?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

До кризиса денежная кредитная политика ЦБ РФ по сути и содержанию сводилась к простому обменному пункту. Эмиссия производилась под приток валюты (экспортного профита от нефти и газа) и на этой траектории формировались золотовалютные резервы. Например, в период от 2006 по сентябрь 2008 доля иностранных активов ЦБ РФ в общих активах ЦБ была 93-95% - беспрецедентный уровень. При этом доля фондирования российской банковской системы за счет рублевых центробанковских кредитов была нулевой!
ЦБ РФ
С 2009 многое изменилось. Случился кризис, цены на нефть перестали расти, платежный баланс деформировался, усилился отток капитала, что напрямую ударило по ЗВР, также образовался дефицит ликвидности в банковской системе и началось фондирование за счет внутренних ресурсов.

Причины дефицита ликвидности в 2008 отличаются от текущих. Тогда были кассовые разрывы и закрытия лимитов на международном межбанковском рынке. С 2011 дефицит ликвидности в российской банковской системе связан с тем, что темпы роста кредитования превышали темпы роста возврата средств в банковскую систему через депозиты. Причиной этому отчасти является то, что население и компании брали кредиты для покупки иностранной продукции (машины, оборудование, комплектующие и прочее).

У банков есть несколько каналов фондирования своей деятельности:

  • Депозиты населения

  • Депозиты компаний

  • Депозиты государственных и квазигосударственных структур

  • Межбанковские кредиты (внешние и внутренние)

  • Размещение векселей и облигаций

  • Размещение акций

  • Собственные средства (уставной капитал, прибыль)

  • Кредиты от ЦБ.


Так вот. С 2011 года ЦБ начал фондировать банковскую систему за счет эмиссии по линии центробанковского кредитования в рублях. На текущий момент объем задолженности банков перед ЦБ превышает 5.4 трлн руб (!!).
ЦБ РФ2
Для сравнения, в июне 2011 около полу триллиона. Всего за 3 года обязательства перед ЦБ выросли более, чем на 5 трлн руб. От февраля 2014 рост обязательств на 1.4 трлн руб.

Доля рублевых кредитов для банковской системы РФ в структуре активов ЦБ РФ составляет сейчас 25% (самая значительная доля за всю историю ЦБ), доля иностранных активов снизилась до 60%.

5.4 трлн руб. Насколько это много или мало? Доля центробанковских обязательствах российских банков сейчас 14% и стабильно увеличивается. В обязательствах банков я учел (кредиты от ЦБ, депозиты населений, компаний, государства, межбанк и выпущенные облигации и векселя).
ЦБ РФ3
Обратите внимание, как сквизануло банки в 2008 )) Структура обязательств сейчас следующая. Кредиты ЦБ – 14%, депозиты населения, компаний и государственных структур – 78.6%, межбанк – 3.8%, облигации и векселя – 3.5%. Сейчас депозитов банкам не хватает, в 2011 доля была под 93%.
ЦБ РФ4
Учитывая, что Россия находится в состоянии войны со странами G7, то вполне логичное развитие событий заключается в том, чтобы в течение 5 лет свести государственные активы в долларах, евро, фунтах, иенах, франках до нуля, чтобы снизить потенциальные рычаги давления на Россию и исключить риск принудительной экспроприации государственных средств, не смотря на все эти защитные конвенции (которые переписываются за пол часа задним числом). Плюс своеобразная санкционная дубина против враждебных западных стран.

Не снижение активов в валютах враждебных стран может свидетельствовать о предательстве национальных интересов с соответствующими действиями и решениями в отношении лиц, ответственных за такую политику.

Сценарии разные, но наиболее приемлемый может быть такой. Половину ЗВР продавать по рыночным ценам на открытом рынке в течение 3-5 лет, вторую половину при истечении срока обращения бумаг возвращать домой (т.е. не реинвестировать). Деньги от ЗВР направлять по трем векторам –

  1. Возвращаемые долгосрочные инфраструктурные облигации на крупные инвестиционные проекты, выдаваемые государству и стратегических российским предприятиям.

  2. Субсидирование системообразующих проектов и инновационного развития, в том числе деньги на покупку технологий и патентов (в частности по линии импортозамещения).

  3. Частичное консервативное вложение в надежные финансовые активы дружественных стран (Китай, Бразилия, Индия) на правах перекрестного финансирования, когда Россия вкладывается в эти страны, но и Китай, Индия, Бразилия также участвует в инвестиционной активности на территории России, замещая выпадающих инвестиционный спрос западных стран.


Очевидно, что ни один из этих векторов не приведет к инфляции, а снизит риски экспроприации со стороны западных гопников и подонков, также создаст базис под устойчивый экономический рост на фоне усиленной инвестиционной активности.

Абсолютно исключено, чтобы ЗВР тратились на социальное обеспечение (пенсии, пособия, зарплаты), т.к. это не имеет никакого отношения к созданию условий под развитие общества и технологий. В прямом смысле слив денег в унитаз. Ресурсы должны тратиться на развитие человеческого потенциала (всякие образовательные проекты, научные и исследовательские центры), помогать бизнесу в развитии (субсидирование процентных ставок, льготные условия кредитования, отсрочка платежей, помощь в реализации масштабных проектов и так далее.)

Государство должно играть роль парника (теплицы), создавая условия под рост и развитие общества. Поэтому образование, технологии и инвест.проекты, чтобы экономика сама в дальнейшем генерировала богатство.

При этом инвестиционная активность не должна быть хаотичной, а идти только на те проекты, которые бизнес в принципе не способен осилить за собственные ресурсы, как в виду масштабности, так и из-за длительного срока окупаемости. Эти проекты должны повышать технологическую оснащенность, создавать устойчивые рабочие места (т.е. не только в момент реализации проектов, но и в дальнейшем) и генерировать денежный поток (быть окупаемые в перспективе).

Так что доля иностранных активов должна снижаться в активах ЦБ (до 20-30% через 5 лет в идеале), расти доля рублевого фондирования с 25% текущих до 55-65%.

Comments

( 69 комментариев — Оставить комментарий )
gorkom
6 авг, 2014 16:37 (UTC)
Самое время забирать валютные лицензии.
С 15 года Росстат обещает межотраслевой баланс. Интересно посмотреть.
(Удалённый комментарий)
spydell
6 авг, 2014 16:59 (UTC)
Расходы на образование выросли на 50% за 3 года и являются самой затратной статьей в бюджете, которая в 1.5 раза выше, чем вся нац.оборона.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - olegti01 - 6 авг, 2014 17:24 (UTC) - Развернуть
imagination_run
6 авг, 2014 16:59 (UTC)
а можно комментарий, хотя бы краткий по поводу наших ответных санкций? чего ждать в краткосрочном плане от них? будет хуже-лучше финансово в итоге?

спасибо
(без темы) - zfok - 6 авг, 2014 17:08 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - imagination_run - 6 авг, 2014 17:29 (UTC) - Развернуть
(без темы) - olegti01 - 6 авг, 2014 17:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - zfok - 6 авг, 2014 17:50 (UTC) - Развернуть
(без темы) - olegti01 - 6 авг, 2014 18:11 (UTC) - Развернуть
(без темы) - zttt - 6 авг, 2014 18:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kejfulla - 6 авг, 2014 20:36 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - sailingman - 6 авг, 2014 18:25 (UTC) - Развернуть
(без темы) - dimitriius - 6 авг, 2014 19:52 (UTC) - Развернуть
(без темы) - olegti01 - 8 авг, 2014 16:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - firstcall - 7 авг, 2014 05:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - sailingman - 6 авг, 2014 18:21 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - dimitriius - 6 авг, 2014 19:54 (UTC) - Развернуть
(без темы) - pogoraev - 6 авг, 2014 21:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kejfulla - 6 авг, 2014 20:37 (UTC) - Развернуть
(без темы) - zttt - 6 авг, 2014 18:29 (UTC) - Развернуть
запретил ввоз продовольствия - (Анонимно) - 7 авг, 2014 03:20 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
hamsters_kicker
6 авг, 2014 18:30 (UTC)
нынешние передовые технологии
в электронике, it, биологии, медицине, в новых направлениях на стыках этих идр наук это прежде всего многолетние ниокр, на котор было потрачено х.к. бабок.
причем полученные(освоенные технологии) результаты - во1 невозможно достичь одним лишь волюнтаристским выделением и освоением(как это делается все знают) средств, и во2 в ряде технологий/отраслей - экономически нецелесообразно и убыточно.
а вот вести совместные разработки - единственный выход.
ну, и про образование и науку...
всем все понятно.
ana_nerba
6 авг, 2014 17:49 (UTC)
как трудно отказываться от навязанных шаблонов!
очень информативная аналитика.
но вот средства от продажи ЗВР п.3 не выдерживает никакой критики- сохранение в загадочных активах дружественных государств, не более чем старческие страхи. никаких иных стойких активов кроме энерговалюты в будущем не предвидится. поэтому п.3 должен быть изменен на вложения в разработку нефте-газо ресурсов , производство твэлов и прочих энергоемких проектов.
hamsters_kicker
6 авг, 2014 18:14 (UTC)
тенденция снижения доли атом.энергетики однако)
тенденция снижения доли атом.энергетики однако)
может. - ana_nerba - 8 авг, 2014 06:57 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
6 авг, 2014 18:12 (UTC)
А как быть с западными производителями, открывшими у нас своё производство, - мы их выгоним или нет?
ctrl_points
8 авг, 2014 02:42 (UTC)
нехай реинвестируют прибыль на месте - никто выгонять и не подумает
fuzzy_hair
6 авг, 2014 18:16 (UTC)
Слушайте, кем Вы работаете ? Читаю Вас уже года 3
pogoraev
6 авг, 2014 21:36 (UTC)
скрытым пропагандоном.
(без темы) - firstcall - 7 авг, 2014 05:55 (UTC) - Развернуть
sailingman
6 авг, 2014 18:23 (UTC)
В качестве оффтопа.
Скажите, какой макроэффект экономике даст присоединение Крыма в годовом исчислении? В течение нескольких лет? Очистив эти самые эффекты от действия санкций.
zttt
6 авг, 2014 18:37 (UTC)
Re: В качестве оффтопа.
Смотря что вы имеете в виду по макроэффектом.
1. 2.5 налогоплательщиков (сразу).
2. Снижение нагрузки за аренду базы ВМФ (сразу).
3. РВП (региональный валовый продукт) Крыма вливается в ВВП России (сразу).
4. Масштабная модернизация Крыма - это рабочие места, загрузка предприятий, заказы металлургическим предприятиям, испытывавшим трудности весь прошлый год и пр. (в течении 3-10 лет)
5. Мультипликативный эффект от инвестиций и увеличения размера ВВП (5-10 лет).
6. Расширение сельскохозяйственных территорий (3 и более лет).
7. Стратегическое оборонное значение Крыма (от сейчас до сотни и тысячи лет).

(Анонимно)
6 авг, 2014 18:57 (UTC)
spydell от раши этого и ждут чтобы свалила с скв
Все правильно, подальше держитесь от твердых валют, ну алени. Бля скоко эти аналитиги будут натягивать Вань, ужас с такой информационной свободой алени все не переводятся. Ну заганяй в рубль эт твоя работа.
obvaldefoltovi4
7 авг, 2014 05:49 (UTC)
Re: spydell от раши этого и ждут чтобы свалила с скв
твердые валюты - это те, что безудержно печатаются в рамках программ КУЕ, ЛИТРО, Абеномик?
откройте глаза пошире, с 2008 года твердых валют нет, а есть разные сорта дерьма в гонке к полному коллапсу в стиле Зимбабве.
brimal
6 авг, 2014 18:58 (UTC)
я офигиваю. Из за дачи урывками удается делать анализ. По июлю ухудшение в пендосии. Это не туча. Так далекие раскаты грома.( Это не 13й, когда песец уже был близок и из за этого они взорвали основы
банковской морали, повели атаку на оффшоры). И эта тучка вызвала такое падение на бирже. Прямо как у О Генри: тучка в другом штате ,а у него рука не поднимается. И они играют в санкции. Одуше лучше бы подумали. Б...., если они не уберут этого дебильного ниггера,то и сами ебнутся и всем создадут проблемы.
archibaldfigly
9 авг, 2014 14:30 (UTC)
Да бросьте вы Обаму ругать
Обама - это киндерсюрприз в американском исполнении, чтоб обозначить фигуру, на которую все повесить и было кого ругать
a_n_g_a_r_skaya
6 авг, 2014 19:11 (UTC)
ну да приходит время национализации ЦБ!
(Анонимно)
6 авг, 2014 19:28 (UTC)
Капелька к капельке чаша наполняется
"Американский ракетный крейсер Vella Gulf 6,08,14 должен войти в Черное море. Об этом сообщается на сайте командования Шестым флотом ВМС США.

Присутствие крейсера в Черноморской акватории будет «способствовать миру и стабильности в регионе», - говорится в сообщении.

«Миссия крейсера Vella Gulf состоит в улучшении оперативно-тактического взаимодействия и работе над выполнением общих целей, а также в демонстрации приверженности США усилению коллективной безопасности союзников по НАТО и партнеров в регионе»"
brimal
6 авг, 2014 19:40 (UTC)
Re: Капелька к капельке чаша наполняется
еще одна лоханка,которая в случае форс мажора,через несколько минут опустится на дно развалиной. Сидели бы в средиземном,опаснее были бы. Детство какое то с этими демонстрациями. Уже и так ясно нормальным людям,что Путин уперся и не отступит. Впрочем, обычная ошибка по себе меряют.
Владислав Темный
6 авг, 2014 20:05 (UTC)
А воз и ныне там.
"помогать бизнесу в развитии (субсидирование процентных ставок, льготные условия кредитования, отсрочка платежей, помощь в реализации масштабных проектов и так далее.)"

Сегодня пошел в банк переподписывать договор овердрафта (банк в ходит в 5-у по Активам). Подняли ставку на 2 п.п.

Вот как ни стараюсь, не вижу в реальности пока положительных сдвигов в денежно-кредитной политике нашей страны.

Ну вернут часть денег с ЗВР в "дом". Памятую ваш недавний анализ по долгам Российских компаний. На вскидку только у нефтянки суммарно долгов че-то около 5,5-6 трлн.руб. Если предположить что 70% из них в валюте, значит только на рефинансирование забугорных долгов нужно порядка 4 трлн.

По мне так пока наша модель работает по лекалам Гайдара-Кудрина (currency board). Мы так и будем бултыхаться над анальным отверстием.

Пока мы играем по западным правилам, мы в позиции "нет шанса выиграть". А к сожалению, изменений, не видно. Госпожа Наибулина даст еще просраться нашей экономике.
pogoraev
6 авг, 2014 21:39 (UTC)
Re: А воз и ныне там.
у ращки долгов $720 млрд, то есть заберут все ЗВР и еще столько должны останемся вот и вся аналитика.
starkov_blues
6 авг, 2014 20:12 (UTC)
В принципе, надо просто резко ограничить банкам возможность иметь открытую валютную позицию.
И ограничить слегка свободное передвижение валюты за пределы страны.
Пр этом не имея в виду свободу совершать транзакции простым вкладчикам.
Короче - надо резко урезать возможность банкам спокойно заниматься валютными спекуляциями.
Ибо - не население и предприятия, а именно БАНКИ и есть источник истерик на валютном рынке.

Стоитт слегка подрезать банки в возможности играться на валютном курсе - всё само по себе выровняется.

К сожаление, для нашего ЦБ это сделать не позволяет либеральная религия, кою они исповедуют.

Эти дебилы, вместо простых и внятных мер по обузданию монетарного беспредела банкстеров предпочитают повыщать налоги и залазить в пенсионные накопления граждан.

Я не злой человек, но иногда размышляю - чтобы их там всех либерастов лихорадка Эбола заразила, что ли.



konstex
6 авг, 2014 21:17 (UTC)
Паш, да нет у раши никакой денежно-кредитной политики, если в нулевые годы размещали в амер супернадежных (?) бумагах под пару %, а свой народ кормили под 12/14/16/18%, что угодно, но это не " незалежная" монетарная политика , разговоры Грефа о " голландской полиси" это был стеб, так получается.
Независимая монетарная политика была у Сокольникова, в 20-е годы прошлого столетия, ну потом этот золотой червонец стал быстро импортироваться, размывая и без то скудные ЗВР. В моменте раше надо заняться стимулированием спроса, импортозамещением, собсвенной внутренней промполиси, реальными инвестциями за счет собственных средств и внутреннего долга, а не молиться на опыт регулировпния ден полиси монетарными методами запада, как бы лоб не расшибить, там, где это пока не работает.
А на западе делать нечего совсем, если последний занимается изъятием активов (Кипр), чего не было как минимум последние 300 лет, ну правильной дорогой идут ть товарищи ))


Edited at 2014-08-06 21:21 (UTC)
thatupac
7 авг, 2014 03:21 (UTC)
ЦБ РФ подчинён ФРС США, а не правительству России. Потому и проценты по кредитам и ипотекам у нас большие по сравнению с той же Португалией. Ничего страшного не происходит. Просто Россия свои активы и деньги переводит из Запада в Юго-Восточную Азию, будущую финансовую империю мира, взамен проигравшим Рокфеллерам из США. Просто те же продукты вассалов США будут замещены на продукты национальных корпораций Ротшильдов. Падение США проолжается.
(без темы) - ctrl_points - 8 авг, 2014 02:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - slreason - 7 авг, 2014 22:18 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
6 авг, 2014 22:17 (UTC)
Понял посыл статьи.Паша и сотоварищи давят Обаму на жалось.Мол смотри,довёл своими санкциями нормальных аналитиков до полного идиотизма.Пиндосы разума лишают АААААА !!!!
ardelfi
7 авг, 2014 02:23 (UTC)
> Очевидно, что ни один из этих векторов не приведет к инфляции, а снизит риски экспроприации со стороны западных гопников и подонков

Самая лучшая дубина у вас не упомянута, а она проста до слёз (партнёрских): продать валютные активы и купить на них физическое золото и серебро на открытом рынке и напрямую у шахтёров, и не за 3-5 лет, а со скоростью доступности физического металла. Банкстеры после этого сами зачистят Вашингтон. А "надежные финансовые активы дружественных стран (Китай, Бразилия, Индия)" -- это длинный такой оксюморон в нынешнее интересное время.
ray_idaho
7 авг, 2014 09:22 (UTC)
нужна еще интернационализация рубля, чтобы не только наши предприятия им пользовались, но и торговые партнеры, как это делает Китай с юанем
ctrl_points
8 авг, 2014 02:34 (UTC)
Видимо, для начала неплохо было бы Центробанку разделить ЗВР на ЗР и ВР.
Ежели глобальная экономика с гегемонией резервных валют, в которой работают ВР, будет разрушаться быстрее, чем создаваться альтернативная, то ЗР останется на случай Большого П. Всё-таки золото - самый фидуциарный из всех типов резервов.
archibaldfigly
9 авг, 2014 14:40 (UTC)
Складывается ощущение, что обложение санкциями
России есть начало того самого Песца, о котором так много говорили большевики. Россию пропиарили как злобного врага номер 1. Санкциями ударили по России и ЕС, оставшись в стороне. Через относительно короткое время, европейская экономика повалится вниз, утягивая остальных, все будут тыкать в Россию, как виновницу начавшегося обвала. Того обвала, посредством которого предполагается решить экономические проблемы сша.

Edited at 2014-08-09 14:42 (UTC)
Владимир Арете
11 авг, 2014 08:29 (UTC)
Не знаю, что более общего и банального можно сказать по сабжу, чем автор самого сабжа. Коротко по пунктам:

1. Реинвестировать в инфраструктуру? Хороший вариант, но в Пенсионном Фонде дыра, и сам факт продления моратория на год намекает на туманные перспективы российских пенсионеров. Дорогами им пенсии выплачивать будем? А может Олимпиадами и футбольными стадионами? Конечно, если Россия сейчас бы оказалась на месте того же Китая, то да - мне понятна целесообразность таких инвестиций. В Китае дороги действительно делают деньги. А в России дорогами выстлан путь к шубохранилищу. Можно, конечно, чугун лить еще. Только как это скажется на уровне жизни населения - не понятно. Поэтому формула успеха не нова, и вряд ли может претендовать на реальный отклик в Кремле. Во всяком случае, при действующем "правительстве" наверняка.
2. Если говорить о системообразующих проектах и инновационном развитии, то автору не мешало бы ознакомиться с вопросом немного подробнее. Взять хотя бы пресловутый Наноридер. Обещали наладить высокотехнологичное производство в стране, передовые достижения миру продемонстрировать. В итоге просто купили долю в Plastic Logic и стали штамповать ридеры в Китае (т.к. собственные производственные мощности в PL излишне скромны). Обещали завод в Зеленограде, но прошло уже три года, а воз... простите, наноридер и ныне там.
3. Покупка технологий и патентов - звучит громко и многообещающе. Я однозначно ЗА. Однако мне хотелось бы выяснить, чем раньше-то наши производители занимались? Т.е. либо на перспективные технологии и патенты не было денег, либо покупать было нечего. Есть еще, конечно, вариант: мол, раньше у всяких спекулянтов была возможность зарабатывать на импортных побрякушках, скупая их по бросовой цене и реализуя в РФ втридорога. Теперь рынок конкурентов будет насильственно зачищен от крупных иностранных игроков, и мы все начнем производить сами. Однако при этом не учитывается следующее:

Цена на таком рынке вряд ли станет конкурентоспособной, да и качество, скорее всего, останется на прежнем уровне. Ну вот представьте себе ситуацию: иномарки резко подорожают. Увеличится ли от этого качество отечественного автопрома? Я вот сомневаюсь. Если вместо того, что мы тратим ресурс на производство какого-то товара/услуги, и получается это у нас неплохо, т.е. нам удается обменять нашу часть добавленной стоимости на равноценный в нашем понимании товар/услугу, мы вдруг начинаем переориентировать часть трудоспособного населения на производство чего-то, с чем прежде справлялись с трудом, то очевидно - цена и качество этой конечной услуги будут явно отличаться от ожиданий, т.к. :
а) квалификация персонала неизбежно будет уступать конкурентам;
б) своя научно-исследовательская база у нас ничтожная ("почти" как в Китае, который уже много лет не может продвинуться в области создания качественных полупроводников. только Китай отчего-то не спешит разделить российские санкции. странно, с чего бы это, при китайском-то масштабе производств и рынков сбыта? и с чего бы Запад должен продать эти патенты России, да еще и в такой подходящий момент? я скорее предвосхищу ЗАПРЕТ на продажу нашей стране таких патентов.
в) выше кредитные риски, а значит, и ставка по кредиту выше;
в) быстро закрепиться на рынке в условиях постоянных потрясений будет непросто, т.е. окупаться производство начнет не скоро.
г) очевидно, что последующие санкции ударят по производственным мощностям, а наладить производство своего оборудования, комплектующих, сырья, создать с нуля огромную логистическую базу под это дело - не утопия, конечно, но вопрос пары десятилетий как минимум. По этому пункту особо хочется отметить, что с кого вы будете спрашивать за это "импортозамещение" двадцать лет спустя - не ясно.
Спросите себя, почему Усманов забрал свои деньги из Эпл и тут же пообещал инвестировать в Китай, а не в строительство БАМа, например?
И последнее: никто не будет серьезно сокращать объем российских денежных средств в трежерис. Равно как никто не будет сокращать валютную массу в российской экономике. И, как вы уже догадались, ни российские банки, ни российский бизнес не прекратят занимать на Западе. И эти долги нужно будет обслуживать. Смотрите на вещи реально, господа.
genesys2010
11 авг, 2014 14:39 (UTC)
Проясните пожалуйста.
"Доля рублевых кредитов для банковской системы РФ в структуре активов ЦБ РФ составляет сейчас 25% (самая значительная доля за всю историю ЦБ), доля иностранных активов снизилась до 60%"

А еще 15% на долю чего приходятся?

Edited at 2014-08-11 14:39 (UTC)
genesys2010
11 авг, 2014 15:05 (UTC)
Проясните еще момент.
Никак не могу понять следующее.
Вот есть у нас ЗВР, - это по сути приток валюты сверх оттока. Значит под все эти ЗВРы в экономике есть денежная рублевая база, которая по курсу была выпущена в обращение с целью покупки долларов.
Значит уже как минимум денежная база должна составлять: 468(звр) * 30(средний курс рубля к доллару за последние 10 лет) = 14040 млрд руб, но на деле почему то имеем денежную базу - 9 672 млрд руб, что значительно меньше и это не считая того, что есть еще и деньги, выпущенные не под приток долларов.
Почему такое несоответствие получается?

Edited at 2014-08-11 15:06 (UTC)
( 69 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Сентябрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler's Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow