November 2nd, 2009

SIA: Мировые продажи микрочипов выросли в сентябре 8,2% м/м

Мировые продажи микрочипов выросли в сентябре на 8,2% м/м – это 7-е месячное повышение продаж подряд. Такую информацию представила Semiconductor Industry Association, Ассоциация полупроводниковой промышленности, в понедельник. В целом в 3-м квартале рост составил 20% к/к – таким образом, можно говорить о продолжении восстановлении сектора после резкого спада. Поддержку уровню спроса оказали масштабные меры стимулирования в Китае, а также запуск ОС Windows7.  Понижение продаж в сентябре и 3-м квартале составило 10% г/г до 20,64 млрд долл и 51,7 млрд долл соответственно.  В Европе падение продаж г/г составило 25%, в Америке – 7,8%.
   
Президент SIA Джордж Скализ подчеркнул, что квартальные результаты превзошли ожидания. По его словам, сентябрьские показатели соответствуют “историческим паттернам”, так как компании наращивают запасы в преддверии рождественского периода. Он указал, что продажи персональных компьютеров и мобильных телефонов продолжали расти быстрее ожиданий. Спрос на микрочипы для промышленных приложений – этот сегмент пережил особенно глубокий спад – демонстрирует первые признаки восстановления.
   
Компании сектора в течение ряда последних месяцев выражали все более уверенный оптимизм не только в отношении собственных перспектив, но и в отношении перспектив технологического сектора в целом. Впрочем, по итогам года продажи, как предполагается, все-таки снизятся.
       
В 2008 г продажи микрочипов снизились впервые с 2001 г, когда лопнул интернет-пузырь, однако в последние несколько месяцев крупнейшие производители микрочипов, в том числеIntel Corp. (INTC), добились роста продаж м/м. Это связано в значительной степени с коррекцией объема запасов после спада.

 

ДАННЫЕ: Индекс менеджеров по снабжению /PMI/ для производственной сферы еврозоны в октябре 50,7

Активность в производственном секторе еврозоны выросла в октябре впервые с мая 2008 года, что соответствовало опубликованной в октябре предварительной оценке показателя. Об этом свидетельствуют данные, представленные в понедельник Markit Economics.  Согласно этим данным, индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы еврозоны вырос в октябре до 50,7 против 49,3 в августе.

В октябре индекс достиг самого высокого уровня с февраля 2008 года, причем значение показателя соответствовало ожиданиям. Экономисты, опрошенные Dow Jones Newswires на прошлой неделе, ожидали рост индекса менеджеров по снабжению для производственной сферы еврозоны в октябре до 50,7, как и показали предварительные данные, опубликованные на прошлой неделе.  Значение индекса ниже 50,0 указывает на снижение активности в секторе.  Индекс менеджеров по снабжению для производственной сферы еврозоны демонстрирует устойчивый рост с минимумов, достигнутых ранее в этом году. Это соответствует другим экономическим индикаторам, которые сигнализируют о том, что ВВП региона, вероятно, вырастет во второй половине этого года.
  •  PMI Германии в октябре также вырос и указал на то, что активность в этом секторе выросла впервые за последнее время. Показатель превысил ключевой уровень 50 и составил 51,0. В сентябре индекс составил 49,6, а предварительное значение показателя за октябрь составило 51,1. Экономисты ожидали, что окончательное значение индекса будет соответствовать предварительной оценке.
  •   PMI Франции в октябре продолжил демонстрировать самую уверенную динамику из всех аналогичных показателей стран, входящих в еврозону. Индекс вырос в октябре до 55,6, продвинувшись еще дальше вглубь позитивной территории. В сентябре индекс составил 53,0. Окончательное значение индекса в октябре превысило как предварительную оценку, так и прогнозы экономистов, которые ожидали, что показатель составит 55,3.
  •   PMI Италии в октябре резко вырос и достиг 49,2 против 47,6 в сентябре. Экономисты прогнозировали показатель на уровне 48,3.
PMI еврозоны рассчитывается на основе данных Германии, Франции, Италии, Испании, Ирландии, Австрии, Греции и Нидерландов, на долю которых приходится порядка 92% от общей активности в производственной сфере региона.
 

