?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Банк Японии держит на балансе 39% от всего госдолга Японии – 427 трлн из 1.1 квадриллиона! Темпы выкупа в ТРИ раза превышают объем эмиссии государственных облигаций Японии в 2016-2017.
ЦБ Японии1
До 2010 за всю свою многолетнюю историю (свыше 130 лет) было выкуплено 50 трлн долгосрочных бумаг и 20 трлн краткосрочных. С 2010 на балансе ЦБ Японии долгосрочных гос.облигаций правительства Японии стало в 8 раз больше (392 трлн долгосрочных и 35 трлн краткосрочных).
ЦБ Японии2
Как видно, QE сосредоточено исключительно в долгосрочных бумагах.

Однако, основные покупки начались только с апреля 2012, т.е. по настоящий момент программа непрерывно работает больше 5 лет! Это самое длительное QE не только в истории ЦБ Японии, но и относительно любых других центральных банков мира.
ЦБ Японии3
Темп составляет 70-80 трлн иен в год. На июнь 2017 спустились на 51 трлн в год за счет распродажи векселей, но долгосрочные бумаги забирают по 70 трлн иен +

Если сравнить все рыночные ценные бумаги на балансе ЦБ Японии (с учетом корпоративного сектора и фондов), то в апреле 2012 было лишь 100 трлн, теперь стало 450 трлн. Следовательно, совокупный QE по всем позициям превышает 350 трлн иен или до 3.5 трлн долларов, если учитывать средний курс иены за период. Относительно ВВП страны и объема финансового сектора, интенсивность QE от Японии почти в два с половиной раза превышает фазу наибольшего свирепства ФРС. Это абсолютно невероятно!

На корпоративный сектор (главным образом облигации) приходится всего лишь 6 трлн иен с последние 3 года без изменений.
ЦБ Японии4
Но фонды и трасты активно выкупаются. Сейчас весь выкуп сосредоточен в ETF, т.е. дефакто скупка фондового рынка напрямую. Суммы не столь велики относительно облигаций, но свыше 15 трлн иен распределили и разогнались почти до 6 трлн иен в год.
ЦБ Японии5
Кредитный канал фондирования ничтожен относительно величины активов на балансе, но даже он немного растет.
ЦБ Японии6
Сейчас активы на балансе ЦБ Японии достигают 90% в структуре баланса, совокупные активы превысили 500 трлн иен.
ЦБ Японии7
Пока не видно никаких намеков на сокращение QE. Уже прошло 5 лет активного выкупа, если еще 3 года в таком режиме, то ЦБ Японии будет удерживать 55% госдолга Японии, а долг вне ЦБ станет меньше 100% к ВВП! Вероятно, они не остановятся до тех пор, пока их не долбанет по полной программе. Это значит, что теоретически они могут не только целиком и полностью закрыть вопрос об источниках покрытия текущего дефицита бюджета (ну откуда же? Монетизация и все дела), но и одновременно с этим решить вопрос об устойчивости госдолга Японии и вытолкнуть в рынок в совокупности более 5 трлн долл! Это не иначе, как вечный двигатель! Пока всякие туземцы продают народное имущество олигархам, чтобы закрыть бюджетные дыры, «прогрессивное человечество» просто «рожают» деньги из воздуха.

Несколько лет назад ЦБ Японии снизил ставки до минус 0.1%. Сейчас все бумаги с дюрацией меньше 10 лет в отрицательной зоне. Но и даже на 10 летние бонды ставки около 0.05%. Текущие условия позволят в течение 5 лет рефинансировать до 23% от всего госдолга по отрицательным ставкам, тем самым снизить процентную нагрузку на бюджет.

Монетарное бешенство ЦБ Японии позволяет бесплатно закрыть все бюджетные проблемы, одновременно с этим выталкивая триллионы не только на скупку фондового рынка, но и на инвестирование по всему миру на легитимных основаниях. Напечатали 800 млрд баксов в год? 250 млрд идет на покрытие дефицита бюджета, а на «сдачу» можно скупать товарные активы, бизнес по всему миру и так далее. И ведь работает, черт возьми? Это действительно невероятно…

Comments

( 92 комментария — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
tomas_morr
24 июл, 2017 02:55 (UTC)
А вонючая рашка всё ещё борется с инфляцией... Если бы кровавый Николашка сдался Японцам в 1905-м мы бы уже пили японское сакэ больше 100 лет и жили бы как в раю.


Edited at 2017-07-24 02:56 (UTC)
andybelg
24 июл, 2017 03:16 (UTC)
Вряд ле так. Пример русских "немцев" тому яркий пример. Бытиё сознаньем рулиз.
(без темы) - inoy_dmitriy - 24 июл, 2017 04:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - voda_bez_gaza - 24 июл, 2017 07:01 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - voda_bez_gaza - 24 июл, 2017 09:22 (UTC) - Развернуть
ronny_
24 июл, 2017 03:47 (UTC)
Скорее всего происходящее имеет следующее объяснение. Пока все пристально смотрят на Америку и её госдолг, ожидая самого плохого, Япония включила "вечный двигатель", оставаясь сбоку и как бы не при делах. Весь мир достаточно инерционная система и когда еще бабахнет. Так если всё равно бабахнет и никуда не деться, то почему бы не покайфовать напоследок, в последний раз?
retiredwizard
24 июл, 2017 04:09 (UTC)
что значит "покайфовать"? Если скупаются реальные активы, то это очень мудрая тактика.
Они-то останутся!
(без темы) - ronny_ - 24 июл, 2017 04:26 (UTC) - Развернуть
(без темы) - science_power - 24 июл, 2017 04:50 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 24 июл, 2017 10:33 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mikeofshadows - 24 июл, 2017 06:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - worldbubble - 24 июл, 2017 06:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mikeofshadows - 24 июл, 2017 09:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - worldbubble - 24 июл, 2017 13:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - 2214448 - 24 июл, 2017 22:31 (UTC) - Развернуть
Именно. - paidiev - 24 июл, 2017 05:41 (UTC) - Развернуть
Re: Именно. - (Анонимно) - 24 июл, 2017 10:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - shelepiha - 24 июл, 2017 10:04 (UTC) - Развернуть
tepeh
24 июл, 2017 04:42 (UTC)
не из воздуха там, а также высасываются деньги с населения как у нас, только не так в наглую и открыто, а сложнее
mikeofshadows
24 июл, 2017 06:16 (UTC)
При чем тут население если инфляция у них вполне себе на невысоком уровне?
Это не рушель в 2014
(без темы) - (Анонимно) - 24 июл, 2017 10:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mikeofshadows - 24 июл, 2017 10:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - balmerdx - 24 июл, 2017 12:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mikeofshadows - 24 июл, 2017 12:09 (UTC) - Развернуть
science_power
24 июл, 2017 04:50 (UTC)
Все зависит от процента по долгу и инфляции. Если оба низкие и можно где-то получить более высокий доход, почему нет.

Простой пример. Есть у вас, скажем, $500 тыс. Покупаете 10 домов внося 10% и беря ипотеку на 15 лет под 4%. Сдаете дома, просто чтобы окупить месячные выплаты. Через 15 лет у вас 10 домов в собственности + ежемесячный неплохой доход.

И все это время у вас был долг в 5 миллионов.
f5e5f0f2e5e1e5
24 июл, 2017 12:24 (UTC)
это все было бы клево, если бы не случались кассовые разрывы , когда съезжает арендатор или аренда ниже платежа по займу.
visionarios
24 июл, 2017 05:44 (UTC)
Самое главное: не в мою смену\каденцию.
techwork
24 июл, 2017 05:44 (UTC)
А вы так не можете - потому что вы Зло :).
mrscorcene
24 июл, 2017 06:40 (UTC)
Владельцы денег, представители финансовой группы
Хозяева денег.PNG
контролируют мировой оборот денег и имеют с этого ренту (они по сути архитекторы современной финсистемы это около 10-12 квадриллионов в год
оборот денег мировой 10 квадриллонов в год.PNG
система уравновешивается через валютные свопы топ -25 120 триллионов
инвестпозиция в дермвативах 12.12.2016.jpg
mrscorcene
24 июл, 2017 07:27 (UTC)
Сделки в Великобритании: около 1760 триллионов долларов в год!(2012г)
(без темы) - spydell - 24 июл, 2017 11:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mrscorcene - 24 июл, 2017 12:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - anti_v - 24 июл, 2017 20:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mrscorcene - 24 июл, 2017 20:15 (UTC) - Развернуть
kivi_rtsb
24 июл, 2017 06:45 (UTC)
Японцы, конечно, вызывают омерзение своей избранностью. Ведь кто такой Избранный. Это тот, кто живет за чужой счет в силу своего статуса. Но ведь и статус у япошек херово смотрится. Оккупированная страна, лишенная достоинства - самим определять свое будущее. Япония просто является не суверенной точкой эмиссии для поддержания глобальной финансовой системы - сокращая эмиссию в долларовой зоне, проводят ее в зоне йены для скупки активов долларовой зоны. Глобальный обман и паскудство. Япошки отличаются от всех паскудством. Поганят планету сотнями тысяч тонн радиоактивного мусора. Наши ребята свой голыми руками разобрали и спасли Планету. А эти, блядь, сидят ничего не делают, как будто ничего не происходит. И все шито-крыто. И с ядерной аварией, и с аварией в финансовой системе. Рожи при этом обиженные. Острова им подавай. Недодали планетарным паразитам острова. На островах, меж тем, нам надо установить пусковые установки ракет всякого рода. Потому, что мы имеем дело с Избранными. Избранные, ведь, для того чтобы потреблять незаслуженное всегда готовы устроить колониальную систему, развязать для этого войну. Тем более, если эти избранные лишены суверенитета другими Избранными.
Что нас защищает от скупки наших материальных активов странами-эмиссионерами. Что защищает от колонизации. Только наш суверенитет. Именно он враждебен паразитам. Если уж наш либеральный экономический блок всегда готов к тотальной распродажи всего самого ценного, то это не позволяет делать по объективным причинам наш суверенный статус.

Edited at 2017-07-24 06:56 (UTC)
kivi_rtsb
24 июл, 2017 07:01 (UTC)
Мы живем в мире подменной реальности и ложный императивов, которые генерируют всякого рода мафии. В этот список входят и глобальное потепление и спасительная роль зеленой энергетики и зловредность России. В экономической сфере реальность подменена тезисом, что в современном мире материальные ресурсы ничего не значат, что они должны стоить дешево, а основная ценность это всякого рода айфоны и фейсбуки. Под этим флагом страны-паразиты подгребают под себя не только интелектуальные, но и материальные ресурсы стран-доноров.
(без темы) - not_used_i_hope - 24 июл, 2017 08:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 24 июл, 2017 10:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 24 июл, 2017 11:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 24 июл, 2017 13:29 (UTC) - Развернуть
(без темы) - wwwb - 29 июл, 2017 22:10 (UTC) - Развернуть
(без темы) - iaa9001 - 24 июл, 2017 17:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 24 июл, 2017 18:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - andrey_zorin - 28 июл, 2017 20:43 (UTC) - Развернуть
ilvas
24 июл, 2017 06:50 (UTC)
Значит, кое-кто им разрешает это делать.
dom3d
24 июл, 2017 07:22 (UTC)
Это работает потому что есть доверие к нац. валюте.
А туземцы свою валюту могут легко обесценить в 2-3 раза и совесть их мучает, наоборот, гордятся этим, дебилы. Инфляция для них как благодать.
not_used_i_hope
24 июл, 2017 08:34 (UTC)
Вот-вот.
Гораздо лучше было японцам разбомбить свою валюту три раза за 25 лет, вот это было бы небезумно, сгноить пару миллионов населения в экономических кризисах, а ещё 20-30 миллионов вогнать за черту бедности, вот это были бы мужЫки! Научим японцев как жить надо! Вон они уже в очередь за русскими советами выстроились.
(без темы) - (Анонимно) - 24 июл, 2017 10:44 (UTC) - Развернуть
(без темы) - not_used_i_hope - 24 июл, 2017 11:10 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mistergoodman - 25 июл, 2017 17:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - not_used_i_hope - 25 июл, 2017 17:19 (UTC) - Развернуть
Алексей Нонеймов
24 июл, 2017 07:29 (UTC)
----Напечатали 800 млрд баксов в год? 250 млрд идет на покрытие дефицита бюджета, а на «сдачу» можно скупать товарные активы, бизнес по всему миру и так далее.

а с каких пор баксы в японии печатают ?
eltelfo
24 июл, 2017 08:46 (UTC)
не удивительно, что они придумали биткоин
Антон Нечукин
24 июл, 2017 09:44 (UTC)
Прибыль российского банковского сектора по итогам первого полугодия 2017 года превысила 750 млрд руб., что стало максимумом за историю российского банковского сектора. Такие данные следуют из информационно-аналитического материала Центробанка «Финансовое обозрение» за II квартал 2017 года.

https://www.kommersant.ru/doc/3365102
xiomar
24 июл, 2017 11:55 (UTC)
У убыточных банков лицензии поотнимали, вот тебе и профит.
adf_asfd
24 июл, 2017 09:59 (UTC)
Я так чувствую, закончится это может хорошей войной.
(Анонимно)
24 июл, 2017 10:46 (UTC)
Какой войной? Вся прибыль банкстеров в Раше тут же упаковывается в чемоданы и вывозится в офшоры. Этакий пылесос. )
(без темы) - (Анонимно) - 24 июл, 2017 11:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Andrey Alekseyev - 24 июл, 2017 13:15 (UTC) - Развернуть
Andrey Alekseyev
24 июл, 2017 13:24 (UTC)
Кстати. Прекрасный пример для бизнес школ о коммунистическом мировом перевороте 2008 года и создание госбанков по типу госбанка СССР. Спайдел нам рассказывает о каких-то скупках бумаг на триллионы, но все намного проще. В 2008 году капитализм обанкротился - должна была последовать многократная ревальвация доллара к эрзац валютам. Также ревальвировались бы и кредитные валюты второго уровня - йены и франки. Но ребята во власти у нас креативные - если один мир кончился - нужно придумать другой. Как же нам деньги раздавать? И тут вспомнили как работал госбанк СССР - прямые дотации министерств и крупных заводов - выделение средств министерствам и далее по цепочке до населения. Ну ничего что в 1991 году похерили СССР - сказали что прямые дотации суть зло, а зло суть коммунизм. Госбанк СССР прикрыли как не рыночный. Но в 2008 в один вечер сами превратились в коммунистов. Япония делает как СССР - госбанк работает один в один. Фактически просто Япония после 2008 года построила коммунизм, который почему-то отменили в 1991 году в СССР - сказав что коммунизм и дотации это зло.

Поэтому спайделу нужно понять - западный мир после 2008 года стал коммунистическим - по Марксу и Энгельсу и не стенать по поводу выкупа - представить реально, что это не госбанк Японии выкупает, а госбанк СССР дотирует и разрушение последнего в 1991 году была ошибкой.
worldbubble
24 июл, 2017 13:37 (UTC)
Япония построила комунизм раньше 2008 года
(без темы) - Andrey Alekseyev - 24 июл, 2017 14:19 (UTC) - Развернуть
mikeofshadows
24 июл, 2017 13:55 (UTC)
Блаженны верующие.
Я напомню мы обсуждаем сценарий когда третья экономика мира объявит дефолт, и там начнутся неизведанные воды, так что не зарекайтесь
Andrey Alekseyev
24 июл, 2017 14:27 (UTC)
Какой дефолт? Дефолт Японии? Но в коммунистической системе дефолт не возможен.

Йеллен же на днях заявила, что кризисов больше не будет уже никогда - госбанки перестроились, дефолт не возможен. Ну скажите какой дефолт мог постичь госбанк СССР? Если коммунистический банк мог дотировать экономику и даже был обязан это делать. Госбанк если он коммунистический то в принципе обанкротиться не может - его задача спонсировать экономику. Это до 2008 года у инвесторов были вопросы - как будите отдавать, а теперь вопросов уже нет - ибо дотации по типу СССР (просто надо говорить об этом открыто).

Самое глупое при этом было как Москва сама угробила госбанк СССР - при этом элита СССР в 1991 году рассказывала что нужно жить практически при золотом стандарте - ЗВР должен соответствовать денежной массе - сколько заработал столько и съел. Пока в бывшем СССР с 1991 года строили капитализм, основные центробанки мира превратились в коммунистический госбанк СССР, который не может обанкротиться ибо выдает дотации.
iaa9001
24 июл, 2017 16:53 (UTC)
очень верно подмечено!
"Пока всякие туземцы продают народное имущество олигархам, чтобы закрыть бюджетные дыры, «прогрессивное человечество» просто «рожают» деньги из воздуха."
и
"Напечатали 800 млрд баксов в год? 250 млрд идет на покрытие дефицита бюджета, а на «сдачу» можно скупать товарные активы, бизнес по всему миру "

Пока не поздно надо покупать Российские акции. Ведь же скупят всё ****!
stalingrad_city
24 июл, 2017 19:17 (UTC)
халявные деньги
пытаются сделать тот же финт ушами, что и Штаты - влить деньги и не разогнать инфляцию, поэтому вливают в фондовый рынок, надеясь, что так ускорят экономический рост

вот только какой эффект будут иметь эти халявные деньги для компаний непонятно
konstex
24 июл, 2017 20:35 (UTC)
Ну раскореляция дохов в конечном итоге, Паш, даст о себе знать, а так извини, кроме эмоций ничего нового про мир финансовой жадности не прочитал. ГрБегларян в этом смысле с диаграммой по-проще, что ли. Иное дело, если BJ станет удерживать дохи под 0,00, а амер дохи на рецессионных сигналах пойдут вниз, ниже 2,4 ( десятилетки), тогда совсем смешно - йена может вверх пойти, правда, это самый невероятный сценарий, но почему нет, на бирже всякое бувает))
.

Edited at 2017-07-24 20:42 (UTC)
(Анонимно)
25 июл, 2017 13:33 (UTC)
Объясните, пожалуйста, если они в таком масштабе печатают йены, то почему эти йены не обесцениваются с той же скоростью?
Или они печатают напрямую баксы? Если так, то откуда у них такое право?
kivi_rtsb
25 июл, 2017 16:26 (UTC)
Активы инфлируют (растут акции, облигации), но реальным потребителям денег не достается. Деньги остаются в относительно замкнутой финсистеме. Реальный доход западного потребителя находится на минимуме за 50 лет на уровне 1967 года. Печатать начали из-за сокращения банковского мультипликатора из-за обвала спроса, когда повылазили плохие долги. Печатать начали чтобы устранить кассовые разрывы и купировать распространение принципа домино в финсистеме. Печатать начали, но остановится не могут, так как экспансия плохого долга только усилилась. В западной финансовой системе все долги стали плохими из-за чрезвычайно долгого периода низких ставок. Когда возможен прорыв инфляции из мира финансовых активов в реальную жизнь. Когда финансовым активом станет нечто материальное, типа нефти, золота, квартир, пресной воды, энергии. Но за этим строго следят. Иначе из-за инфляции издержек подскочит потребительская инфляция и властям придется для того чтобы купировать политическую напряженность печатать деньги и для обеспечения роста зарплат реального потребителя. А так, пока народ молчит можно подпечатывать ровно столько ( с каждым годом все больше и больше), чтобы не было обвала на финансовых рынках и следить за тем, чтобы не повышались реальные зарплаты. Лучше будет, если они будут снижаться. Тогда легкий дефляционный сценарий на потребительском рынке обеспечит гладкое прохождение политики КУЕ.
(без темы) - (Анонимно) - 27 июл, 2017 01:54 (UTC) - Развернуть
mike_bryant
25 июл, 2017 18:21 (UTC)
не совсем понял смысл...чем ипонабанк отличается в принципе от ЕЦБ и ФРС? картинка идентичная почти
(Анонимно)
25 июл, 2017 20:52 (UTC)
если они в таком масштабе печатают йены, то почему эти
Что за невежество !
Печатают не ены , а наращивается Долг !
Долг !!! Вы хоть понимаете ? Это ровно противоположное кэш-ене . Это значит , что денег становится ещё меньше , так как долгов - больше и больше - в геометрической прогрессии .
Тоже самое - с долларом - печатается не кэш-доллар , а Долговые обязательства . ФРС натворило столько ошибок - что уже не знают , как избавляться от Говно-Баланса ?
Тоже самое с евро !
Так что всех нас ждёт дефляционный коллапс - бегство в трежеря США и в облигации Японии обратно - сжатие Долга в точку , в сингулярность .
Ни у кого нету денег , все будут отдавать долги своими бизнесами или собственной жизнью расплачиваться , все активы улетят в "ноль" .
У кого останутся кэш-доллары - тот станет владельцем Заводов-Пароходов-Государств
(Анонимно)
26 июл, 2017 04:39 (UTC)
Re: если они в таком масштабе печатают йены, то почему эт
Но если наращивается долг, то кто этот долг покупает? Откуда деньги берутся на покупку этих долгов? Или долги покупаются за другие долги, точно так же напечатанные из пустоты?

И, собственно, вливая эти долги в фондовый рынок, они же тем самым финансируют бизнес? Так? Почему тогда инфляции не происходит?

PS: простите за глупые вопросы. Экономического образования нет, но разобраться хочется.
Подскажите что почитать, чтобы понимать все эти схемы и избавиться от невежества
aboveuknow
27 июл, 2017 11:38 (UTC)
Если у Японцев ЦБ думает о людях, о их благосостоянии и не позволяет маргиналам и коррупции править балом, то в РФ в ЦБ РФ почему то всё наоборот. Пока все спят по жизни - у меня в блоге продолжается самая шумная в СЗФО публичная разборка с ЦБ РФ(Банком России) - которая позволяет забесплатно понять, что же там сейчас происходит. Разборка идёт с Генпрокуратурой, Правительством, Администрацией Президента и ФСБ в контексте фин. рынков. Читайте всё вместе с Пашей spydell и снимайте розовые очки и зовите чиновников. Ещё напомню всем об этом под парой постов, ибо уверен, что это суперполезная информация.
(Анонимно)
27 июл, 2017 14:36 (UTC)
Что тебя бесит spydell? Путлер и ко не в теме?
Зато крымваш лугандонецк, ашадосирия и импортозамецение с платоном цензуроинтернетом. Да и верхушке дружбанов царя пу весело:

"Министр финансов по согласованию с Директором национальной разведки и Госсекретарём США не позднее 180 дней после принятия закона, а впоследствии ежегодно, должен предоставлять соответствующим комитетам Конгресса открытый Доклад об олигархах и полугосударственных организациях Российской Федерации. В нем должны быть представлены данные о ключевых политических фигурах России и олигархах; идентифицирован уровень их близости к Владимиру Путину и другим членам российской правящей элиты
Установлены масштабы их состояний и источники доходов; перечень их родственников, включая супругов, детей, родителей, их активы, включая инвестиции, бизнес-интересы, собственность, приносящую доходы; выявление зарубежных компаний, аффилированных с этими лицами"
Дмитрий Козлов
28 июл, 2017 08:51 (UTC)
бахнуло бы давно гиперинфляцией и падением йены если бы не перепроизводство ресурсов и товаров по всему миру

дефляция от перепроизводства микшируется инфляцией от суперстимулирующей монетарной политики

откуда перепроизводство? это уже не монетарный вопрос
все умеют производить всякое говно, но реально это жизнь не улучшает
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 92 комментария — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Сентябрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow