?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Масштаб деструктивных действий ЦБ РФ на экономику и банковскую систему России невероятен, а негативный эффект всеобъемлющий.

  • Это неуправляемый крах рубля в 2014 и вызванная этим рекордная с 1998 года инфляция.

  • Это подрыв доверия к нац.валюте со стороны всех институциональных единиц (население в первую очередь, компании и банки). Слишком много времени понадобилось, чтобы население и компании начали сокращать инвалютные вклады, но столь чудовищный обвал рубля вновь ставит вопросы относительно того, насколько безопасен рубль. Это в долгосрочной перспективе приведет, как минимум в поддержке высокой доли инвалютных сбережений, а следовательно к ограничениям развития национальной финансовой системы.

  • Это череда запоздалых, неполноценных, а зачастую просто глупых решений в денежно-кредитной политике, что привело к не только к подрыву доверия к ЦБ, но и к крайне высокой неопределенности среди всех участников российской экономики. Это приводило к избыточному накоплению валютных резервов у компаний (долларизация кэша) и торможению инвестиционной активности.

  • Но самый треш, конечно, пришелся на банковскую систему. ЦБ грохнули российскую банковскую систему весьма знатно, а все самое худшее началось после целой череды диверсионных актов, начиная с ноября 2004 по конец декабря.


Резкое повышение ключевой ставки в середине декабря привело к параличу банковской системы, панике на рынке РЕПО, остановке кредитования, бегству из депозитов. Тогда встало все. Полностью парализовался межбанк, спрэд между межбанковской ставкой и ключевой ставкой ЦБ достигал безумных 13 п.п, что превосходило худший эпизод кризиса 2008. В середине декабря в результате сильнейшего кризиса доверия банки позакрывали лимиты друг на друга, и ставки на межбанке доходили до 30% по 30 дневному кредитованию.

Почти сразу посыпались долговые и фондовые рынки России. Грохнулся валютный рынок. Внутридневные колебания и волатильность рубля превзошли все рекорды.
Всего за один день банковская система России стала банкротом. Банки или другие финансовые учреждения, которые не имели полностью захэджированных рыночных позиций попали в ситуацию отрицательного капитала (когда текущие обязательства по рыночной оценке превышают все активы банка). Если инвалютные долги привести по курсу, который был во вторник, то система была на грани катастрофы, т.к. многие банки показывали отрицательный чистый баланс (не считая убытков от обрушения рынка). Тогда ЦБ РФ, чтобы совсем не добить банки решил оценивать валютные позиции по виртуальному (докризисному) курсу.

В пик кризиса более 800 млрд рублей было изъято с депозитов. Это был самый масштабный набег на банки в истории российской банковской системы.

Сейчас кредитная и валютная паника несколько стабилизировалась, изъятие средств с депозитов прекратилось (помогли хорошие ставки по депозитам и расширение страховки до 1.4 млн). Спреды сократились, волатильность рубля упала. Однако деструктивные эффекты диверсий ЦБ имеют далекоидущие последствия...

Из последних «достижений»:

1. Российские банки фиксируют самые масштабные убытки за всю свою историю, причем второй месяц подряд. За декабрь убытки 191.6 млрд, в январе 23.6 млрд, т.е. 215 млрд за 2 месяца. Это очень много. В худший период кризиса 2008-2009 не было ничего подобного. Подробности на графике.
банки1
Убытки связаны с тремя факторами. Рекордное создание резервов на возможные убытки, валютные потери и издержки (самое сильное с 1998 падение нац.валюты) и долговые издержки из-за необходимости отвлекать масштабные денежные потоки на погашение внешних долгов. Что касается создания резервов на возможные потери по кредитам.

2. В месяц создают по 240-250 млрд рублей резервов на возможные потери по ссудам (рекорд), что как бы намекает на масштаб просрочек по кредитам. Данные по конец января 2015.
банки6
Хотя по официальной статистике просрочки хоть и растут, но не столь критично, но это связано с тем, что банки предпочитают не показывать просроченные кредиты в своих балансах, что может негативно сказаться на способности к фондированию. Высокая норма просрочек будет сигнализировать о низком качестве кредитного портфеля, что потенциально заблокирует возможность привлечения ликвидности на приемлемых условиях. Банки пытаются рефинансировать кредиты (преимущественно корпоративные). В этом отношении статистика просрочек не совсем объективна, т.к. база сильно занижена в силу объективных причин. А вот с резервами более понятно.

3. Норма достаточности капитала рухнула до критического минимума. Активы российских банков, оцененные с учетом риска (кредиты, производные и ценные бумаги) на конец января 2015 составляют 68.4 трлн рублей.
банки2
Капитал банков – 6.82 трлн рублей. Норма достаточности капитала по всей банковской системе на конец января составляет 10%. Это самый низкий уровень достаточности капитала с 1998 года. Средний уровень достаточности капитала за 2014 год (до развала системы, т.е. до октября) составлял 12.9%. За последние 6 лет ходили в диапазоне 13.8-15.8%. В худший период кризиса 2008-2009 падали чуть ниже 14%.

4. Оцениваемый дефицит капитала банковской системы при текущих балансовых показателях составляет около 2 трлн рублей (при годовой прибыли в 1 трлн в лучшие времена). В этом году хорошо,если 300-400 млрд покажут. Многие банки под угрозой банкротства, особенно мелкие, кто не имеет централизованного доступа к безлимитной ликвидности.

5. В России начался делевередж.
банки3
Масштаб сокращения потребительского кредитования стал самым значительным в истории банковской системы в абсолютном значении. За январь 2015 кредиты сократились на 136 млрд руб по отношению к декабрь 2014. Это более, чем в два раза сильнее, чем в кризис 08-09. В процентном отношении падение сопоставимо с прошлым кризисом.

6. Сокращение не только в розничном кредитовании, но в корпоративном – почти 120 млрд за месяц. В кризис 08 кредитование падало на 60-80 млрд в месяц. Рост ключевой ставки привел к предсказуемому убийству реального сектора экономики.

7. Депозиты компаний и населения имеют огромное значение для фондирования российских банков. Сейчас депозиты составляют свыше 75% от всех источников фондирования банков. Остальное почти целиком приходится на ЦБ РФ.

Но прирост депозитов прекратился. За год рублевая денежная масса выросла всего на 2% (декабрь 2014 к декабрю 2013). Это очень мало. Типичные темпы роста в последнее время составляли 15%.
банки4
По отношению к прошлому году население даже сократило депозиты.
банки5
Ситуацию спасли компании, которые под конец года использовали возможность размещения по высоким ставкам и разместили более 1 трлн рублей (за месяц)

В итоге имеем следующее: рекордные убытки банков, самая низкая за 15 лет норма достаточности капитала, ухудшение качества кредитного портфеля (что выражается в росте расходов на создание резервов по ссудам), масштабное сокращение кредитования (судя по всему тенденция продолжится), остановка притока средств на рублевые вклады (в конце года рекордное сокращение, а годовые темпы роста самые низкие с 2008).

Как принято говорить в таких случаях: дотаргетировались, доподнимали ставки

Comments

( 241 комментарий — Оставить комментарий )
Страница 1 из 4
<<[1] [2] [3] [4] >>
(Удалённый комментарий)
(без темы) - partizann_ru - 19 фев, 2015 06:04 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 19 фев, 2015 08:45 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - normalized - 19 фев, 2015 11:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - paha_han - 19 фев, 2015 18:03 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 22 фев, 2015 17:51 (UTC) - Развернуть
anti_b0b
19 фев, 2015 04:05 (UTC)
А в Москве, Питере, Ебурге, Новосибе, Владике, начиная с четверга до воскреснья рестораны забиты, народ как гулял, так и гуляет.
barsukk
19 фев, 2015 04:11 (UTC)
Бессовестный народ. Веселятся, когда банки страдают.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - anti_b0b - 19 фев, 2015 05:23 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(Удалённый комментарий)
ТЫКАЛКА! - leonid_vlad - 19 фев, 2015 13:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - allekso123 - 19 фев, 2015 07:26 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 19 фев, 2015 06:44 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nadinshadow - 19 фев, 2015 10:53 (UTC) - Развернуть
damirmur
19 фев, 2015 04:13 (UTC)
Да ну, а может кризис только выявил некомпетентность большинства банковских управленцев?
her_shadow
19 фев, 2015 04:59 (UTC)
Нормально там с компетентностью, просто не сажают. Вы думаете "некачественные кредиты" не сказались на их личных состояниях? :-)
и это тоже. - ana_nerba - 19 фев, 2015 05:48 (UTC) - Развернуть
syzrzavhoz
19 фев, 2015 04:43 (UTC)
Банкиры ни при чем. Они в белом и с нимбами. Это только Путин с Наебулиной виноваты.
(без темы) - partizann_ru - 19 фев, 2015 06:11 (UTC) - Развернуть
sebasttiano
19 фев, 2015 05:15 (UTC)
При чем здесь Путин?? Президент наоборот последнии года призывал ЦБ снизить ключевую ставку до европейского уровня. Но ЦБ выполняет распоряжения МВФ и плевал он на пожелания президента! Он независим от всех в России! Это прописано в Конситуции и фед. законе о цб
(без темы) - partizann_ru - 19 фев, 2015 06:13 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kotjarko - 19 фев, 2015 07:33 (UTC) - Развернуть
(без темы) - m_cc - 19 фев, 2015 10:14 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
19 фев, 2015 05:22 (UTC)
Нужно говорить не о болезнях банковской системы, а финансовой системы РФ в целом.
Суть в том, что эта система создавалась на принципах финансовой колонии. Оттого ни у ЦБ, ни у банков нет цели и задачи развивать экономику страны. Напротив, ситуация способствует ее торможению и оттоку капитала. Потому когда трлн. дополнительно дают системе которая построена и функционирует неверно -это лекарство которое пройдет мимо.
Ставка-3-5%; приоритеты -реальный сектор; госбанки -не должны иметь прибыли; цель -не таргетирование с инфляцией, а развитие экономики, в том числе через мегапроекты. И не сжимать денежную массу,а напротив -дать допэмиссию, а средства направить в мега проекты, чтобы избежать потребительской инфляции.
(Удалённый комментарий)
ak57
19 фев, 2015 05:25 (UTC)
зато банкиры белые и пушистые))
(Удалённый комментарий)
starkov_blues
19 фев, 2015 05:29 (UTC)
Пора бы уже у нас сделать разделение банков на сберегательные, розничные и инвестиционные.

Потому как универсальный банк - это всегда риск, это всегда кандидат в банкроты.
dafgon
19 фев, 2015 05:36 (UTC)

Ну если Вы так владеете обстановкой, так скажите- как надо было поступить. Ведь сказать как плохо просто, а придумать как реально этого избежать- хотелось от Вас услышать

ana_nerba
19 фев, 2015 05:54 (UTC)
строить заново.заставить ЦБ работать.
закрыть все банки.они не нужны в современной системе расчетов-лишние жирные посредники.
создать сберкассы под эгидой ЦБ для депозитов населения и работы с частными предпринимателями.
создать мощный серверный расчетный центр при ЦБ с доступом всех желающих предприятий.
аналогичные действия с небольшими отклонениями по валюте.
+ - ana_nerba - 19 фев, 2015 10:30 (UTC) - Развернуть
obrkot
19 фев, 2015 06:17 (UTC)
Хе-хе, банковская хуцпа: хттп (izvestia.ru /news /583135)
azimut1
19 фев, 2015 06:22 (UTC)
Пока банки не развалили. Март покажет что будет дальше но в ЦБ сволочи работают.
russ_79
19 фев, 2015 06:46 (UTC)
не сволочи.
вредители.
и агенты влияния врага.
kknop
19 фев, 2015 06:26 (UTC)
автор хаит ЦБ за поднятие ставки но сам же пишет что ситуацию спасли компании которые разместили ликвидность БЛАГОДАРЯ высокой ставке
navimann
19 фев, 2015 06:46 (UTC)
А что было делать ЦБ когда рубль катится к чертям? Во и подняли ставку чтоб рубль был дороже.
У нас вон в Беларуси ставки намного выше ваших были в 2011 году, да и сейчас выше. Тоже курс держа.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - navimann - 19 фев, 2015 11:04 (UTC) - Развернуть
howard_wolowitz
19 фев, 2015 06:28 (UTC)
Пока есть санкции риски в нашей банковской системе остануться...
Даже не банкротства а к примеру налог на депозиты выше 1 миллиона под лозунгом чо крымневаш?...вата с удовольствием схавает, типа грабь буржуев!!!
Да и взятые под 20% депозиты нужно будет возвращать...
navimann
19 фев, 2015 06:43 (UTC)
Это неуправляемый крах рубля в 2014?
И это ценробанк виноват? не смешите мои тапочки.
Это, конечно. санкции не сработали.

Ну и про депозиты граждан... не сильно они и уменьшились. На 1 января 2014 года их было 10 838 миллиардов, на 1 декабря их стало 10 909 млрд, а вот на 1 января да, несколько уменьшились депозиы до 10 871 млрд... но почти на эту же сумму больше стало налички. Ну на текущих счетах граждан стало немного меньше денег. Не 3 015 а 2 063 млрд рублей на 1 января 14 и 15 годов. И что, это так критично?

Edited at 2015-02-19 06:45 (UTC)
russ_79
19 фев, 2015 06:50 (UTC)
конечно, ЦБ виноват.
да и поменьше надо было кормить лимитрофов Белоруссию и бывшую Украину - открытых врагов России.
но - Кремль же не может жить без открытой измены внутри и кормёжки врагов снаружи.
(без темы) - navimann - 19 фев, 2015 06:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 19 фев, 2015 07:06 (UTC) - Развернуть
(без темы) - navimann - 19 фев, 2015 07:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isidorobaltazar - 19 фев, 2015 08:58 (UTC) - Развернуть
(без темы) - navimann - 19 фев, 2015 09:00 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isidorobaltazar - 19 фев, 2015 09:07 (UTC) - Развернуть
(без темы) - navimann - 19 фев, 2015 09:12 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kagalny - 19 фев, 2015 09:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - navimann - 19 фев, 2015 11:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kagalny - 19 фев, 2015 11:19 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isidorobaltazar - 19 фев, 2015 12:05 (UTC) - Развернуть
) - kagalny - 19 фев, 2015 12:15 (UTC) - Развернуть
Re: ) - isidorobaltazar - 19 фев, 2015 12:23 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isidorobaltazar - 19 фев, 2015 11:56 (UTC) - Развернуть
(без темы) - greaterr - 20 фев, 2015 13:34 (UTC) - Развернуть
(без темы) - isidorobaltazar - 20 фев, 2015 13:45 (UTC) - Развернуть
(без темы) - greaterr - 20 фев, 2015 14:31 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 19 фев, 2015 07:15 (UTC) - Развернуть
(без темы) - russ_79 - 19 фев, 2015 07:17 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
paidiev
19 фев, 2015 06:49 (UTC)
Без этих "прачечных" экономика встанет.
Ибо так устроена. Хлеба и воды не будет.
И вообще то эти прачечные далают работу, прямо противопложную тому, что называют "отмыванием" на Западе.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - sz_beiker - 19 фев, 2015 19:14 (UTC) - Развернуть
Страница 1 из 4
<<[1] [2] [3] [4] >>
( 241 комментарий — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow