October 21st, 2009

Падение доллара негативно сказывается на восстановлении мировой экономики

«Курс евро в 1,5 доллара — это катастрофа для европейской экономики и промышленности», — заявил Анри Гэно, личный советник президента Франции Николя Саркози, пишет британская газета The Daily Telegraph. Индекс этой валютной пары против валют основных торговых партнеров с учетом их веса в международной торговле вырос с марта на торгах на 15%.

Кроме того, европейские политики обеспокоены одновременным ростом евро к китайскому юаню. Пекин с декабря 2008 года искусственно поддерживает низкий курс юаня ради собственных экспортеров. В китайских резервах только из-за этих мер по удержанию заниженного курса скопилось более 68 млрд долларов за сентябрь. Новые резервные средства, в основном, направляются в бонды ЕС, что еще больше подталкивает курс евро вверх.

По мнению французского министра финансов Кристин Лагард, ситуация, когда Европа должна «расплачиваться» за связь китайской и американской валют, недопустима. «Мы хотим сильного доллара, и мы подтверждаем это вновь самым решительным образом», — заявила Лагард после заседания Еврогруппы.. Активное сальдо торгового баланса Китая с ЕС в прошлом году достигла уровней в 169 млрд евро.

Напомним, по итогам встречи министров экономики и финансов стран ЕС в понедельник было решено обесценить евро с помощью Китая. Главы финансовых ведомств по крайней мере трех стран еврозоны до конца 2009 года отправятся в КНР для соответствующих переговоров, однако конкретных предложений озвучено не было.

Российская валюта может сильно укрепиться при дальнейшем росте мировых цен на нефть и притоке в страну капитала. Однако это может быть опасным для российской экономики. Такое мнение высказал в рамках конференции UBS заместитель министра экономического развития Андрей Клепач.

"Рубль может подорожать до 26-27 руб./долл., что негативно скажется на российской промышленности и приведет к остановке экономического роста", - отметил он. При этом в случае дальнейшего роста цен на нефть возможно укрепление рубля и до 23-24 руб./долл., добавил замминистра.

"В данный момент мы наблюдаем тенденцию укрепления рубля, что позволяет нам снижать инфляцию и повышать доверие к банковской системе. Но к дальнейшему росту курса рубля наша экономика пока не готова. Мы не ожидаем, что национальная валюта настолько серьезно укрепится к доллару. В данный момент Банк России делает все возможное для того, чтобы избежать резких скачков валютного курса", - подчеркнул Андрей Клепач.

 Источник 1, источник 2

ABC: потребители в апатии...

Настроения потребителей в США на прошлой неделе ухудшились вторую неделю подряд. Об этом свидетельствуют результаты опроса, проведенного ABC News и опубликованного во вторник. Индекс потребительского комфорта ABC на неделе 12-18 октября упал на два пункта и составил -50. Это самое низкое значение индекса с середины июля

Согласно опросу, 11% респондентов выразили уверенность в экономике США, как и неделей ранее. При этом 41% опрошенных заявили, что их собственные финансы находятся в хорошем состоянии против 42% на предыдущей неделе. Оценивая условия для покупок, 23% опрошенных назвали их благоприятными против 25% неделей ранее.

Что такое ABC?  Индекс потребительского комфорта, или индекс потребительского доверия, основан на результатах случайного общенационального опроса 1000 респондентов в США за неделю, завершившуюся 6 сентября. Индекс отражает оценку типичными американцами трех сфер: национальной экономики, состояния собственных финансов и своей готовности тратить деньги. Погрешность результатов опроса составляет плюс-минус три процентных пункта. Индекс рассчитывается за счет вычитания негативных ответов на каждый вопрос из числа позитивных ответов на тот же вопрос. Полученные три цифры складываются, а затем делятся на три. Значение индекса может варьироваться от 100 /позитивные ответы всех респондентов на каждый из трех вопросов/ до -100 /отрицательные ответы всех респондентов на каждый из трех вопросов/. Впервые опрос был проведен в декабре 1985 года

ОТЧЕТЫ: Yahoo показал прибыль на фоне снижения доходов.

Прибыль Yahoo Inc в 3-м квартале выросла более чем втрое несмотря на значительное сокращение доходов. В отчетном периоде компания зафиксировала снижение расходов. Прибыль компании составила 186,1 млн долл, или 0,13 долл на акцию, против 54,3 млн долл, или 0,04 долл на акцию годом ранее. Без учета расходов на реструктуризацию и другие статьи прибыль компании осталась на уровне 0,15 долл на акцию. Аналитики прогнозировали, что этот показатель составит 0,07 долл на акцию.

Совокупные доходы снизились на 12% до 1,58 млрд долл. В июле компания прогнозировала этот показатель на уровне 1,45-1,55 млрд долл. Доходы без учета затрат на трафик упали на 15% до 1,13 млрд долл. Валовая маржа снизилась до 55% с 56,8%.Доходы на зарубежных рынках упали на 15%, а в США – на 10%. На 4-й квартал Yahoo прогнозирует доходы 1,6-1,7 млрд долл, а операционную прибыль – 135-155 млн долл.

   
“Доходы компании оказались сопоставимы с результатами предыдущего квартала и превысили прогнозы, благодаря чему 3-й квартал оказался довольно удачным. Это говорит о стабилизации основного бизнеса”, - заявила гендиректор компании Кэрол Бартс.

Бартс прилагает все усилия для улучшения показателей Yahoo в условиях спада в сегменте Интернет рекламы и доминирования Google Inc. в области Интернет поиска. Компания сделала ставку на сотрудничество с Microsoft Corp. и маркетинговую кампанию стоимостью 100 млн долл. Тем не менее, многие аналитики сомневаются, что сотрудничество с Microsoft более выгодно для акционеров, чем предложение софтверного гиганта о покупке Yahoo за 45 млрд долл, сделанное в прошлом году. На данный момент капитализации компании составляет порядка 24 млрд.

Акции компании после завершения регулярных торгов во вторник выросли в цене на 2,3 проц до 17,57 долл, так как прибыль значительно превысила ожидания аналитиков.
   

 

ОТЧЕТЫ: Прибыль Wells Fargo в 3-м квартале выросла на 98%, до $3,24 млрд

Прибыль Wells Fargo & Co. в 3-м квартале выросла на 98% благодаря приобретению Wachovia. Вместе с тем, резервы банка на покрытие убытков по кредитам и чистые списания стоимости активов продолжали увеличиваться.  Wells Fargo является третьим по рыночной капитализации американским банком. Его прибыль выросла в 3-м квартале до 3,24 млрд долл, или 0,56 долл на акцию, с 1,64 млрд долл, или 0,49 долл на акцию. Число акций в обращении банка увеличилось в 3-м квартале на 41% г/г.   Доход вырос более, чем в два раза, до 22,5 млрд долл. Аналитики ожидали, что прибыль на акцию банка составит 0,37 долл, доход – 21,64 млрд долл.

Резервы на покрытие убытков по кредитам увеличились более, чем в два раза по сравнению с 3-м кварталом предыдущего года и на 20% по сравнению со 2-м кварталом года текущего – до 6,11 млрд долл. Доля чистых списаний стоимости активов увеличилась до 2,93% с 2,23% к/к. Стампф заявил в сентябре, что он ожидает роста проблемных активов банка по сравнению с предыдущим кварталом.

Совокупная стоимость кредитов уменьшилась на 2,8% к/к, так как спрос потребителей и бизнеса остается невысоким, а Wells Fargo продолжает сокращать портфели высокорисковых кредитов.

Инвесторы и аналитики считают Wells Fargo одним из наиболее стабильных банков, хотя некоторые наблюдатели и выражали опасения относительно тех рисков, которые принимает на себя этот банк, приобретая пострадавший от кризиса Wachovia. Wachovia весьма чувствителен к ситуации в сегменте коммерческой недвижимости. В сентябре генеральный директор Wells Fargo Джон Стампф подтвердил, что слияние идет по плану.
 
Акции банка торгуются в диапазоне $29-31. Торговый коридор 2007-2008 года был 30-35, т.е фактически акции находятся на докризисно. За 12 месяцев рост рыночной капитализации банка составил 3,3%, а за период с марта, когда котировки акций опустились до 14-летнего минимума, они выросли в 4 раза.

 

ОТЧЕТЫ: Morgan Stanley получил прибыль, но она на 91% меньше по сравнению с аналогичным кварталом

Morgan Stanley (MS) сообщил о прибыли по итогам 3-го квартала после 3-х убыточных кварталов подряд. Впрочем, показатель прибыли сократился на 91% по сравнению с аналогичным кварталом предыдущего года. Доход банка упал вдвое ввиду резкого ухудшения показателей торговых операций.  Morgan Stanley завершил 3-й квартал с прибылью 757 млн долл, или 0,38 долл на акцию, против 8,15 млрд долл, или 7,38 долл на акцию годом ранее. Результаты в 3-м квартале пострадали от изменений кредитных спредов.  Доход сократился на 52%, до 8,68 млрд долл.  Аналитики ожидали, что банк сообщит о прибыли на акцию на уровне 0,27 долл, доходе 7 млрд долл.

Прибыль в сегменте рынков капитала и инвестиционного банкинга упала на 88% ввиду понижения доходов на 69%. Доход инвестиционного банка вырос на 20%.  Сегмент управления активами состоятельных клиентов завершил квартал с прибылью благодаря созданию СП Smith Barney. Доход здесь увеличился на 91%.

Morgan Stanley в ходе кризиса оказался буквально на грани краха, что вынудило банк куда более жестко контролировать риски и отдавать предпочтение стабильным доходам. Однако это привело к тому, что банк нес убытки, когда его конкуренты фиксировали очень крупные прибыли. В последнем квартале Morgan Stanley вышел в прибыль. 3-й квартал стал для Morgan Stanley первым полным кварталом, в котором учитываются результаты Smith Barney, где банк владеет контрольным пакетом.

Акции Morgan Stanley торгуется в районе 35 долларов, что почти в 4 раза выше дна, достигнутого в марте. За год капитализация банка увеличилась более, чем вдвое. Докризисный уровень находится в 20-30% выше сегодняшних цен.
 

ОТЧЕТЫ: Boeing завершила 3-й квартал с убытками в размере 1,56 млрд долл

Boeing Co. завершила 3-й квартал с убытками из-за ранее объявленных расходов в размере 3,5 млрд долл, которые связаны с задержкой реализации программ 747-8 Freighter и 787 Dreamliner. Компания понизила прогноз прибыли на текущий год.  Убытки Boeing составили 1,56 млрд долл, или 2,23 долл на акцию. Годом ранее компания получила прибыль 695 млн долл, или 0,96 долл на акцию. Расходы, связанные с проблемами с реализацией программ производства новых моделей самолетов, составили 3,59 долл на акцию. Доходы компании увеличились на 9 проц до 16,69 млрд долл.  Аналитики, опрошенные Thomson Reuters, прогнозировали убытки 2,12 долл на акцию при доходах 17,18 млрд долл.

В сегменте коммерческих авиалайнеров зафиксированы убытки, хотя продажи увеличились на 13 проц. Рост объема поставок был нивелирован снижением объема оказываемых услуг в этом сегменте. Boeing в прошлом квартале получила 96 заказов, но в то же время 17 заказов были аннулированы. Портфель заказов компании сократился на 8 проц до 254 млрд долл. Доходы в оборонном сегменте выросли на 3 проц, а прибыль – на 4 проц.
   
По обновленному прогнозу компании, ее прибыль по итогам года составит 1,35-1,55 долл на акцию. Это более чем на 3 долл на акцию ниже прогноза, объявленного в июле. Между тем, Boeing подтвердила прогноз доходов. Ожидания аналитиков с Уолл-Стрит относительно годовой прибыли компании находятся у верхней границы обновленного прогноза Boeing.

В условиях спада спроса со стороны авиакомпаний Boeing сконцентрировала усилия на развитии своего оборонного сегмента. Сильный удар по репутации компании нанес постоянный перенос сроков реализации программ Dreamliner и 747-8, что привело к значительным расходам. На прошлой неделе Boeing снова заявила, что первый полет Dreamliner будет проведен к концу года. Сегодня компания подтвердила эту информацию. Кроме того, гендиректор компании Джим Макнерни опроверг слухи о том, что программа 747-8 может быть свернута.  ”Переквалификация расходов по программе 787, возросшие расходы на программу 747, а также трудные условия на рынке создали негативный фон, хотя в целом по всем программам коммерческого и оборонного сегментов наблюдаются неплохие показатели”, - заявил глава компании.

Акции Boeing отскочили от мартовского дна более, чем на 75%. Сейчас торгуются в диапазоне 30-35 долларов, докризисные уровни находятся выше на 30-40%
      

ФРС: Бежевая книга

Показатели потребительских расходов в США за конец лета и начало осени оказались по большей части слабыми, что является не воодушевляющим признаком в отношении перспектив роста экономической активности до конца 2009 года.  В опубликованном в среду отчете Федеральной резервной системы США, известном как Бежевая книга, говорится, что в 12 федеральных округах во многих секторах экономики наблюдалась стабилизация или умеренный рост активности с низких уровней. 

Хотя ситуация на рынке жилья продолжила улучшаться, показатели потребительских расходов в большинстве регионов оказались вялыми, отмечается в отчете. При этом наблюдалось снижение продаж в связи с истечением срока действия правительственной программы по утилизации старых автомобилей. Американские граждане активно не расходуют свои средства, так как они озабочены возвращением долговых обязательств и сохранностью своих рабочих мест, поскольку уровень безработицы составляет чуть меньше 10%.

Представители компаний розничной торговли в Филадельфии ожидают, что потребители ограничат свои расходы в ходе ключевого праздничного сезона. В отчете ФРС сообщается, что показатели активности в туристическом секторе варьируются в зависимости от региона.
    "В Сан-Франциско было зафиксировано существенное падение числа посещений отелей и мест отдыха в Южной Калифорнии и Лас-Вегасе, однако был отмечен продолжающийся рост уровня заполняемости /отелей/ на Гавайях", - отмечается в Бежевой книге.
    "Условия на рынке труда в целом слабые или различаются в зависимости от округов, однако было зафиксировано мало воодушевляющих признаков /в этом секторе/", - отмечается в отчете. К примеру, рекрутинговые агентства в округе Даллас сообщили об улучшении ситуации в отношении временной занятости и занятости на контрактной основе.
    "Число сообщений о росте экономической активности в целом превысило количество сообщений о снижении активности, однако фактически каждое зафиксированное улучшение /ситуации/ было охарактеризовано как небольшое или неровное", - говорится в отчете ФРС.

Самым слабым сектором экономики США оказался сектор коммерческой недвижимости. В некоторых округах было отмечено слабое состояние банковского сектора на фоне низкого или снижающегося спроса на кредиты.
    "Половина контактных лиц из Канзас-Сити ожидали, что качество кредитов продолжит ухудшаться в течение следующих шести месяцев", - говорится в отчете.
    В большинстве округов было зафиксировано общее улучшение состояния сектора промышленного производства с момента публикации предыдущей Бежевой книги. При этом в большинстве регионов сообщили об улучшении условий на рынке жилья в течение последних недель на фоне роста продаж жилья низкой и средней ценовой категории.
    "Контактные лица /из федеральных округов/ сообщили о том, что рост продаж был обусловлен правительственной программой по предоставлению налоговой льготы для потребителей, приобретающих жилье впервые", - сообщили в ФРС. Однако срок действия этой налоговой льготы истекает в ноябре.

 Бежевая книга дает резюме региональных экономических условий и подготовлена для использования центральным банком в ходе намеченного на 3-4 ноября заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Самый последний отчет был опубликован Федеральным резервным банком Ричмонда и отражает показатели за сентябрь и начало октября. В предыдущей Бежевой книге, опубликованной 9 сентября, ФРС сообщила, что в середине лета состояние экономики США стабилизировалось, однако показатели потребительских расходов были слабыми.  На долю потребительских расходов приходится 70% ВВП США, который является широким показателем активности в экономике страны.