?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Обвал цен на энергоносители оказал на Россию весьма драматические последствия. Экспорт и импортов товаров рухнули почти в 2.5 раза от максимумов. Сейчас (на первый квартал 2016) экспорт товаров из России составляет около 60 млрд долл за квартал – это соответствует первому кварталу 2009 и периоду начала года 2005.
1
Импорт составляет 37.8 млрд – это также уровень первого квартала 2009 и примерно равно середине 2006. В процентном отношении падение внешнеторговых операций соответствует кризису 2009 и 1998.
2
Экспорт энергоносителей (нефть, нефтепродукты и газ) пробил дно 1 кв 2009, опустившись до 30 млрд (в три раза от максимума) – уровни примерно соответствуют концу 2004. Экспорт энергоносителей составляет сейчас примерно 53% от общего экспорта товаров, а до кризиса средний уровень был около 67%. Снижение доли энергоносителей в общем экспорте товаров не означает, что экспорт других категорий увеличился, - просто падение нефтегаза было столь существенным по отношению к падению других категорий, что пропорция изменилась в сторону ненефтегазовых компонентов.

Категория «прочие», куда входят все остальные категории товаров, за исключением нефти и газа тоже упала, но не так сильно – всего лишь с 48-50 млрд до кризиса до 27-28 млрд в настоящий момент.
3
Товарная структура экспорта фундаментально не изменилась и на продукцию низких переделов и сырья приходится около 88-90% от общего экспорта, т.е. помимо нефти и газа Россия экспортирует уголь, металлы, руду, лес, зерно, удобрения и так далее. Прошлые мои исследования по структуре экспорта.

Баланс товаров и услуг схлопнулся до 12 летних минимумов, что оказало непосредственное влияние на счет текущих операций, т.к. именно товарный баланс вытягивал счет текущих операций в плюс. Все остальные категория обычно в России были дефицитные.
4
Счет текущих операций в России пока в плюсе. Этому способствует серьезное сокращение дефицита услуг (главным образом за счет катастрофического падения международного туризма в России, т.е. меньше стали ездить) и баланс инвестиционных доходов также выходит из глубокого дефицита.

Инвестиционные доходы – это процентные платежи по денежному и долговому рынку, дивиденды с акций, репатриированная нераспределенная прибыль и так далее. Обычно страны, у которых положительная инвестиционная позиция (активов больше, чем долгов), а в России она положительная, так вот – баланс инвестиционных доходов положительный, т.е. в профиците. Это значит, что внешние инвест доходы с мира больше, чем страна платит миру. Хотя бывают исключения за счет дифференциала процентных ставок. Грубо говоря, когда инвестиции во внешний мир под нулевые ставки и низкую дивидендную доходность, а выплаты идут по более высоким ставкам, что характерно для развивающихся стран и оффшоров. Что касается последних, то у них всегда инвест.доходы в минусе за счет репатриированной нераспределенной прибыли и прочих финансовых потоков.

Сравнение доходности инвестиций в России и в мире в другой раз, но могу доложить, что ситуация для России уникальная тем, что в мире нет аналогов, которые бы имели настолько чудовищный отрицательный баланс инвест.доходов (дефицит) при положительной внешней инвест.позиции. Это обусловлено тем, что основная часть выплат по инвестиционным доходам сосредоточена не в пользу иностранцев (например, Ford вложил в российский завод и вывел часть прибыли), а в пользу резидентов в формате нелегального вывода (преимущественно через репатриацию нераспределенной прибыли). По формальным признакам в классификации ЦБ – это не попадает в сомнительные операции, но по сути ими являются. По этой причине я сказал, что реальный вывод (нелегальные) утечки в России существенно больше, чем 355 млрд за 15 лет.

Сейчас дефицит инвест.доходов очень сильно сократился и вот как:
5
Более, чем в 4 раза от пика. Это обусловлено общим дефицитом валютной ликвидности в России и снижением рентабельности по мере угасания притока валюты в Россию на фоне необходимости обслуживания долгов в условиях блокады международного фондирования (в виду того, что основные бенефициары вывода по инвест.доходам - это резиденты России, а не иностранцы). Попросту нечего стало выводить, ну и плюс возможности для генерации прибыли в России упали и для иностранных компаний. Снижение утечек капитала из России - скажите спасибо упавшим ценам на нефть и санкциям США.

Баланс оплаты труда и вторичные доходы тоже упали. Обычно сюда попадают средства, которые мигранты перечисляют домой + плюс различные безвозмездные трансферты (во вторичных доходах). После падения курса рубля то, что мигранты получают на руки - стало равняться почти пустоте, поэтому и трансграничные переводы в СНГ сократились, плюс многие уехали, т.к. работать в России стало невыгодно при таком курсе.

Отрицательный баланс оплаты труда и вторичные доходы характерен для стран, которые принимают трудовых мигрантов, как США, Германия, Россия, Саудовская Аравия.

В целом можно признать, что России пока относительно успешно удается балансировать при критически сократившемся валютном притоке и необходимости обслуживания внешних долгов с блокадой международного фондирования. Криминальные, бандитские утечки сильно снизились. Если в период с 2011 по 2014 они были просто чудовищными так, как будто живут последний день и бегут с корабля в аварийном режиме, то сейчас почти не выводят. Чтобы убедиться в том, что произошли положительные трансформации в поведенческих паттернах субъектов (резидентах России) необходимо дождаться более ли менее сопоставимых условий с периодом 2011-2014, когда не было блокады и валютный приток был в три раза выше.

Comments

( 63 комментария — Оставить комментарий )
(Анонимно)
28 апр, 2016 16:38 (UTC)
Точка биффуркации
Как всегда, самый интересный вопрос - когда колличество начнет переходить в качество. За ответом на это вопрос стоят действительно большие денги.
dfedbees
28 апр, 2016 20:46 (UTC)
самый интересный вопрос
Почему вся статистика только для Путина с 2000 года?
Если давать полные данные (которых кстати и в гугле нет) с 1985 года например-приход иуды горбача
То рассуждать о нынешних падениях станет просто смешно и неудобно?
(Анонимно)
28 апр, 2016 16:54 (UTC)
Второй нах.
Когда научатся сыр делать вкусный без импортных добавок?
claclu
28 апр, 2016 17:53 (UTC)
вали в свою гейропа за сыром
(без темы) - inoy_dmitriy - 28 апр, 2016 18:10 (UTC) - Развернуть
(без темы) - funckru - 28 апр, 2016 19:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - melnik_sergei - 29 апр, 2016 13:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sk13 - 28 апр, 2016 20:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - snus71 - 28 апр, 2016 21:06 (UTC) - Развернуть
gregbar
28 апр, 2016 17:36 (UTC)
Спасибо за интересный анализ.

Пара моментов.

"В целом можно признать, что России пока относительно успешно удается балансировать при критически сократившемся валютном притоке и необходимости обслуживания внешних долгов с блокадой международного фондирования."

Но нет инвестиций! И не видно, откуда они появятся. Поэтому можно прогнозировать только ухудшающуюся динамику.

"Если в период с 2011 по 2014 они были просто чудовищными так, как будто живут последний день и бегут с корабля в аварийном режиме, то сейчас почти не выводят."

Ну, смотрите, прибыльность почти нулевая. Просто уже мало что можно выводить. То есть, не менталитет сменился, а просто денег нет.
sasha_soogle
28 апр, 2016 17:52 (UTC)
Подобное развитие событий легко можно было прогнозировать еще в 2006-07 годах. Конечно, кто грабил, тот и в теме был, выводили "так, как будто живут последний день и бегут с корабля в аварийном режиме".
Вот шлюху путина на пенсию не отпустили, оставили закручивать гайки, а бабки планово вывезли.
(без темы) - (Анонимно) - 28 апр, 2016 20:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sasha_soogle - 28 апр, 2016 20:26 (UTC) - Развернуть
(без темы) - snus71 - 28 апр, 2016 21:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 29 апр, 2016 16:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 3 май, 2016 10:07 (UTC) - Развернуть
gbmmm
28 апр, 2016 17:44 (UTC)
Внешнеторговый оборот в этом году упадёт примерно на уровень 2005 г. С учётом инфляции доллара примерно на уровень 2004. А экономика в общем в 2006г. И это только начало. Дно - уровень 2001-2002 к 2025г. Продристали 2 трл.дол. сырьевой ренты. Тучные годы закончились. Навсегда.
claclu
28 апр, 2016 17:49 (UTC)
не для виолончелистов то))
(без темы) - inoy_dmitriy - 28 апр, 2016 18:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - o_l_e_k_s_a - 28 апр, 2016 20:21 (UTC) - Развернуть
(без темы) - inoy_dmitriy - 28 апр, 2016 20:38 (UTC) - Развернуть
gbmmm
28 апр, 2016 17:48 (UTC)
Эти 18 лет назовут новым застоем. Система сгнила нах... Уровень управления ниже плинтуса. У правящего кагала животный страх потерять власть. С ухудшением уровня жизни ещё агрессивней и визгливей будет пропаганда.
(Анонимно)
28 апр, 2016 20:27 (UTC)
Кто голову по назначению использует - уже съебал, самые тупые пакуют чемоданы. Остальные хлебнут так, как наверно на нашей памяти еще не приходилось. Но лень всегда наказывалась самым жестоким образом.
(без темы) - (Анонимно) - 29 апр, 2016 05:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - melnik_sergei - 29 апр, 2016 13:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 29 апр, 2016 16:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 30 апр, 2016 13:40 (UTC) - Развернуть
gbmmm
28 апр, 2016 17:57 (UTC)
В Кремле нервничают. Надежды на отскок не оправдались. На публике излучают уверенность. А у самих страх. Заблокировали социальные лифты.Готовят войска для подавления протестов. Просрали уникальную возможность отстроить страну и экономику. А скатились на уровень Нигерии со снегом и ракетами. Впереди серьёзнейший кризис с мощным ростом безработицы и социальными потрясениями.
(Анонимно)
29 апр, 2016 17:15 (UTC)
что значит просрали возможность ? Никто никакого развития и не планировал. Мозк идиотам засирают дедываеваливстаёмскален а сами тупо грабят. Следующий этап - новая индустриализация на горбах идиотов,которые будут с голой жопой и георгиевской ленточкой за баланду и кусок черняги отстраивать кормовую базу для следующего поколения паразитов.
den_rom
28 апр, 2016 20:05 (UTC)
да вы на только на их рожи взгляните. Чего ожидать от этих мальчиков?
ray_idaho
28 апр, 2016 20:17 (UTC)
думаю, что мы в точке, похожей на 2000-2001 годы, только на этот раз Индия будет локомотивом, Китай будет понемногу замедляться
o_l_e_k_s_a
28 апр, 2016 20:19 (UTC)
Как я понимаю, упал объем экспорта в долларах США, а в натуральных величинах он может и вырос.
Импорт упал из-за обеднения страны.
(Анонимно)
29 апр, 2016 17:18 (UTC)
не может а вырос - нефти выгнали на 5% больше чем в прошлом году , такая же картина и по остальным сырцам
(Анонимно)
29 апр, 2016 06:39 (UTC)
"...главным образом за счет катастрофического падения международного туризма в России..."

Смешная агитстатейка. Как будто какая-то экзальтированная бабка у подъезда декламирует. Чудовищное, катастрофическое, ай-яй-яй, мыфсеумрем :)))

Почему падение международного туризма "катастрофическое"???

Я бы сказал, "великолепное" или "долгожданное" падение международного туризма.
(Анонимно)
29 апр, 2016 06:51 (UTC)
Платить вата, платить и дорого платить.
Шариков spydell импортозамещай чего уж там, за "крымвашь", за убийство невинных, за разрушение, за ложь, за предательство, за угрозу всему миру, за рашизм. ПЛАТИТЬ и ДОРОГО ТМ"БО"

"Помощник генерального секретаря ООН по политическим вопросам Тайе-Брук Зерихун сообщил членам Совбеза последние цифры по количеству жертв в результате противостояния в Донбассе. По его словам, число погибших и пострадавших "продолжает расти и достигло уже 30 729 человек, включая 9 333 убитых и 21 396 раненых"" - и это без тех без вести пропавших ватников, их никто не считает, и самозастрелившихсяспившихсязадушившихсяит.д. ваённослужителей раши.

"Выступившая на заседании СБ ООН, постоянный представитель США Саманта Пауэр, в свою очередь, указала, что действие санкций в отношении Москвы будет сохраняться до тех пор, пока РФ полностью не выполнит минские договоренности. Ограничительные меры, "связанные с Крымом", также не будут отменены, пока "Россия не прекратит оккупацию полуострова", подчеркнула она." - это для любителей пограбить чужие государства ответ, пошли ватники нах...

"По оценкам активистов, следящих за событиями в Сирии, за последние сутки в результате авиаударов России и правительственных войск Асада в Алеппо погибли 60 человек, включая 14 во время атаки на госпиталь." - неизвестно чем руководствуется Барак прикрывая преступления ваты и ко, и не только в Сирии, но и на Украине также.

И остановить рашизм это главная задача для всех: Рашизм не пройдет!

"Министерство обороны Германии сигнализировал о своей готовности активизировать свою поддержку военного союза в рамках силы сдерживания против России.

Германия может послать войска в Литву, чтобы поддержать союзников Восточной Европы в НАТО
d----------w.c----------om/en/rep------------orts-germ---------any-mulls-stro----------------nger-sup-------------------port-for-nato-mission-in-lit-----------------------huania/a-19223914 "
melnik_sergei
30 апр, 2016 20:04 (UTC)
Онаним с Окраины все дрочит на НАТО и США. Бабы то не интересуют.
mrbin
29 апр, 2016 07:12 (UTC)
опять в долларах считает )))
algemi
29 апр, 2016 08:01 (UTC)
"Чтобы убедиться в том, что произошли положительные трансформации в поведенческих паттернах субъектов (резидентах России) необходимо дождаться более ли менее сопоставимых условий с периодом 2011-2014, когда не было блокады и валютный приток был в три раза выше. "


Думаю поведенческие паттерны Российских резидентов изменит только система валютного контроля по образцу Китая. Но не с правительством Медведева. Эти либералы не понимают что в условиях фактически необъявленной войны России, жить в условиях свободного трансграничного пересечения капитала, знгачит отдавать управление своей суверенной фин системой в руки тех, кто устанавливает правила на западе.

Вы либо сдавайтесь и принимайте главенство запада, либо вводите защиту своего рынка капитала от утечек на запад. Китайцы почему то это прекрасно понимают. Наше правительство -не понимает.
hamsters_kicker
29 апр, 2016 20:39 (UTC)
да все оно понимает, и инторнеты читают)
тока нахера им эта нада?
это мы тут как лохи обсуждаем кабы да еслибы...
понятно, что сегодняшний результат не прямой умысел или там замысел кого то, а вполне заурядный подход к решению собственных проблем, а остальное - похуй, как карта ляжет.

(без темы) - thatupac - 30 апр, 2016 05:27 (UTC) - Развернуть
(без темы) - asal_del_asher - 1 май, 2016 02:50 (UTC) - Развернуть
(без темы) - thatupac - 1 май, 2016 03:18 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - asal_del_asher - 1 май, 2016 02:44 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
29 апр, 2016 19:00 (UTC)
Второй нах.
Когда научатся сыр делать вкусный без импортных добавок?
thatupac
30 апр, 2016 05:23 (UTC)
А зачем? Папуасы бывшего СССР должны покупать в идеале только западные товары, чтобы обогащать Запад. А своё - под шконку. Как в Африке. Всё по делу.
(без темы) - (Анонимно) - 30 апр, 2016 18:46 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
30 апр, 2016 08:55 (UTC)
Кому на Руси жить хорошо
Цена на нефть будет падать, жить станет веселее, но не всем.
А по существу, деньги текут туда где им хорошо.
(Анонимно)
3 май, 2016 07:37 (UTC)
Она с января упала с 29 до 48 сейчас. Если и дальше так будет падать Габону кранты))))))
vavasik2006
30 апр, 2016 14:48 (UTC)
Россия и Зимбабве объединятся в борьбе с санкциями Запада.
(Анонимно)
3 май, 2016 07:36 (UTC)
Украина уже официально подала заявку в ООН на новое название страны - Северный Габон.
Там уже голод, как в настоящем Габоне.
(Анонимно)
30 апр, 2016 18:48 (UTC)
Второй нах.
Когда научатся сыр делать вкусный без импортных добавок?
asal_del_asher
1 май, 2016 02:49 (UTC)
Никогда, развитие возможно только при конкуренции, а быдло будет жрать чо дают.
(без темы) - (Анонимно) - 1 май, 2016 18:48 (UTC) - Развернуть
( 63 комментария — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Сентябрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow