November 12th, 2009

АТЭС: Денежно-кредитная политика будет проводиться с расчетом на поддержание ценовой стабильности

Министры финансов стран Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества /АТЭС/ заявили в четверг, что они будут проводить денежно-кредитную политику с расчетом на поддержание ценовой стабильности и с тем, чтобы политика отражала макроэкономические показатели.

"Мы будет проводить денежно-кредитную политику, соответствующую ценовой стабильности в контексте рыночно-ориентированных валютных курсов и отражающую базовые макроэкономические показатели", - говорится в совместном заявлении министров финансов стран АТЭС, которое было обнародовано по итогам двухдневной встречи.  "Мы согласились с тем, что темпы реализации стратегий выхода должны учитывать различные стадии экономического восстановления в странах-участницах, а также особенности проводимых /стимулирующих/ мер, которые должны сворачиваться, и любые последствия реализуемых стратегий", - говорится в заявлении.

Министры согласились с тем, что налогово-бюджетные меры стимулирования экономики, принятые в странах АТЭС, сыграли свою роль в смягчении мировой рецессии. Теперь лидеры стран АТЭС встретятся в воскресенье и среди прочего обсудят вопросы свободной торговли и состояния мировой экономики.

ДАННЫЕ: Промышленное производство в еврозоне в сентябре +0,3% м/м, -12,9% г/г

Промышленное производство в еврозоне в сентябре выросло пятый месяц подряд.  Согласно представленным данным, промышленное производство в еврозоне в сентябре выросло на 0,3% по сравнению с августом, но снизилось на 12,9% по сравнению с сентябрем предыдущего года. Вместе с тем, годовое снижение в сентябре оказалось наименее существенным с декабря прошлого года. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, предполагали, что промышленное производство в сентябре выросло на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем и снизилось на 14,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Августовские показатели были пересмотрены. Согласно уточненным данным, в этом месяце промышленное производство в еврозоне повысилось на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как в октябре сообщалось о росте на 0,9%. Годовое снижение промышленного производства в августе составило 15,1%, тогда как ранее сообщалось о 15,4%.

Тем не менее, разбивка данных по промышленному производству показывает, что в некоторых секторах ситуация по-прежнему неутешительна.
  • Производство товаров длительного пользования в сентябре сократилось на 6,0%, что стало самым существенным месячным снижением показателя после начала ведения подобной статистики в 1990 году;
  • Производство энергоносителей упало на 2,1%, что стало самым значительным падением с марта;
  • Производство капитальных товаров в сентябре увеличилось на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем;
  • Выпуск потребительских товаров краткосрочного пользования возрос на 1,1%;
  • Производство промежуточных товаров – на 0,6%.

По сравнению с тем же периодом предыдущего года производство всех категорий товаров в сентябре упало, хотя в большей части секторов темпы снижения по сравнению с августом замедлились.
  • Производство капитальных товаров снизилось на 18,2%;
  • Потребительских товаров длительного пользования - на 17,3%;
  • Промежуточных товаров – на 16,0%;
  • Производство энергоносителей сократилось на 7,8%;
  • Ввыпуск потребительских товаров краткосрочного пользования снизился на 0,4%. 

HDE: Розничные продажи в Германии в номинальном выражении в 2009 г упадут на 2% г/г

Розничные продажи в Германии в этом году, вероятно, сократятся в номинальном выражении, а условия для ведения бизнеса в следующем году ухудшатся для большинства розничных компаний, несмотря на ожидаемое восстановление крупнейшей экономики Европы. Об этом в четверг сообщила группа немецких розничных компаний HDE.

"К сожалению, розничный сектор Германии, вероятно, не выиграет от небольшого экономического восстановления в следующем году", - сказал президент HDE Йозеф Санктйохансер. Правительство Германии прогнозирует рост ВВП Германии на 1,2% в следующем году после сокращения ВВП на 5% в этом году. По словам Санктйохансера, большинство немецких розничных компаний ожидает, что условия для ведения бизнеса в 2010 году ухудшатся по сравнению с текущим годом.  В HDE также прогнозируют, что в рождественский период 2009 года /ноябрь-декабрь/ продажи упадут на 1,5% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, но этот результат будет "немного лучше, чем годовой тренд", отметил Санктйохансер.

 

ДАННЫЕ: Индекс экономических ожиданий в Швейцарии ZEW в ноябре 56,4 против 65,0 в октябре

Индекс экономических ожиданий в Швейцарии в ноябре упал впервые за несколько месяцев, что стало дополнительным признаком, указывающим на возможное замедление темпов восстановления экономики в краткосрочной перспективе. Об этом свидетельствуют опубликованные в четверг данные.  Последний опрос экспертов финансового рынка относительно экономических ожиданий, проведенный Credit Suisse и Центром европейских экономических исследований /ZEW/, показал, что основной индикатор ZEW снизился в ноябре на 8,6 пункта до 56,4 против 65 пунктов в октябре.

Чуть менее двух третей из 78 экономистов, участвовавших в опросе ZEW, продолжают прогнозировать улучшение состояния экономики в предстоящие шесть месяцев. Чуть менее одной трети участников опроса не ожидают никаких изменений, а менее 10% опрошенных ожидают ухудшения перспектив экономики.  Небольшое ухудшение перспектив совпадает с другими опережающими индикаторами, опубликованными за последние две недели.

Опубликованный недавно индикатор потребления в Швейцарии, рассчитываемый в UBS, указывает на сдержанные расходы домохозяйств, поскольку потребители испытывают все больше беспокойства на фоне роста безработицы, хотя, согласно ежеквартальному опросу правительства, настроение потребителей пока еще остается высоким.  Индекс менеджеров по снабжению Швейцарии в октябре, опубликованный на прошлой неделе, неожиданно продемонстрировал небольшое снижение, хотя и продолжил сигнализировать об активизации экономического роста.

Большинство респондентов, а именно 75%, по-прежнему ожидают, что краткосрочные процентные ставки останутся без изменений, что подчеркивает точку зрения рынка, согласно которой Швейцарский национальный банк в обозримом будущем сохранит ключевую процентную ставку на уровне, близком к нулевому.

 

Министр финансов Германии: Самоподдерживающегося подъема пока не наблюдается

Неопределенность относительно устойчивости экономического подъема сохраняется, при этом восстановление зависит от налогово-бюджетного и денежно-кредитного стимула. Об этом заявил в четверг министр финансов Германии Вольфганг Шойбле, выступив в защиту планов нового правоцентристского правительства по снижению налогов.

В ходе своего первого выступления в нижней палате парламента в ранге министра финансов Шойбле отметил, что стратегии сворачивания налогово-бюджетного стимула пока не следует реализовывать. Эти стратегии, по его словам, сейчас следует только разрабатывать."Для этого правительства противоречия между основанной на налогах политике роста и столь же важной политики консолидации /бюджета/ нет. Мы должны преуспеть по обоим направлениям. Конечно, это тяжело, но это также необходимо, – сказал он. – Ведь мы не добьемся успеха в налогово-бюджетной политике в долгосрочной перспективе, если не создадим условия для уверенного роста в этой стране".

Шойбле также пообещал, что Германия добьется снижения бюджетного дефицита ниже уровня 3% от валового внутреннего продукта к 2013 году, как было обещано Еврокомиссии.  Он высказался в защиту планов нового правительства по снижениям подоходного налога на сумму в 24 млрд евро, рассчитанным на 2011 год, и дополнительного налогово-бюджетного стимула стоимостью в 8,5 млрд евро, который должен быть осуществлен в следующем году. Эти планы правительства являются частью "закона об ускорении экономического роста", который сейчас находится на стадии разработки. Законопроект предполагает налоговые послабления для компаний, домохозяйств, предприятий ресторанного и гостиничного бизнеса, а также снижение налога на наследство.

 

Ноябрьский бюллетень ЕЦБ: Текущий уровень процентных ставок соответствует условиям

Восстановление в еврозоне, вероятно, будет происходить сильнее, чем прогнозировали руководители Европейского центрального банка /ЕЦБ/, но инфляция будет оставаться значительно ниже целевого уровня 2% до конца 2011 года. Об этом говорится в ноябрьском бюллетене ЕЦБ, который был представлен в четверг.

Согласно последнему опросу специалистов по составлению прогнозов, проведенному ЕЦБ, инфляция останется ниже целевого уровня 2%. Однако, по мнению респондентов, в 2010 году экономический рост будет позитивным. Опрос за 4-й квартал показал, что инфляционные ожидания на 2011 год составляют 1,6%, как и в 3-м квартале. Это также самый низкий показатель с тех пор, как в 1999 году начал проводиться опрос.  Для сравнения отметим, что ЕЦБ стремится к инфляции чуть ниже 2% в среднесрочной перспективе. Результаты опроса не дают ЕЦБ повода для повышения ключевой процентной ставки в ближайшее время, говорят экономисты.

Но 56 составителей прогнозов, которые участвовали в опросе, повысили свои прогнозы в отношении валового внутреннего продукта. Теперь они ожидают, что ВВП еврозоны в 2009 году сократится на 3,5%, а в 2010 году вырастет на 1,0%. Ранее экономисты ожидали, что ВВП в этом году сократится на 4,5% и вырастет на 0,3% в 2010 году.  По мнению экономистов, это указывает на то, что ЕЦБ повысит свою оценку экономики, когда будут опубликованы новые макроэкономические прогнозы в начале следующего месяца.  Однако может пройти какое-то время, прежде чем экономика еврозоны вернется к нормальному состоянию. ЕЦБ отмечает в опубликованном в четверг бюллетене, что падение занятости до сих пор смягчалось тем, что компании "придерживали" рабочую силу. Но эта ситуация не может длиться долго, считают они, особенно после финансового кризиса, когда обычно происходит резкое падение занятости.  А любое восстановление в США, возможно, не отразится на Европе еще в течение многих месяцев, отмечают в ЕЦБ.

"В среднем необходимо два квартала для того, чтобы спад в США отразился на еврозоне, тогда как для того, чтобы распространился рост, требуется шесть кварталов", - отмечается в аналитической записке, опубликованной в ноябрьском бюллетене ЕЦБ.  В 2010 году экономика еврозоны будет восстанавливаться "медленными темпами", а инфляционные ожидания остаются сдержанными, говорится в редакционной статье к бюллетеню, которая в целом отражает комментарии президента ЕЦБ Жан-Клода Трише, прозвучавшие на пресс-конференции на прошлой неделе. В этих условиях процентные ставки в еврозоне являются "уместными", считают в ЕЦБ.

Но ЕЦБ, сигнализируя о том, что он рассматривал стратегии выхода из масштабных программ денежно-кредитного стимулирования, заявил, что продления некоторых специальных мер по обеспечению ликвидности на значительный срок не потребуется. Отказ от нетрадиционных мер будет "своевременным и постепенным", говорится в ноябрьском бюллетене ЕЦБ. Но ЕЦБ предупреждает, что "сохранение мягкой политики в течение слишком длительного периода времени может привести к инфляционному давлению в будущем, а также откроет дорогу для будущих дисбалансов на финансовых рынках".

 

ОТЧЕТЫ: Прибыль Wal-Mart в 3-м квартале выросла на 3,2% несмотря на слабые показатели продаж

Прибыль Wal-Mart Stores Inc. в 3-м квартале выросла на 3,2% и превысила прогнозы несмотря на сокращение сопоставимых продаж на 0,1%. Прибыль компании в прошедшем квартале составила 3,25 млрд долл, или 0,84 долл на акцию против 3,14 млрд долл, или 0,80 долл на акцию годом ранее. Число акций, находящихся в обращении, снизилось на 2,1%. Продажа активов добавила к прибыли 0,03 долл на акцию. В августе компания прогнозировала, что прибыль в 3-м квартале составит 0,78-0,82 долл на акцию.
Чистые продажи увеличились на 1,1% до 98,67 млрд долл. Без учета колебаний валютных курсов рост составил 3,8%. Аналитики прогнозировали 99,88 млрд долл.

Без учета топлива сопоставимые продажи в США снизились на 0,4%, включая снижение на 0,5% в сети Wal-Mart и рост на 0,1% в сети Sam's Club. Валовая маржа увеличилась до 25,2% с 24,6%. Продажи за пределами США выросли на 1,6%, а прибыль упала на 5,3%. А вот прибыль в сети Wal-Mart в США выросла на 6,9%, а в сети Sam's Club – на 5,6%.

Глава компании Майк Дюк объяснил увеличение прибыли ростом производительности труда и эффективным управлением товарными запасами. Компания снова повысила прогноз прибыли на текущий год до 3,57-3,61 долл на акцию с 3,50-3,60 долл на акцию. На 4-й квартал компания прогнозирует прибыль 1,08-1,23 долл на акцию. Аналитики прогнозируют 1,12 долл на акцию.  Динамика показателей Wal-Mart выглядит заметно лучше других розничных сетей, так как компания придерживается политики низких цен, и это является неоспоримым преимуществом в условиях экономического спада.
 

МЭА: Риски со стороны роста цены на нефть подрывают восстановление экономики

Международное энергетическое агентство /МЭА/ пересмотрело в сторону небольшого повышения прогноз для мирового спроса на нефть в 2010 году, но предупредило о том, что, если рост цен на нефть окажется устойчивым, он рискует подорвать хрупкое восстановление экономики.  В МЭА сообщили о том, что прогнозируют рост мирового спроса на нефть в следующем году до 86,2 млн баррелей в день. Ноябрьский прогноз был повышен на 140 000 баррелей в день по сравнению с октябрьским прогнозом. Кроме того, в МЭА отметили, что впервые с середины 2008 года мировое потребление нефти в 4-м квартале демонстрирует тенденцию к росту, что в основном вызвано увеличением потребления в странах с развивающимися рынками.

Рост на фондовом рынке, ослабление доллара США, побудившие инвесторов вкладывать деньги в нефтяные фьючерсы и золото, и рост экономической активности в Китае стали основными факторами роста нефтяных цен, которые в этом году выросли почти на 80% - примерно до 79 долларов за баррель. Цены растут, несмотря на сохраняющийся избыток запасов нефти в промышленно развитых станах на протяжении всего этого года и высокий уровень свободных нефтеперерабатывающих мощностей в странах ОПЕК.  Тем не менее, даже рост цен может стать проблемой, заявили в МЭА. "Если наблюдающийся в последнее время рост цен продолжится, то он может угрожать восстановлению /экономики/. Мало того, сам спрос на нефть будет расти гораздо более медленными темпами, если цен продолжат устойчиво расти в 2010 году", - говорится в отчете МЭА.

 

ДАННЫЕ: перв. заявки на пособие по безраб. в США за неделю 1-7 ноября составили 502000/510000 прогн

Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю 1-7 ноября вновь упало более значительно, чем прогнозировалось. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные в четверг Министерством труда США. Число первичных заявок на пособие по безработице за неделю 1-7 ноября сократилось на 12 000 до 502 000, самого низкого уровня с недели 28 декабря - 3 января. Показатель за предыдущую неделю был пересмотрен до 514 000 с 512 000.  Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали снижение числа первичных заявок на пособие по безработице на неделе 1-7 ноября лишь на 2000 до 510 000.

Среднее число первичных заявок на пособие по безработице за четыре недели, которое сглаживает волатильность данных, сократилось на 4500 до 519 750. Это самый низкий уровень с ноября 2008 года. На предыдущей неделе, по пересмотренным данным, этот показатель составил 524 250. Тем не менее, число первичных заявок на пособие по безработице остается на довольно высоком уровне. Это указывает на то, что для восстановления рынка труда необходимо некоторое время. Некоторые экономисты, однако, считают позитивным признаком снижение среднего числа первичных заявок за четыре недели, которое можно наблюдать в последнее время. Снижение числа первичных заявок на неделе 1-7 ноября также, возможно, свидетельствует об улучшении условий на рынке труда.

И все же опубликованные на прошлой неделе данные показали, что в октябре безработица выросла до самого высокого уровня за 26 лет, а работодатели сократили больше рабочих мест, чем прогнозировалось. В прошлом месяце безработица выросла до 10,2% против 9,8% в сентябре, а число рабочих мест вне сельского хозяйства сократилось на 190 000.

Между тем число вторичных заявок также снизилось.Согласно представленным данным, число вторичных заявок, то есть число тех, кто получает пособие более одной недели, на неделе 25-31 октября сократилось на 139 000 и составило 5 631 000 против 5 770 000 неделей ранее. Показатель за предыдущую неделю был пересмотрен.

Самое значительное увеличение числа первичных заявок на пособие по безработице на неделе 25-31 октября было зарегистрировано в Висконсине ввиду увольнений в строительном секторе, торговле, в сфере государственного управления и обрабатывающей промышленности. Самое значительное сокращение числа заявок было зафиксировано в Калифорнии.

 

Президент ФРС-Филадельфия Плоссер: Угрозы инфляции в краткосрочной перспективе нет

Президент Федерального резервного банка Филадельфии /ФРС-Филадельфия/ Чарльз Плоссер заявил в интервью MarketNews International ранее на этой неделе, что он не видит угрозы инфляции в краткосрочной перспективе. В то же время он предупредил, что ФРС должна будет действовать "довольно быстро", если начнется быстрый приток в экономику избыточных резервов, созданных в результате смягчения денежно-кредитной политики центрального банка.  Если это произойдет, то ФРС должна будет действовать либо путем повышения процентных ставок, либо путем сокращения резервов, чтобы устранить угрозу инфляции, сказал Плоссер.

"Если начнется быстрый приток избыточных резервов в экономику, чего пока не происходит, но может произойти, нам придется принять меры, чтобы этому противостоять", – сказал он.  Плоссер также сдержанно высказался об ослаблении доллара США, сказав, что его падение больше связано с разницей между темпами экономического роста, чем с инфляцией. Он также предупредил, что хотя экономика находится "в намного лучшем состоянии", даже если сравнивать текущую ситуацию с тем, что наблюдалось шесть месяцев назад, риски сохраняются, особенно в сфере коммерческой недвижимости.  По словам Плоссера, условия кредитования также в целом не изменились.

 

Драги: Финансовой системе необходима реформа

Марио Драги, глава Совета по финансовой стабильности*, заявил в четверг о том, что мировой финансовой системе нужны "серьезные изменения".  В финансовой системе должно быть меньше заемных средств, при этом она должна обладать более значительным объемом капитала и более высоким уровнем ликвидности. Более того, она должна гарантировать, чтобы " ни один институт не считался слишком большим, чтобы потерпеть крах ", добавил он в ходе своего выступления в Риме.

Проблема мегабанков, которая несет системные риски для финансовой системы в целом, находится "в верхнем списке вопросов, стоящих на повестке дня", сказал Драги, который также является управляющим Банка Италии и членом Управляющего совета европейского центрального банка /ЕЦБ/, имеющим право голоса при принятии решений.

* Совет по финансовой стабильности – это новый орган регулирования, созданный странами Большой двадцатки для надзора за реформой мировой финансовой системы.

 

ДАННЫЕ: Дефицит бюджета США в октябре составил 176,36 млрд долларов

Новый финансовый 2010 год начался для правительства США с того, что бюджетный дефицит в октябре составил 176,36 млрд долларов, что является рекордно высоким размером дефицита для этого месяца. Об этом свидетельствует опубликованный в четверг октябрьский отчет Министерства финансов США. Бюджетный дефицит США в октябре на 20 млрд долларов превысил размер дефицита, зафиксированного в октябре 2008 года. Подобное увеличение дефицита было обусловлено сокращением налоговых поступлений, снижением доходов правительства в связи проведением мер по стимулированию экономики и ростом правительственных расходов.

Согласно представленному отчету, поступления в бюджет США в октябре составили 135,33 млрд долларов, что на 18% ниже показателя, зафиксированного годом ранее. Показатель оказался самым низким за этот месяц с октября 2002 года. Между тем расходы правительства США составили в октябре 311,69 млрд долларов, что на 3% ниже уровня, зафиксированного в октябре 2008 года. Размер расходов в октябре 2009 года оказался вторым по величине после рекордно высоких расходов октября 08 года.

Бюджетный дефицит в октябре оказался более значительным, чем предполагала оценка Бюджетного управления Конгресса США, которое ожидало дефицита в размере 175 млрд долларов. При этом аналитики прогнозировали бюджетный дефицит США в октябре в размере 165,9 млрд долларов.

В опубликованном в четверг отчете Министерство финансов также пересмотрело показатель бюджетного дефицита США за сентябрь в сторону небольшого понижения. Согласно уточненным данным, бюджетный дефицит в сентябре составил 46,57 млрд долларов, тогда как ранее сообщалось о показателе в размере 46,61 млрд долларов. Даже с учетом этого пересмотра общий бюджетный дефицит за весь 2009 финансовый год составил рекордно высокую сумму – примерно 1,4 трлн долларов. Этот показатель в три раза превышает предыдущий рекордно высокий размер бюджетного дефицита. Таким образом, бюджетный дефицит в 2009 финансовом году составил 9,9% от ВВП США, что оказалось самым высоким показателем с 1945 года.

Крайне высокий размер бюджетного дефицита заставил министра финансов Тимоти Гейтнера пообещать принять меры для снижения показателя после восстановления экономики США. В данный момент прогнозируется, что бюджетный дефицит США за 2010 финансовый год окажется схожим по размеру с дефицитом, зафиксированном в 2009 финансовом году.

В октябре правительство США выплатило 17,93 млрд долларов в чистых процентах по федеральному долгу. Чистые проценты по федеральному долгу не включают в себя проценты, выплачиваемые по нерыночным государственным ценным бумагам, которые находятся в держании федеральных трастовых фондов, таких как Фонд социального обеспечения США. Министерство финансов заявило о том, что планирует опубликовать отчет о государственном бюджете за ноябрь 10 декабря 2009 года.