?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Какие российские компании с наибольшим долговым обременением? Критерием избыточности долга можно взять отношение стоимости обслуживания долга к операционной прибыли.

Критическая долговая нагрузка (свыше 50% от операционной прибыли идет на процентные платежи по долгу). Хуже всего дела у Трансаэро, Мечел, ИнтерРАО, ММК, Автоваз, ГАЗ. У этих компаний в среднем за последние 3 года свыше 50% от операционной прибыли шло на процентные платежи по долгу. С высокой долговой нагрузкой (свыше 20% от операционной прибыли). Из крупных и наиболее известных компаний можно выделить Северсталь, Аэрофлот, Ростелеком и ФСК ЕЭС.

С ничтожным долгом относительно операционных показателей (ниже 5% процентных расходов от операционной прибыли)– это Сургутнефтегаз, Газпром, Лукойл, Роснефть, Татнефть.

В цифрах ниже.
yy
Свыше 100% это значит, что процентные расходы выше операционной прибыли. Отсутствие значений в ячейке означает наличие операционного убытка по результатам деятельности за 2013 год.

В следующей таблице история процентных расходов по долгам в млрд руб. за год.
1* - операционная прибыль за 2013
2* - чистая прибыль
3* - долгосрочный долг
4* - совокупный долг
yyr
Газпром по процентам выплачивает 42.8 млрд руб, Роснефть 44 млрд, Лукойл 15.6 млрд. Нефтегаз целиком и полностью в комфортных кредитных условиях. Даже не смотря на рост долга у Роснефти (после объединения с ТНК-BP), операционная прибыль столь высока, а заимствования происходили по столь выгодным условиям, что процентные расходы относительно низки (меньше 10% от операционной прибыли). Это конечно, не Сургут с нулевым долгом, но терпимо. У Лукойла и Газпрома в пределах точности счета.

Металлурги при очень высокой долговой нагрузке на фоне крайне слабых операционных показателей. У ММК и Мечела все плохо, НЛМК приемлемо, Северсталь – много (треть на обслуживание долга). У Норникеля растет стоимость обслуживания долга при сокращении маржинальности бизнеса. Огромные процентные выплаты у Мечела (на 23-25 млрд руб). Потенциал операционной прибыли Мечела при росте цен на комодитиз и идеальной внешней конъюктуре сейчас не больше 50 млрд руб. Т.е. в любом раскладе долг избыточный и стоимость обслуживания экстремальная.

У энергетиков много долгов и ставки заимствования высокие. Фондируется в основном в рублях в российских банках, тогда как нефтегазовый сектор имеет преимущественно валютные долги. Телекомы с высокой долговой нагрузкой.

Далее эволюция изменения долговой нагрузки (процентные платежи к операционной прибыли за год в %)
yyrf

Comments

( 51 комментарий — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
bbsm15vnf
25 июл, 2014 04:46 (UTC)
Трансаэро - банкрот?
Если я правильно понял первую таблицу, то в 2013 году процентные платежи были в 4 раза выше операционной прибыли.
А основной долг тоже гасить надо....
spydell
25 июл, 2014 11:03 (UTC)
Хреновая ситуация. Операционная прибыль на нулях, платежи существенные
akila_shark
25 июл, 2014 05:11 (UTC)
хорошая подборка, спасибо. Всегда интересно читать про наши компании.
(Анонимно)
25 июл, 2014 06:26 (UTC)
Мечел и отрицательные величины в последней таблице
Почему у Мечела в последней таблице произошел такой мощный скачок с 2011 на 2012гг., что означают отрицательные величины?
spydell
25 июл, 2014 11:04 (UTC)
Re: Мечел и отрицательные величины в последней таблице
Убытки в 2012 и 2013
ray_idaho
25 июл, 2014 06:29 (UTC)
Газпром надо покупать :)
(без темы) - aware_ltd - 25 июл, 2014 12:23 (UTC) - Развернуть
Alexander Zy
25 июл, 2014 07:41 (UTC)
Возможно ошибочка вышла
А с Акроном что творится в последней таблице? Вроде прибыльный был последние годы, процентные расходы - небольшие.
spydell
25 июл, 2014 11:05 (UTC)
Re: Возможно ошибочка вышла
Возможно, последняя строка съехала
nasty_naz
25 июл, 2014 07:51 (UTC)
Чистые проценты считаете?
У Татнефти как-то неверно. У нее наоборот в последний год чистый долг упал до нуля, как и чистые проценты, а у вас пост получился
spydell
25 июл, 2014 10:39 (UTC)
Ага, у Сургута это едва не ведущий источник прибыли. Там у них чистая прибыль выше операционной. Но потом расширю данные
nasty_naz
25 июл, 2014 07:52 (UTC)
Ну и Сургут нг чистые проценты отрицательные))
(Анонимно)
25 июл, 2014 07:53 (UTC)
Спасибо
Спасибо, что взялись за РФ. Вы просто умница!!!
elderelf
25 июл, 2014 08:56 (UTC)
Re: Спасибо
Лентяи.
Это публичная информация.
elderelf
25 июл, 2014 09:01 (UTC)
Паш, а если в сумме,
выплаты по долгам каким темпом растут?
Или табличку дай... как-нибудь
mans626262
25 июл, 2014 09:42 (UTC)
В процентные платежи у вас входят платежи по самому долгу?
(без темы) - mans626262 - 25 июл, 2014 11:34 (UTC) - Развернуть
unokai
25 июл, 2014 10:15 (UTC)
а разбивка по внешнему-внутреннему долгу есть?
spydell
25 июл, 2014 10:34 (UTC)
Консолидированных данных на истории нет
(без темы) - unokai - 25 июл, 2014 10:35 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 25 июл, 2014 10:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - unokai - 25 июл, 2014 10:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 25 июл, 2014 11:05 (UTC) - Развернуть
(без темы) - unokai - 25 июл, 2014 11:20 (UTC) - Развернуть
ex_makhk
25 июл, 2014 11:01 (UTC)
Спасибо за такую прекрасную инфу!!! Респектище!!!
spydell
25 июл, 2014 11:06 (UTC)
Ок ) Позже продолжу сравнения по рос.компаниям. Всякие показатели эффективности, рентабельности и прочее
(без темы) - ex_makhk - 25 июл, 2014 11:23 (UTC) - Развернуть
vasya_shitov
25 июл, 2014 16:09 (UTC)
Павел, спасибо за труд! Очень полезно! Учитывая стагнацию в экономике и высочайший рейтинг Путина сейчас самое время включить печатный станок и сжечь долги компаний, а также закредитованного электората в огне инфляции.

Edited at 2014-07-25 16:11 (UTC)
starkov_blues
25 июл, 2014 23:20 (UTC)
Гринспен: пузыри всегда заканчиваются крахом
Насладиться мудростью старины Гринспена по ссылке

http://www.vestifinance.ru/articles/45315
atomny_zai
26 июл, 2014 06:44 (UTC)
Понятненько, трансаэро летать не буду. Просто на всякий случай.
xiomar
26 июл, 2014 07:23 (UTC)
Перегруз долгами и предбанкротное состояние - это повсеместная картина в этой индустрии. Авиабизнес ищет себя, сливаящь и поглощаясь, формируя альянсы, изобретая новые форматы.
(Удалённый комментарий)
(без темы) - xiomar - 26 июл, 2014 14:53 (UTC) - Развернуть
Наивняк - (Анонимно) - 27 июл, 2014 06:11 (UTC) - Развернуть
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 51 комментарий — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow