?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Как можно монетарный идиотизм оценить наиболее емко и выпукло? Разумеется – сравнить финансовую матрицу с реальной экономикой. Исторических аналогов современного безрассудства попросту не существует, поэтому оценка триггеров под взрыв системы несколько проблематична. Однако все это не мешает показать еще несколько зарисовок.

Правильнее всего оценивать капитализацию компаний не с экономикой, а собственно, с финансовым положением этих самых компаний. Для этого я отбирал крупнейшие нефинансовые компании (по выручке) для США, стран Еврозоны, Великобритании, Японии и Китая. После чего отсекал только те, кто публикует непрерывно финансовую отчетность, по крайней мере, с января 2004 (чтобы иметь сопоставимые ряды и проводить корректное сравнение). Синхронизировал отчетность по календарным периодам, а не по финансовым (многие компании, уже начали 1 квартал 2016 фин.года). Календарный период является кварталом, заканчивающимся в марте, июне, сентябре и декабре. Те компании, у которых квартал заканчивается в феврале или в апреле фигурируют в первом календарном квартале, а если в мае, то второй квартал.

Далее сравнивал капитализацию компаний в деньгах с ключевыми показателями (выручка, чистая прибыль, рентабельность капитала ROE и оборачиваемость активов). Все данные актуализированы по состоянию на 15 июля, тем самым последний доступный отчетный период – 1 квартал 2015, где как раз есть данные почти по всем отчитавшимся компаниям. Данные по выручке и прибыли приведены в номинальном выражении за 12 месяцев в валюте указанной на графике. За точку сравнения в статье берется 3 квартал 2011, как момент отключения рыночных механизмом ценообразования на рынке активов и начало процедуры принудительного раллирования. Поехали!

Результаты весьма фееричны.
Еврозона
Компании в Еврозоне в 2015 по сравнению с декабрем 2014 зафиксировали один из самых мощных приростов капитализации (почти 22% за квартал) в 21 веке при абсолютно провальных отчетных результатах. По крайней мере, если результаты сопоставлять с приростом капитализации. ROE на дне лежит и не собирается подниматься, оборачиваемость активов падает, т.е. отношение годовой выручки с среднегодовым активам снижается, что говорит о низкой эффективности использования доступных ресурсов. Выручка существенно ниже (почти на 7%), чем в конце 2012 и лишь на 5% выше, чем в 3 квартале 2011! Прибыль на 20% ниже, чем в 3 квартале 2011, зато капитализация выше на 70%.

Рост в Еврозоне целиком и полностью обеспечен действиями ЕЦБ с их QE.

Компании Великобритании еще хуже.
Великобритания2
Прибыль самая низкая в 21 веке (с 2002 года), рухнув более, чем в 2 раза с Q3 2011. Выручка валится с 2013 года и на 3% ниже, чем в Q3 2011, но капитализация бьет рекорды! ROE на самом низком уровне в истории, оборачиваемость активов в наихудшем положении с 2008-2009.

США.
США
Чистая прибыль с Q3 2011 не изменилась никак, т.е. вообще никак, но капитализация выросла почти на 60%! Совокупная выручка за 3.5 года выросла на жалкие 11%, при этом с июля 2014 никаких положительных изменений не наблюдается. Выпадающие доходы вследствие обвала выручки нефтегазовых компаний США не компенсируют другими секторами, в итоге агрегированная выручка после годового флета снижается с 1 квартала 2015.

В Китае не лучше.
Китай
Наиболее интересная точка сравнения – это не 3 квартал 2011, а начало образования пузыря, т.е. 2 квартал 2014. Капитализация компаний от низших уровней лета 2014 до середины июля 2015 на пике выросла более, чем на 150%! Если оценивать по квартальной динамике (конец Q2 2014 c Q1 2015) рост капитализации составил почти 100%. За это время (9 месяцев) ухудшились все ведущие финансовые показатели компаний Китая: прибыль упала на 15% (!), выручка сократилась на 2.3%, рентабельность капитала и оборачиваемость активов обвалились на новые минимумы. Ухудшается почти все.

В Японии, как ни странно, более адекватно.
Япония
Компании имеют значительную международную выручку и масштабная девальвация иены помогла. Да, капитализация на новом рекорде в 21 веке. Однако, по крайней мере, выручка по сравнению с Q3 2011 увеличилась на 23%, прибыль выросла на 112%, активы прибавили 33%, капитал компаний вырос на 40%, рентабельность активов стабилизировалась на относительно высоких уровнях, однако оборачиваемость активов на минимуме. Но рост рынка Японии последние 9 месяцев выглядит неадекватным в контексте радикального замедления темпов увеличения прибыли и выручки. За 9 месяцев глобально ничего не улучшилось.

Сравнительная таблица представленных результатов по секторам.
Снимок

Первичный источник всех данных Thomson Reuters Datastream.
Общие тенденции таковы, что прирост капитализации по ведущим рынка исчисляется десятками триллионов долларов при отсутствии каких либо макроэкономических или корпоративных улучшений. В лучшем случае стагнация. Более того, рост капитализации зачастую происходит при наиболее негативных тенденциях в бизнесе с 2008-2009 годов, особенно если говорить про Великобританию. Тем самым продуцируется самый значительный пузырь на рынке активов с 99 года, который неизбежно взорвется в силу невозможности бесконечной подпитки ралли. Выше представленная информация важна с точки зрения иммунитета на гнусную ложь во многих СМИ и инвестиционных, аналитических ресерчах по рынку, которые оправдывают такие уровни улучшениями в экономике и бизнесе. Нет никаких улучшений.

Важный доп. В прошлой версии этой статьи были ошибки в расчетах фин.показателей Великобритании из-за заполнения буфера после скрипт выборки, некоторые топ компании дублировались + смещение на 1 квартал назад. Уровни были неправильные, хотя общие выводы и тренды не изменились. Когда внимательно оценивал данные заметил абсурдность огромной выручки у компаний из сектора Consumer Goods. Теперь скрипты модифицировал и данные, по всей видимости, корректные. Выборочная проверка вручную 15 из 230 компаний дала положительный результат. Если заметите аномалии, то сообщайте )

Comments

( 230 комментариев — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
thatupac
16 июл, 2015 16:16 (UTC)
Запад очень сожалеет, что больше нету на Земле таких же тупых и наивных, какими были негры, папуасы, индейцы, совки. Кого Западу одурачить, чтоб снова жить за чужой счёт? Никого. А значит пришла пора Европе и той же Канаде становиться новой Африкой для США. Се ля ви. Имущество проигравшего СССР за 24 года проедено. Пора должок возвращать американцам, которые спасли в своё время Европу от красной чумы и позволили пожить Западной Европе опупенно.
geneus
16 июл, 2015 16:18 (UTC)
Негры и совки кормили Запад, ага. Изобретали и производили мерседесы и компьтеры, которыми пользовались жители Запада, выменивая их на... забыл на что там выменивали у негров и совков.
(без темы) - thatupac - 16 июл, 2015 16:23 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 16:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - thatupac - 16 июл, 2015 16:33 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 16:39 (UTC) - Развернуть
(без темы) - thatupac - 16 июл, 2015 16:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 16:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - realshad - 16 июл, 2015 19:58 (UTC) - Развернуть
(без темы) - millord - 22 июл, 2015 11:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 22 июл, 2015 16:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - millord - 22 июл, 2015 16:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - millord - 22 июл, 2015 11:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 21 июл, 2015 03:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Dmitry Chernov - 17 июл, 2015 06:39 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 17 июл, 2015 09:30 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Dmitry Chernov - 17 июл, 2015 13:09 (UTC) - Развернуть
(без темы) - millord - 22 июл, 2015 11:44 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xg53 - 16 июл, 2015 18:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 16 июл, 2015 19:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 19:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 16 июл, 2015 19:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 19:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 16 июл, 2015 19:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 20:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 16 июл, 2015 21:39 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 21:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 16 июл, 2015 23:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 23:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 17 июл, 2015 08:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 17 июл, 2015 08:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 17 июл, 2015 09:33 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 17 июл, 2015 10:01 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 21 июл, 2015 03:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 21 июл, 2015 04:17 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 16:33 (UTC) - Развернуть
(без темы) - thatupac - 16 июл, 2015 16:39 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 16:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - ranmod - 17 июл, 2015 00:01 (UTC) - Развернуть
(без темы) - ranmod - 24 июл, 2015 17:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - millord - 24 июл, 2015 17:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - ranmod - 24 июл, 2015 20:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - millord - 24 июл, 2015 22:32 (UTC) - Развернуть
(без темы) - obvaldefoltovi4 - 17 июл, 2015 06:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 17 июл, 2015 06:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - obvaldefoltovi4 - 17 июл, 2015 07:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 16:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 16:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 16:50 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 16:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 17:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - bydlorus - 16 июл, 2015 17:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Dmitry Evdokimov - 16 июл, 2015 22:17 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 17 июл, 2015 03:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 17 июл, 2015 09:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 18 июл, 2015 07:30 (UTC) - Развернуть
(без темы) - moonshinespirit - 18 июл, 2015 07:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 18 июл, 2015 07:29 (UTC) - Развернуть
(без темы) - moonshinespirit - 18 июл, 2015 16:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 18 июл, 2015 16:50 (UTC) - Развернуть
(без темы) - obvaldefoltovi4 - 17 июл, 2015 08:25 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 16:52 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 16:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 17:03 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 17:33 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 17 июл, 2015 09:39 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 16 июл, 2015 19:05 (UTC) - Развернуть
древность - vasebumeipu - 17 июл, 2015 20:35 (UTC) - Развернуть
Четамухахлов - (Анонимно) - 17 июл, 2015 20:21 (UTC) - Развернуть
geneus
16 июл, 2015 16:16 (UTC)
>Чистая прибыль с Q3 2011 не изменилась никак, т.е. вообще никак, но капитализация выросла почти на 60%!

Хи-хи, так в США это означает, что идут масштабные ИНВЕСТИЦИИ в перевооружение американской индустрии на фоне медленного выхода из рецессии.
Экономика готовится к бурному подъему на волне роста экономической активности США и выхода на рынки новых передовых технологий.
kivi_rtsb
16 июл, 2015 16:20 (UTC)
Ни о каких масштабных инвестициях не может быть и речи. Суть кризиса - в пузыре производственных мощностей созданных на траектории кредитной экспансии.
(без темы) - spydell - 16 июл, 2015 16:23 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 16:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - thatupac - 16 июл, 2015 16:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 16 июл, 2015 19:09 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 19:16 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 19:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 16 июл, 2015 19:56 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 20:06 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 16 июл, 2015 21:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 17 июл, 2015 03:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 16:29 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 16:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 16:58 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 17:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mayakruha - 16 июл, 2015 17:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 17:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mayakruha - 16 июл, 2015 17:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 18:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mayakruha - 16 июл, 2015 18:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 18:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mayakruha - 16 июл, 2015 19:09 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 19:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mayakruha - 16 июл, 2015 20:01 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 17 июл, 2015 03:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mayakruha - 17 июл, 2015 08:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 19:26 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 19:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 19:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 17 июл, 2015 03:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mans626262 - 16 июл, 2015 20:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mayakruha - 16 июл, 2015 22:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mans626262 - 17 июл, 2015 09:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mayakruha - 17 июл, 2015 10:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mans626262 - 17 июл, 2015 10:23 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mayakruha - 17 июл, 2015 10:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 19:18 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 19:30 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 17:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - i_russky - 16 июл, 2015 18:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - shelepiha - 17 июл, 2015 09:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - snow_ss - 16 июл, 2015 17:36 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pieter_botha - 17 июл, 2015 09:09 (UTC) - Развернуть
(без темы) - brimal - 20 июл, 2015 14:28 (UTC) - Развернуть
russ_79
16 июл, 2015 16:26 (UTC)
>>>Компании Великобритании еще хуже.

Прибыль самая низкая в 21 веке (с 2002 года), рухнув более, чем в 3 раза с Q3 2011. Выручка валится с 2013 года и на 9% ниже, чем в Q3 2011>>>

это просто праздник какой-то!
это бы набить на лбы шизофреников Галковского и Богемика и всех их почитателей.
ray_idaho
17 июл, 2015 10:17 (UTC)
иногда думается, что реальной проблемой для американского рынка было бы открытие для иностранных инвесторов фондового рынка Китая
lazy_flyer
16 июл, 2015 16:39 (UTC)
Банальное перепроизводство никому не нужных товаров.
Монетизировать СПРОС невозможно.
Вернее возможно, раздавая деньги покупателям. Просто раздавая...
geneus
16 июл, 2015 16:42 (UTC)
раздавая деньги и заставляя их работать за эти деньги.
Ужос-ужос.
(без темы) - lazy_flyer - 16 июл, 2015 16:44 (UTC) - Развернуть
(без темы) - leeharveyoslik - 17 июл, 2015 07:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - lazy_flyer - 17 июл, 2015 07:44 (UTC) - Развернуть
(без темы) - leeharveyoslik - 17 июл, 2015 07:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - lazy_flyer - 17 июл, 2015 07:59 (UTC) - Развернуть
(без темы) - leeharveyoslik - 17 июл, 2015 08:46 (UTC) - Развернуть
(без темы) - lazy_flyer - 17 июл, 2015 08:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - leeharveyoslik - 17 июл, 2015 10:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - lazy_flyer - 17 июл, 2015 10:02 (UTC) - Развернуть
(без темы) - leeharveyoslik - 17 июл, 2015 10:21 (UTC) - Развернуть
(без темы) - lazy_flyer - 17 июл, 2015 10:26 (UTC) - Развернуть
(без темы) - leeharveyoslik - 17 июл, 2015 10:38 (UTC) - Развернуть
ahmash
16 июл, 2015 16:41 (UTC)
А не может быть так, что успешность компаний Японии нарисовали?
Руководителя Тошибы ушли за приписки.
spydell
16 июл, 2015 20:30 (UTC)
По нескольким да, по всем невозможно, отсюда анализ компаний более репрезентивный, чем анализ отраслей из ВНП
snow_ss
16 июл, 2015 17:34 (UTC)
Не поясните, в каких единицах вы считали оборачиваемость? Если в процентах или в отчетных периодах, то падение означает улучшение..
spydell
16 июл, 2015 20:29 (UTC)
В %, выручка в год к среднегодовой стоимости активов
nablydatelzarf
16 июл, 2015 17:53 (UTC)
"Рост в Еврозоне целиком и полностью обеспечен действиями ЕЦБ с их QE."
Бред. По графикам видно, что растут доходы. Они вообще максимум. По ЧП - она выросла из кризиса 08-09. Да, некоторый спад есть по сравнению с 2011, но ничего критичного.

"Компании Великобритании еще хуже."
По ЧП - хуже, и по другим показателям, а вот по доходам - нормально. Там, да, может пузырь.

"Чистая прибыль с Q3 2011 не изменилась никак, т.е. вообще никак, но капитализация выросла почти на 60%! Совокупная выручка за 3.5 года выросла на жалкие 11%, при этом с июля 2014 никаких положительных изменений не наблюдается."
По США - тоже бред. Как база для сравнения берется пик, и от него считается. И говорится - вот, по сравнению с пиком - спад, мы пропали! Софизм. Если взглянуть реально, в США уверенный рост доходов и ЧП.

"В Китае не лучше."
Тот же бред, что и с США.

"Общие тенденции таковы, что прирост капитализации по ведущим рынка исчисляется десятками триллионов долларов при отсутствии каких либо макроэкономических или корпоративных улучшений. "
Бред. Как я писал - смотря с чем сравнивать, и по каким показателям.
Magnus Keystus
16 июл, 2015 18:31 (UTC)
ну, арифметически интересно посмотреть, но логические выводы какие?
типа новая Великая депрессия конца 1920-ых? формально она уже была: Квонтити изинг применили как раз против того, чтобы цены не падали.. ну, и что что прибыли нет? на рынках есть такой оценщик, который платит за такие активы.. а других производственных активов, которые давали прибыль, и были бы дешевы - таких нет. Чтобы продать эти дорогие и купить те дешевые. Прирост потребления отсутствует: одни пресыщены, другие ограничены в средствах. Чтобы влиять на движение на фондовых рынках в интересах частной прибыли понадобится гос. участие. Серьезное. Внеэкономическое. Или новая технологическая революция, которая направит потребление в новый объём. Как вода заливает сообщающиеся сосуды, так и сейчас. В существующих установилось равновесие.. так что, прибыли нет, а реальная стоимость существующих бесприбыльных активов есть. Ибо если сам их продашь - купят враги. Потому что в замен ничего нет.
java3000
16 июл, 2015 18:37 (UTC)
Можно ликбез фин. идиоту?
"Чистая прибыль с Q3 2011 не изменилась никак, т.е. вообще никак, но капитализация выросла почти на 60%! "
Их активы стали стоить дороже, отсюда и рост?
В США и Японии, "красненькая" и "синенькая" линии худо-бедно совпадают. Значит ли это, что там наиболее адекватные данные? Вроде бы, США и Япония - первая и вторая страны по долгам. Если это так, то как это соотносится с графиками ?
saavas
16 июл, 2015 19:35 (UTC)
Классическая теория полагает, что стоимость акций зависит от рентабельности компаний. Если рентабельность (прибыль) компаний не меняется, нет причин для роста курсов.
Активы компаний - это сумма инвестированного в нее капитала, капитализация - сумма стоимости акций. В начальной точке жизни компании они равны, потом все зависит от рентабельности бизнеса.
(без темы) - lazy_flyer - 17 июл, 2015 07:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - saavas - 17 июл, 2015 08:53 (UTC) - Развернуть
(без темы) - lazy_flyer - 17 июл, 2015 08:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - saavas - 17 июл, 2015 09:29 (UTC) - Развернуть
(без темы) - lazy_flyer - 17 июл, 2015 09:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - teniente_rey - 16 июл, 2015 19:05 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
16 июл, 2015 19:34 (UTC)
Сопли подотри, слюни сглотни, а то капают а потом можешь дальше нефть качать, холоп.
(без темы) - teniente_rey - 16 июл, 2015 19:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - thatupac - 17 июл, 2015 04:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - teniente_rey - 17 июл, 2015 09:42 (UTC) - Развернуть
iaa9001
16 июл, 2015 19:13 (UTC)
возможно рост капитализации не с проста.
возможно есть ожидание конца гегемонии доллара, что будет сопровождаться потрясениями и инфляцией всех валют.
ведь с долгами 17трлн США, 17 трлн Европа, 10 Британия и др. что-то делать надо.
в этом сценарии лучше иметь тот актив, который будет приносить доход и/ или не так сильно обесцениваться...
kondratio
16 июл, 2015 19:19 (UTC)
Я уже не один год читаю о безумии и что долго подпитывать пузыри нельзя.
Но почему нельзя - инфляции нет, но напечатали триллионы. Значит можно печатать и дальше.
Вопрос - есть ли исследования или расчеты - сколько еще нужно напечатать чтобы пошла инфляция?
geneus
16 июл, 2015 19:33 (UTC)
Доморщенные экономисты-блоггеры не понимают, что ТЕ КТО "печатает триллионы" - это и есть лучшие в мире специалисты по денежной эмиссии, самые признанные корифеи этой области. таких туда и нанимают.

Они базируют свою стратегию на данном им мандате не допустить инфляции и соответсвующих своих расчетах. И больше, чем их расчеты показывают, не "напечатают". Но рост экономики и рост спроса именно на долларовые активы (из-за некомпетентности людей, ответственных за поддержку других монетарных институтов, рубля например) ТРЕБУЕТ увеличения массы находящихся в обороте долларовых активов - что они и делают.

Картина, как какой-то Вася-блоггер предсказывает, что специалисты ФРС просчитались напоминает мне карикатуры как крестьянин в лаптях и онучах впервые попав в город смотрит чеша репу на небоскреб: "Да он же сейчас завалится!"
(без темы) - artemkovtun - 16 июл, 2015 19:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kondratio - 16 июл, 2015 19:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 19:39 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 16 июл, 2015 21:43 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 21:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pavel58 - 16 июл, 2015 23:09 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 16 июл, 2015 20:25 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 21:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - docent2001 - 16 июл, 2015 21:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 16 июл, 2015 21:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - docent2001 - 17 июл, 2015 05:03 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 17 июл, 2015 05:21 (UTC) - Развернуть
(без темы) - docent2001 - 17 июл, 2015 20:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - geneus - 17 июл, 2015 22:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - saavas - 16 июл, 2015 19:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - artemkovtun - 16 июл, 2015 20:10 (UTC) - Развернуть
(без темы) - saavas - 16 июл, 2015 20:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - artemkovtun - 16 июл, 2015 20:21 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mayakruha - 16 июл, 2015 19:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - artemkovtun - 16 июл, 2015 20:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mayakruha - 16 июл, 2015 21:07 (UTC) - Развернуть
artemkovtun
16 июл, 2015 19:28 (UTC)
оборачиваемость в днях снижается и это хуже?
жесть просто. автор раскрывает тему тупости современных российских экономистов.
прежде чем писать выводы по миру открой учебник... чем меньше дней оборот тем лучше.... интересно что ты брал в капитал (ведь ему есть четкий термин), рост капитализации значит рост собственных пассивов. или под капитализацией имеется ввиду рост активов? спайделл вы истинный сын афтершока - способны посчитать статистику, но не понимаете же ни капли, что она значит. вы же понимаете, что практики видят это сразу? все практики, в тч российские. и понимает какой чепухой их пичкают.

ну и остальным.

прежде чем писать о том что такое пузырь, или великая депрессия - хотя бы историю экономики откройте что ли. депрессия была рядовым кризисом, которые шли каждые лет 7. после фондового рынка такие срывы гораздо реже и спокойнее для экономики. ну и пузырь в компаниях не виден. он виден в превышении фондового рынка над товарным. странно даже читать ваши тексты. вы обыватели, боты, или тут есть экономисты?

Edited at 2015-07-16 19:32 (UTC)
geneus
16 июл, 2015 19:35 (UTC)
> автор раскрывает тему тупости современных российских экономистов

+1

Читая российские экономические блоги экономлю на билетах в цирк
(без темы) - kivi_rtsb - 16 июл, 2015 20:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - artemkovtun - 16 июл, 2015 20:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 16 июл, 2015 20:29 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mans626262 - 16 июл, 2015 20:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - docent2001 - 16 июл, 2015 21:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - mans626262 - 17 июл, 2015 09:32 (UTC) - Развернуть
artemkovtun
16 июл, 2015 19:33 (UTC)
"Выше представленная информация важна с точки зрения иммунитета на гнусную ложь во многих СМИ и инвестиционных, аналитических ресерчах по рынку, которые оправдывают такие уровни улучшениями в экономике и бизнесе. Нет никаких улучшений."

неужели просто брехун? можно ссылки на многие сми и ресерчи, которые оправдывают какие-то уровни какими-то улучшениями
kivi_rtsb
16 июл, 2015 20:15 (UTC)
Ну да, уровни не как не оправдываются. Ну типа уровни высокие, а об улучшениях никто не говорит.
(без темы) - artemkovtun - 16 июл, 2015 20:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 16 июл, 2015 20:32 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
artemkovtun
16 июл, 2015 20:16 (UTC)
напиши письмо Обаме, глупый. не возникало у тебя мысли, что если некто стал президентом США, или купил 3/4 Конгресса то он лучше знает зачем ему войска? ну и разве не видно зачем войска? защищают интересы США во всем мире. что бы бабла побольше. что бы дочь Лаврова была в безопасности, или в заложниках.

Edited at 2015-07-16 20:16 (UTC)
(Удалённый комментарий)
(без темы) - artemkovtun - 16 июл, 2015 20:22 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(Удалённый комментарий)
Георгий Воевода
17 июл, 2015 06:47 (UTC)
Россия была в предыдущих выпусках.

У России нет указанной проблемы. У России проблема другая. Когда мировая финансовая система рухнет, экспортно-ориентированная сырьевая модель российской экономики рухнет тоже без вариантов. Будем с огородов питаться и на Эльбрусах комменты строчить. С другой стороны, развитый ВПК, энергетическая, сырьевая и почти продовольственная самостоятельность вселяют робкую надежду. Может быть, ускоренно повторим путь 90х
(без темы) - brimal - 20 июл, 2015 14:37 (UTC) - Развернуть
kubkaramazoff
16 июл, 2015 21:41 (UTC)
кеш-фло
Огроменная работа, спасибо. С нетерпением жду того же по кеш-фло с долей в ВВП. А если получится, помимо чистого денежного потока, извлечь данные по входным и выходным потокам...
Svetlana Yakovleva
16 июл, 2015 22:55 (UTC)
Все очень относительно.
Если мы примем, что компания производит как бы "побочный продукт" или услугу-ожидание будущих прибылей, то ни о каком пузыре и говорить не придется. (Потребляется именно это ожидание).
Георгий Воевода
17 июл, 2015 06:38 (UTC)
Ценная статья. Жаль только, что автор так и не приблизился к главному вопросу - что считать триггером взрыва системы, как он будет происходить.

Многие ждут в связи с QE и наводнившей мир ликвидностью гиперинфляцию, но при этом мы видим, что механизмов ее запуска нет, даже наоборот. Потому что инфляцию считают по цене товаров широкого спроса. Этот спрос формируют, соответственно, широкие слои населения. Соответственно, чтобы возникла инфляция, нужно, чтобы либо потребительская способность "народа" превышала предложение, либо чтобы выросла себестоимость товаров широкого спроса. Себестоимость не растет, потому что сырье дешевеет, производительность труда растет. А потребительский спрос тоже не растет, потому что государства зажали расходы в условиях долгового кризиса, а рентабельность компаний мы видим на графиках - с чего им повышать зарплаты?

В итоге нет механизмов ни для запуска гипера, ни дял запуска инфляции. Точнее, гипер уже есть, но он происходит в своем, сугубо финансовом мире. Гипер в матрице бумажных активов. Когда это закончится, когда все рухнет? Система трещит и где-то долговая пирамида будет надрываться по типу ЛеманБразерс, но наблюдательные центробанки будут подкидывать деньги в это место лопатами, чтобы ликвидировать финансовые разрывы. Греция - первый серьезный тест после первой волны кризиса. ЕС решил оставить слабое звено в своих рядах на правах раба - пусть держит систему и никаких поблажек. В теории можно было бы выкинуть Грецию из долговой пирамиды, зашив образовавшуюся дыру на уровне ее кредиторов - устойчивость системы была бы выше, хотя накладные расходы на успокоение кредиторов прочих PIGS в моменте выше.

На мой взгляд, система не доживет без больших потрясений даже до следующего лета.

Edited at 2015-07-17 06:39 (UTC)
maxim_akimov
17 июл, 2015 19:19 (UTC)
Во всей ленте комментариев - ваш один-единственный можно считать содержательным и имеющим толк, остальные комментаторы набрасывают трэш.
Чего сегодня такое с блогом Павла? Сюда произошло какое-то нашествие укро-военов, которые несут идиотическую муру про непотопляемость Америки и её лучезарные перспективы!
lavarg
17 июл, 2015 06:42 (UTC)
Есть еще один "вариант" оценки устойчивости компании во времена реального кризиса. Если исходить из того, что есть всего несколько реальных, базовых ценностей, а остальное их производные. Земля (в т.ч. недра\ископаемые, чистая для с\х, свободная..), вода, людские ресурсы (демография, религия, образование\научный потенциал..) Компании\корпорации, которые владеют\контролируют\обслуживают эти базовые ресурсы и при этом смогут защитить свою собственность - будут максимально устойчивы после БП\кризиса любого рода. Методику предложить не могу, но логика примерно озвучена :)
Сугубо имхо.
gbmmm
17 июл, 2015 07:00 (UTC)
Весьма убедительно. Спасибо. В подтверждение выводов автора поста 30-летний график сиплого
http://pproxy.finanz.ru/cst/FinansnetRU/Share/chart.aspx?instruments=1,998434,1059,333&style=charttool_grid_novolume&period=maximum&timezone=Russian%20Standard%20Time&width=900&height=500
hrenfx
17 июл, 2015 07:05 (UTC)
Капитализация, как опережающий индикатор фин. показат
На графиках по Европе и, особенно, по США отлично видно, как красные линии (капитализация) повторяют выкрутасы синей (капитализация) с заметным лагом.

Это ошибка в синхронизации данных или, действительно, капитализация в данных случаях служила опережающим индикатором будущих фин. показателей?
starkov_blues
17 июл, 2015 07:08 (UTC)
Большую роль в росте капитализации сыграли и играют бай-бэки. В силу того, что акций свободно обращающихся на рынке всё меньше, то возникает относительный дефицит торгуемых инструментов, что толкает их цены вверх. А выкупленные обратно акции ставятся у себя же на баланс и тем самым повышают капитализацию.
Роман Никитин
17 июл, 2015 08:03 (UTC)
Вопрос:
Виртуализация экономики? Новые "пиксельные" деньги идут на не менее "пиксельный" виртуальный финансовый рынок. Это обеспечивает возможность роста реальной экономики (привлечение нужных сумм под перспективные проекты) и не дает ей же (реальной экономике) скатится в инфляцию...Так ли это и правда ли, что все маштабные кризисы теперь будут проходить в виртуальном пространстве финансового рынка?
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 230 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Сентябрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow