода и налогово-бюджетной консолидации", - сказал Трише. Он отметил, что некоторые страны "уже очень близки к тому, чтобы потерять доверие". По словам Трише, доверие к Испании продолжает получать поддержку со стороны жесткого контроля счетов госсектора, который она демонстрировала ранее, хотя в данный момент в стране наблюдается самый значительный из всех стран еврозоны бюджетный дефицит.

"/Испании/ придется позаботиться о том, чтобы гарантировать сохранность доверия к налогово-бюджетной /политике/ в следующие годы", посредством жесткого соблюдения принятых в ЕС норм в отношении государственного бюджета, отметил Трише. Еврокомиссия предоставила правительству Испании возможность до 2013 года уменьшить свой бюджетный дефицит до 3% от ВВП страны или ниже. В 2009 году бюджетный дефицит Испании, как ожидается, превысит 10% от ВВП страны.

ЕЦБ сделал первый шаг в сторону ограничения своих антикризисных мер, когда на прошлой неделе центральный банк заявил о то, что ужесточит стандарты, ориентируясь на которые ЕЦБ принимает некоторые обеспеченные активами ценные бумаги в качестве обеспечения в операциях по рефинансированию. По словам Трише, пока слишком рано заявлять о том, что мировой финансовый и экономический кризис завершился, хотя "свободное падение" экономической активности было остановлено.

Трише заявил о том, что ЕЦБ будет постепенно ограничивать свои другие антикризисные меры. "Когда придет подходящее время, не должно быть опасений относительно решимости и способности ЕЦБ осуществить выход /из стимулирующих мер/", - отметил он.

ОПРОС: Американские потребители немного повысят свои расходы в этот праздничный сезон

Американские потребители намереваются немного увеличить свои расходы в этот праздничный сезон по сравнению с прошлым годом. Однако уровень расходов остается существенно ниже уровней, наблюдавшихся до экономического спада. Об этом свидетельствуют опубликованные в понедельник результаты опроса, проведенного Американской федерацией потребителей /CFA/ и Национальной ассоциацией кредитных союзов. Согласно представленным данным, 43% опрошенных потребителей собираются сократить свои расходы на праздничный сезон, тогда как в прошлом году о подобных намерениях заявили 55% респондентов.

"Лишь 8% опрошенных потребителей сообщили о планах повысить расходы по сравнению с предыдущим годом, и это оказалось самой низкой долей /респондентов, выразивших подобные намерения/ за последние 10 лет", - сказал Билл Хэмпел, главный экономист из Credit Union National Association. По прогнозу Хэмпела, расходы в этот праздничный сезон вырастут на 0%-3%.

Неопределенность вокруг состояния экономики и неуверенность потребителей в сохранности своих рабочих мест были главными причинами, по которым они сокращают свои расходы. Приблизительно 35% респондентов сообщило о том, что их финансовая ситуация ухудшилась по сравнению с предыдущим годом, при этом по словам 44% опрошенных потребителей их ситуация осталась без изменений. Об улучшении своего финансового положения сообщили 19% респондентов.

Опасения относительно своей способности производить выплаты по долгам выразили 42% респондентов, тогда как в прошлом году доля составила 48%. При этом 24% опрошенных потребителей заявили о своих опасениях относительно произведения ежемесячных выплат по сравнению с 28% респондентов в прошлом году. "В период рецессии больше потребителей ищут возможность вернуть долги и повысить уровень своих сбережений, - сказал Хэмпел. "Наш опрос свидетельствует о том, что эта тенденция сохраняется и в преддверии праздничного сезона", - отметил он позднее.

Общие показатели розничных продаж остаются слабыми, причем повышение доверия потребителей было труднодостижимым. По словам Хэмпела, хотя в ходе опроса респондентов официально не спрашивали о том, как они собираются производить покупки, многие из опрошенных выразили озабоченность высокими ценами. Показатели расходов по-прежнему слабые, поэтому компании в розничной торговле, вероятно, представят больше предложений в попытке привлечь покупателей, отметил Хэмпел. По его словам, потребители осведомлены об этом и, вероятно, они будут искать больше возможностей совершить более выгодные покупки.

Более чем 1000 совершеннолетних граждан США участвовали в опросе, проведенном 6-9 ноября. Допустимая погрешность результатов опроса составляет от -3 процентных пунктов до +3 процентных пунктов.

ДАННЫЕ: Продажи на вторичном рынке жилья США в окт +10,1% до 6,10 млн домов в год

октсенпрогноз
общий объем продаж. млн6.105.545.70
изменение %+10.1%+8.8%
запасы, мес.7.08.0
Спрос на вторичном рынке жилья в США в октябре вырос, намного превысив прогнозы, поскольку значительная налоговая льгота нивелировала опасения по поводу безработицы. Согласно данным, предоставленным в понедельник Национальной ассоциацией риелторов США /NAR/, продажи на вторичном рынке жилья в США в октябре выросли на 10,1% до 6,10 млн домов в год с 5,54 млн домов в сентябре. Запасы непроданных домов продолжали сокращаться, цены упали, но их падение, по данным NAR, оказалось самым незначительным более чем за год. Октябрьский объем продаж оказался самым высоким с февраля 2007 года. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, предполагали, что продажи на вторичном рынке жилья в октябре выросли на 2,3% до 5,70 млн домов.

"Многие покупатели торопились сделать покупку до того, как истечет срок действия налоговой льготы для тех, кто покупает жилье впервые", - говорит экономист NAR Лоуренс Юн. "Все еще существует значительный неудовлетворенный спрос, который может проявляться до тех пор, пока не истечет срок действия налоговой льготы".

В сентябре продажи на вторичном рынке жилья выросли на 8,8% до 5,54 млн домов. Ранее сообщалось, что продажи выросли на 9,4% до 5,57 млн домов. По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи выросли октябре на 23,5%.

Рост в октябре последовал за крайне разочаровывающим отчетом о рынке жилья, опубликованным на прошлой неделе, согласно которому строительство в США в октябре достигло самой низкой точки за шесть месяцев. Причиной этого неожиданно резкого падения могла стать неопределенность в отношении налоговой льготы для покупателей, срок действия которой должен был истечь в ноябре.

Ранее в этом месяце Конгресс США продлил срок действия льготы до конца апреля следующего года. Ожидается, что эта мера будет стимулировать продажи и строительство. Помимо налоговых льгот, низкие цены и ставки по ипотечным кредитам также привлекали покупателей, несмотря на их озабоченность по поводу безработицы, уровень которой в октябре в США достиг 10,2%. Согласно данным Freddie Mac, средняя ставка по 30-летним ипотечным кредитам в октябре составила 4,95% против 5,06% в сентябре. В NAR сообщили, что срединная цена за дом на вторичном рынке жилья в октябре составила 173 100 долларов, что на 7,1% ниже, чем в октябре 2008 года, когда она достигла 186 400 долларов.

Запасы непроданных домов на вторичном рынке по состоянию на конец октября уменьшились на 3,7% до 3,57 млн. С учетом текущих темпов продаж октябрьских запасов хватило бы на 7,0 месяцев, тогда как сентябрьских запасов хватило бы на 8,0 месяцев.

Что касается отдельных регионов, то на Северо-Востоке продажи в октябре по сравнению с сентябрем увеличились на 11,6%, на Среднем Западе – на 14,4%, на Юге – на 12,7%, а на Западе – на 1,6%. Из общего объема октябрьских продаж на вторичном рынке 30% составили вынужденные продажи жилья, в том числе домов, утраченных владельцами из-за непогашения кредита. В конце 2008 года – начале 2009 года этот показатель составлял 45%-50%.