ОТЧЕТЫ: Ford завершила 3-й квартал с чистой прибылью в размере 997 млн долл

Ford Motor Co. завершила 3-й квартал с прибылью благодаря снижению размера скидок при продаже автомобилей и правительственным программам, направленным на стимулирование продаж автомобилей. Чистая прибыль Ford в 3-м квартале составила 997 млн долл, или 0,29 долл на акцию. Компания завершила аналогичный квартал прошлого года с убытками в размере 161 млн долл, или 0,07 долл на акцию. Прибыль компании на ключевом североамериканском рынке составила 357 млн долл. В последний раз прибыль на этом рынке была зафиксирована в 1-м квартале 2005 года.

Без учета разовых статей прибыль компании составила 0,26 долл на акцию, тогда как аналитики прогнозировали убытки в размере 0,26 долл на акцию. Также в прошедшем квартале был зафиксирован положительный баланс движения денежных средств в размере 1,3 млрд долл. Годом ранее был отрицательный баланс в размере 7,7 млрд долл.  Представленные результаты могут говорить о том, что Ford вышла на путь восстановления, и ей удастся выполнить план получения прибыли в 2011 году.

Компания изменила свой прогноз на 2011 год, ожидая получить “солидную доналоговую прибыль” без учета разовых статей. Ранее компания прогнозировала, что она завершит 2011 год без убытков или с незначительной прибылью.  Между тем, в 4-м квартале и в начале 2010 года компанию все еще ожидают серьезные трудности. Программы поддержки авторынка по всему миру, включая Германию и США, завершились. Экономическая рецессия продолжает сдерживать восстановление рынка в США, а в России продажи упали до исторических минимумов.

“Компания уверена в улучшении ситуации в мировой экономике, но прогнозы на краткосрочную перспективу выглядят неопределенными. Есть вероятность, что объем рынка в Европе в 2010 г значительно снизится, и это может нивелировать возможное повышение объемов продаж в США”, - отмечается в пресс-релизе компании.  Компания сейчас предпринимает шаги по продаже Volvo.

 

CIT GROUP - БАНКРОТ!

Нью-йоркский коммерческий кредитор CIT, история которого насчитывает более 100 лет, в воскресенье подал заявление о защите от кредиторов согласно статье 11 закона о банкротстве США в Суд по делам о несостоятельности Южного округа Нью-Йорка. Объем активов CIT составляет 71 млрд долл, и это означает, что его банкротство станет пятым по величине за историю США. Более значительными были банкротства Lehman Brothers Holdings Inc., Washington Mutual Inc., Worldcom Inc., и General Motors Corp. Долг CIT составил 64,9 млрд долл.

В CIT сообщили, что банкротство не коснется ни одного из его подразделений, в том числе банк штата Юта CIT Bank, который владеет активами объемом около 10 млрд долл. Банкротство затронет только материнскую компанию – CIT Group Inc., а также CIT Group Funding Company of Delaware.

CIT подал заявление о банкротстве после того, как его план по обмену облигаций объемом более 30 млрд долл на новые ценные бумаги, которые будут погашаться позже, и акции не получил одобрения держателей облигаций. Вместо этого 90% обладателей облигаций CIT высказалось в пользу процедуры банкротства. Согласно новому плану долг CIT будет сокращен на 10 млрд долл. В рамках плана по реорганизации требования по ликвидности к CIT в течение следующих трех лет будут снижены, коэффициенты капиталы – улучшены, а "возвращение к прибыльности" ускорится.

В CIT отметили, что хотели бы завершить процедуру банкротства через два месяца после подачи данного заявления. Согласно утвержденному плану реорганизации, крупные держатели облигаций обменяют свои бумаги на новые, срок действия которых истекает позже, из расчета около 0,7 долл за 1 долл. Также они получат 92,5% акционерного капитала в реструктурированном CIT.Обладатели небольшого объема облигаций получат оставшуюся часть акций, но не получат новых облигаций.

Акционеры банка, включая правительство США, которое вложило 2,3 млрд долл в CIT, скорее всего потеряют все. Компания объявила о том, что все действующие обыкновенные и привилегированные акции утратят юридическую силу, когда процедура банкротства компании согласно статье 11 будет завершена. "Решение реализовать наш план реорганизации позволит CIT продолжить предоставление финансирования малому и среднему бизнесу, эти два сектора остаются жизненно важными для экономики США", - заявил Джеффри М. Пик, председатель совета директоров и генеральный директор CIT.

CIT подал заявление о банкротстве при поддержке миллиардера Карла Икана, который ранее попытался не допустить реструктуризации CIT и заставить его самоликвидироваться. CIT получил финансирование объемом 4,5 млрд долл, предоставленное другими держателями облигаций для проведения процедуры банкротства. Компания также привлекла 1 млрд долл у Икана. Этими средствами она сможет воспользоваться, если будет испытывать финансовые трудности. Тем не менее, осведомленные источники отметили, что CIT, скорее всего, не придется воспользоваться деньгами Икана.

В CIT надеются, что смогут завершить процедуру банкротства и перевести бизнес по факторингу и торговому финансированию в свою "дочку" в штате Юта. Тем не менее, федеральные регуляторы, которым также необходимо ужесточить ограничения возможностей CIT по привлечению депозитов, пока не дали согласие на такое перемещение. Осведомленные источники сообщили, что поступили позитивные сигналы о решении данных проблем, однако договоренности пока не достигнуты.

CIT является одним из крупнейших из нескольких тысяч кредиторов, которые предоставляют финансирование малым и средним компаниям США. CIT традиционно занимал средства на рынках капитала, выпуская облигации и краткосрочные долговые бумаги, которые называются коммерческими, и предоставлял кредиты на полученные средства по более высоким процентным ставкам, зарабатывая на этой разнице. Однако кризис сделал невозможным для CIT и других финансовых институтов выходить на данный рынок, в результате чего ключевой источник сравнительно недорогих денег иссяк. После того, как ситуация осложнилась, CIT в конце прошлого года получил помощь в рамках антикризисной программы правительства.
В июле банк был на грани краха, когда федеральные регуляторы отказались предоставить ему дополнительную помощь, аргументируя это тем, что несостоятельность CIT не несет системного риска для неустойчивой экономики страны. Летом для CIT была передышка, так как держатели облигаций в июле предоставили ему чрезвычайное финансирование на сумму 3 млрд долл. Затем CIT вел переговоры с держателями облигаций перед тем, как принять план по реструктуризации.

Брайан Чарльз из R.W. Pressprich & Co. в Нью-Йорке в воскресенье заявил о том, что заявление о банкротстве CIT завершает месяцы неопределенности в отношении его будущего. "В /CIT/ приняли решение и это дает представление о том, на что будет похожа операционная среда кредитора в будущем, отметил Чарльз. - /План/ решает проблему сроков погашения долговых бумаг и предоставляет CIT ликвидность, которая ему нужна для операционной деятельности в краткосрочной перспективе".

Финансовый сектор находится перед перспективой начала медвежьего рынка

Показатели прибыли финансовых компаний и банков в 3-м квартале существенно улучшились, однако воздействие этого обстоятельства на динамику котировок их акций неоднозначно. По итогам 3-го квартала агрегированные показатели финансовых компаний и банков S&P 500 продемонстрировали рост г/г впервые за 3 квартала, причем речь идет не просто о развороте тенденций прибыли, но о том, что они оказались существенно лучше ожиданий.

По оценке Thomson Reuters, оценочная прибыль на акцию /учитываются как уже опубликованные данные, так и ожидания в отношении дальнейших публикаций/ корпораций сектора за 3-й квартал по состоянию на пятницу превысила уровень аналогичного квартала предыдущего года на 121,7%.. The Director's Report, представленный Thomson Reuters 1 октября, свидетельствовал об ожиданиях роста лишь на 58%. Из 20 наиболее весомых компонентов торгуемого индексного фонда финансового сектора SPDR /XLF/, обнародовавших отчеты в октябре, 17 добились результатов выше ожиданий.

Вместо того, чтобы стимулировать рост стоимости акций финансовых компаний и банков, хорошие отчеты спровоцировали их понижение. Из 20 наиболее весомых компонентов XLF лишь у 3-х котировки акций превосходят уровень до публикации отчетов. XLF потерял 7% с момента выхода в свет отчета первого из этих топ-20 компонентов. С легкостью можно предположить, что такая динамика является краткосрочной реакцией рынка после внушительного ралли, основанного на ожиданиях, однако поведение XLF позволяет думать, что продажи могут продолжиться.

С марта по октябрь стоимость акций финансовых корпораций утроилась, повысившись до 5,88 долл с 15,76 долл, в результате P/E сектора стало одним из наиболее высоких среди 10 секторов S&P 500. В настоящее время P/E сектора, основанное на прогнозах на 4-й квартал, составляет 16,9. Выше этот показатель только у сектора основных ресурсов, 17,8. На другой стороне спектра находится телекоммуникационный сектор, P/E которого лишь 2,9.

Даже аналитик Morgan Stanley Бетси Грасек, которая с оптимизмом оценивает перспективы крупных банков, понизила прогноз прибыли на 2010 г в среднем на 10%, ссылаясь на рост резервов для покрытия убытков по кредитам.  XLF понизился в пятницу на 4,6% до 14,07 долл в пятницу, преодолев линию повышательного тренда. Теперь XLF в техническом смысле вполне может упасть до диапазона между максимумом 14 июля, 11,84 долл, и минимумом 15 июля, 11,93 долл, что очень близко к 200-хдневной простой средней. Таким образом, падение может составить более 20% с максимумов 14 октября – и результатом может стать формальное начало нового медвежьего рынка для сектора.

Перед схожими угрозами стоит и S&P 500. В результате падения индекса до 1038 пунктов, он пробил линию повышательного тренда, берущую начало еще в марте. Уровнями поддержки могут стать области 950-960 пунктов и 905,84-910,15 пункта. В результате понижение по сравнению с октябрьским максимумом может достичь 17-18%.

115 банков закрылись в этом году в США из-за финансового кризиса

115 банков закрыты властями США в этом году из-за последствий финансового кризиса. Как сообщает ИТАР-ТАСС, этот рубеж был достигнут в пятницу, когда прекратили существование еще 9 банков, в том числе Калифорнийский национальный банк. Для сравнения: в прошлом году обанкротилось 25 банков, в 2007 г - всего 3.

Решение о закрытии 9 банков, расположенных преимущественно на западе страны и обладающих совокупными активами в размере 19,4 млрд долларов, принято Федеральной корпорацией по страхованию вкладов /ФКСВ/. Депозиты и основную часть активов этих банков примет на себя US Bank в Миннеаполисе. По прогнозам специалистов, до конца года число закрывающихся банков еще возрастет. Для некоторых единственным выходом станет слияние.

Причинами закрытия чаще всего становятся массовые невозвраты ипотечных и потребительских кредитов, в том числе из-за роста уровня безработицы. Оставшиеся без зарплаты люди просто не в состоянии платить по кредитам.

 

ДАННЫЕ: Индекс подписанных договоров о продаже жилья в США в сен вырос на 6,1% до 110,1

Индекс подписанных договоров о продаже жилья в США, который является опережающим индикатором активности на рынке жилья, в сентябре вырос более значительно, чем ожидалось. Впервые покупающие жилье поспешили подписать контракты, чтобы успеть получить правительственные налоговые кредиты, срок действия которых первоначально должен был истечь в этом месяце.

Национальная ассоциация риелторов США /NAR/ в понедельник сообщила о том, что индекс подписанных договоров о продаже на вторичном рынке жилья в сентябре вырос на 6,1% до 110,1 против 103,8 в августе. Рост показателя в сентябре наблюдался восьмой месяц подряд.  Аналитики, опрошенные Dow Jones Newswires, прогнозировали рост индекса подписанных договоров о продаже жилья в сентябре на 0,7%. В сентябре индекс подписанных договоров о продаже жилья оказался на 21,2% выше значения 90,9, достигнутого годом раньше. Сентябрьский показатель стал самым высоким с декабря 2006 года.

Несмотря на относительно позитивный отчет, в жилищном секторе сохраняются. "Очевидно, что мы пока не оставили позади трудности, так как на рынке сохраняется переизбыток домов, несмотря на улучшения последнего времени", - сказал главный экономист NAR Лоуренс Юн, отметив, что новые случаи утраты права выкупа заложенного имущества продолжат раздувать запасы жилья.

Индекс Национальной ассоциации риелторов предназначен для определения будущих тенденций на рынке жилья. Он рассчитывается на основе количества подписанных договоров о продаже на вторичном рынке жилья, включая продажи домов для одной семьи и квартир в кондоминиумах. Период с момента подписания договора до завершения сделки обычно составляет один-два месяца. Исторически сложилось так, что индекс подписанных договоров о продаже жилья является надежным опережающим индикатором реальных продаж на вторичном рынке жилья.

В сентябре на Северо-Востоке индекс подписанных договоров о продаже жилья упал на 2,0% по сравнению с августом, но вырос на 16,9% по сравнению с сентябрем 2008 года. На Среднем Западе в сентябре индекс вырос на 8,1% по сравнению с предыдущим месяцем и на 17,8% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. На Юге индекс вырос в сентябре на 4,9% по сравнению с предыдущим месяцем и на 22,8% по сравнению с сентябрем 2008 года. На Западе индекс в сентябре вырос на 10,2% по сравнению с августом и на 23,7% по сравнению с сентябрем 2008 года.
 

ДАННЫЕ: Институт управления поставками /ISM/: Индекс PMI для производственной сферы США в окт 55,7

                                                           октябрь   сентябрь   консенсус-прогноз на октябрь
производственный индекс ISM  55.7          52.6             53.3
индекс цен                                      65.0           63.5  
индекс занятости                          53.1           46.2  

Активность в производственной сфере США в октябре продемонстрировала самый сильный рост с апреля 2006 года. Об этом свидетельствуют данные, опубликованные в понедельник Институтом управления поставками /ISM/.  Согласно представленным данным, производственный индекс в октябре вырос 55,7 против 52,5 в сентябре и 52,9 в августе. Октябрьский показатель оказался значительно выше консенсус-прогноза экономистов, которые ожидали роста до 53,3.

Согласно опубликованному ISM отчету, индекс производства в октябре вырос до 63,3 против 55,7, тогда как индекс заказов, который является опережающим индикатором для будущей активности, упал до 58,5 против 60,8 по сравнению с предыдущим месяцем. Товарно-материальные запасы, восстановление которых до сих пор было основным фактором восстановления, сокращались более медленными темпами – индекс запасов в октябре составил 46,9 против 42,5.

Занятость выросла впервые в этом году, при этом индекс занятости в октябре составил 53,1 против 46,2 в сентябре. "Рост занятости частично вызван отзывом работников из вынужденных отпусков и новыми рабочими местами для временных работников", - сказал Ор. Между тем, инфляция выросла. При этом индекс цен в октябре вырос до 65,0 против 63,5 в сентябре.

 

ДАННЫЕ: Расходы на строительство в США в сен +0,8%, прогноз -0,1%

Расходы на строительство в США в сентябре неожиданно выросли, так как восстановление рынка жилья и увольнения в частном секторе нивелировали падение активности в сфере коммерческой недвижимости. Об этом свидетельствует данные, опубликованные в понедельник Министерством торговли США.  Согласно представленным данным, с учетом коррекции на сезонные колебания общий объем расходов на строительство в США в сентябре вырос на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 940,28 млрд долларов в год. Экономисты ожидали небольшое падение расходов на 0,1%.

Вместе с тем показатель за август был пересмотрен в сторону резкого понижения. Согласно уточненным данным, расходы на строительство в августе сократились на 0,1%, тогда как ранее сообщалось о росте на 0,8%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года расходы на строительство снизились в сентябре на 13,0%.
  • Расходы на жилищное строительство в сентябре увеличились на 3,9% до 264,1 млрд долларов. Согласно пересмотренным данным, в августе расходы на жилищное строительство выросли на 3,4%. Первоначально сообщалось о росте расходов на жилищное строительство в августе на 4,2%. По сравнению с тем же периодом предыдущего года расходы на жилищное строительство упали в сентябре на 26%. Жилищный рынок восстанавливается после длительного спада. Строительство демонстрировало рост ввиду продаж новых домов
  • Опубликованные в понедельник данные показали, что расходы на строительство нежилых объектов снизились в сентябре на 0,4%, так как сократились расходы на отели и фабрики. По сравнению с тем же периодом предыдущего года расходы на коммерческое строительство упали на 6,5%. Число пустующих офисных помещений растет, при этом арендная плата падает. Кроме того, существуют трудности с финансированием
  • Расходы на строительство в частном секторе в сентябре выросли на 0,5% до 613,9 млрд долларов. В августе расходы выросли на 0,4%
  • В сентябре расходы государственного сектора на строительство выросли на 1,3% до 326,4 млрд долларов, так как федеральные программы стимулирования помогли органам местного самоуправления преодолеть большие бюджетные ограничения.