?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Размещение Twitter

У Twitter за всю свою недолгую историю не было ни одного прибыльного квартала.

Накопленный доход за последние 10 кварталов составляет 845 млн долл, а накопленный убыток 341 млн. Можно сказать, что на каждый доллар выручки компания генерирует по 40 центов убытка!

Результаты Twitter ниже


Выручка растет стремительно, но и убыток не отстает! Компания быстро развивается и ей нужен капитал. Благо дефицита идиотов сейчас не наблюдается. Планировали раздать 70 млн акций по 26, но в конечном итоге напихали почти в два раза дороже.

Текущая капитализация компании 22.6 млрд = стоимости таких автоконцернов, как Renault и KIA. Цена к годовой выручки = 40 (!) (это в 14-15 раз выше среднего уровня по индустрии). Даже пятикратный прирост доходов и выход в прибыль не оправдает текущую стоимость. P/E стремится к бесконечности.

Сейчас в мире нет ни одной компании с капитализации выше 20 млрд, которая бы имела годовой доход ниже 1.3 млрд и прибыль ниже 500 млн. В этом плане Twitter установили мировой рекорд.

Бизнес модель Twitter вызывает большие вопросы. Не в том плане, что плохая компания и не может быть прибыльной … Но, извольте, если бы они размещались с оценкой в 3-5 млрд долларов – то на их бизнес структуру и долгосрочный потенциал можно было как то натянуть стоимость бизнеса. Но сильно сомневаюсь, что потенциал Twitter достаточный, чтобы даже через 5-7 лет обеспечивать по 1.5-2 млрд чистой прибыли. Капитализация 23 млрд – это чистое безумие и долбовесторы могут оказаться в плюсе только в формате безумия, т.е. продолжения QE и бесплатных денег.

Пузырь характеризуется тремя основными составляющими
1. Хронической недооценкой рисков
2. Демонстративным пренебрежением реалиям мира
3. Неудержимым спросом на всякий мусор

Сейчас какая то нездоровая тяга к виртуальной среде – виртуальные, ничем не обеспеченные деньги, виртуальные рынки с ценообразованием, далеким до фактического баланса спроса и предложения в реальном мире … В конце концов фантомные компании, типа Facebook, Twitter, LinkedIn, совокупной стоимостью выше 160 млрд долл на уровне стоимости промышленных империй, как Toyota, Volkswagen, Boeing, но имеющих весьма ограниченный потенциал по генерации денежного потока. Никто не против компаний новой эпохи, постиндустриальное будущее, электронные гиганты и все дела, но не по таким же ценам компании, не имеющих ни одного прибыльного квартала ))

Comments

( 140 комментариев — Оставить комментарий )
Страница 1 из 4
<<[1] [2] [3] [4] >>
worldbubble
9 ноя, 2013 04:10 (UTC)
Никто не против компаний новой эпохи, постиндустриальное будущее, электронные гиганты и все дела, но не по таким же ценам компании, не имеющих ни одного прибыльного квартала ))>>>
теория эволюции - выживает сильнейший
чем больше тупых прогорит, тем лучше мне, и тем кто рядом
поэтому компания Твитер стоит своих денег, поскольку есть еще Буратины в стране дураков
poravalitik
9 ноя, 2013 09:03 (UTC)
а что такое этот твитер? чего он производит7
(без темы) - xiomar - 9 ноя, 2013 12:47 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Viktor Glebov - 9 ноя, 2013 16:08 (UTC) - Развернуть
(без темы) - poravalitik - 9 ноя, 2013 16:36 (UTC) - Развернуть
(без темы) - Viktor Glebov - 9 ноя, 2013 21:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - systematt - 12 ноя, 2013 08:14 (UTC) - Развернуть
ardelfi
9 ноя, 2013 04:10 (UTC)
Это снова "new economy" против "smokestack economy" -- "turn clicks to dollars" и прочее дежа вю из 15 лет назад.
spydell
9 ноя, 2013 04:26 (UTC)
Да, это мы уже проходили 15 лет назад. Сейчас в меньшем масштабе, но суть одна.
(без темы) - petropetrenko - 9 ноя, 2013 05:14 (UTC) - Развернуть
nemo_judex
9 ноя, 2013 04:53 (UTC)
Замечательный пример.
Это размещение являет собой замечательную иллюстрацию того, о чем я здесь недавно писал. Давно уже нелепо пытаться натягивать экономические показатели на котировки акций на бирже. Это настолько очевидно, что меня постоянно удивляет то, что Паша не устает по этому поводу возмущаться. Ну КУЕ... Ну растут цены на акции... Ну разместился твиттер... Ну, купили...
Давно уже нужно привыкнуть к новым реалиям.
Зачем Лёне Голубкову было анализировать экономические показатели МММ? Он получал жене на сапоги и был доволен. Разница с МММ в том, что роль Мавроди исполняет Бен Шалом Филлипыч.
Рынок не интересуют никакие экономические показатели, кроме тех, которые по мнению рынка влияют на вливания ликвидности. Вот от этого и нужно отталкиваться. Любые "новости" и "данные" он примеряет на то, "сократят КУЕ или нет".
Конечно, этот пузырь лопнет так, что слив 2008-го покажется легким флэтом. И ждать осталось относительно недолго.
А пока у ФРС ситуация цунгцванга. Продолжать КУЕ - накапливать тротиловый эквивалент будущего взрыва, а остановиться уже не могут, потому как рванет сразу. Любой негатив по ГЛАВНОЙ теме (КУЕ) может спровоцировать такой обвал, который уже ничем не остановишь. А если ВСЕ вдруг пойдут из этих "твиттеров" в деньги, то понятно, что денег не хватит и на десятую часть продавцов. Это при том, что найдутся вообще идиоты, которые, увидя, что пузырь пошел на слив, будут подбирать акции на "прекрасных уровнях для покупок". Эта конструкция может рухнуть за неделю. И рухнет. Но пока она еще жива и процветает, несмотря на возмущенные возгласы приверженцев классического подхода к бижевому анализу.
ПыСы. Им совершенно все равно, что покупать. Твиттер или Боинг. Главное чтобы "бумага росла". А рост этой бумаги зависит от того, насколько красиво им сумеют расписать то, как она будет дальше расти. Раскрути рекламу компании "Муер-Буер", за которой нет ВООБЩЕ НИЧЕГО, кроме красивого сайта, покажи им графики как стремительно растет цена(цена акций, но не прибыль, не дивиденды), будут покупать и ее.

Edited at 2013-11-09 04:59 (UTC)
eugene771
9 ноя, 2013 05:12 (UTC)
А статью про биткойнты не сделаете? Там вроде еще все интереснее.
poravalitik
9 ноя, 2013 09:34 (UTC)
французы перестали печатать банкноту 5 евро - невыгодно.
сша перестанут печатать 1-2долла через пару лет.
дефляции еще недолго отсалось потом инфлец.
(без темы) - (Анонимно) - 9 ноя, 2013 09:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - poravalitik - 9 ноя, 2013 09:49 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
(без темы) - spydell - 9 ноя, 2013 18:46 (UTC) - Развернуть
Владимир Процко
9 ноя, 2013 05:22 (UTC)
думаешь наебалово?
atomny_zai
9 ноя, 2013 07:13 (UTC)
146 процентное. Пирамида.
А в твитер народ ломанулся посмотрев на скакнувший гугль. В этом мире столько идиотов стремящихся отдать деньги, что я не понимаю работающих людей, сделай говно, раскрути и готовь камазы для налички. Причем чем оно говнистее и убыточнее, тем больше денег получишь.
Павел прав , обратные связи разорваны тотально, казино нервно курит в стороне.

Edited at 2013-11-09 07:22 (UTC)
brimal
9 ноя, 2013 06:55 (UTC)
насколько же сейчас упал уровень рекламы
(без темы) - asharky - 9 ноя, 2013 06:57 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
poravalitik
9 ноя, 2013 09:54 (UTC)
1000долларов деньги а миллард мусор
С бесконечными долгами проблем много как с валютой "воздух".
Например. Снижение ответственности за взятые долги. Если можно набирать бесконечно много долгов, то зачем их отдавать? Зачем работать? Взял в долг - не отдал. Снова взял - не отдал. Еще взял - и так до бесконечности.
Зачем нужны банки, если никто не отдает долги?
solomon2
9 ноя, 2013 06:40 (UTC)
Цена товара определяется желанием покупателей. Твиттер - важнейшее средство распостранения и контроля массовой информации в современном мире. При умелой манипуляции с помощью Твиттера можно завалить правительтво какой-нибудь страны, например. Поэтому никто такую компанию за 3-5 млрд не отпустит.
kivi_rtsb
9 ноя, 2013 07:59 (UTC)
Но ведь Твитер не средство манипуляции. Это скорее общественный туалет. Его стены конечно можно обвесить рекламой. Но все и так уже обвешено. Все присутственные места. И улицы городов и телевизионные и интернет каналы. Твитер находится в сверхконкурентной среде и ни чем не выделяется, чтобы столько стоить. В голове и потребителя находятся блоки и фильтры на рекламу, она никак не воспринимается. Вообще не воспринимается все, что хотя бы имеет признак рекламы. Защита от перегрузок и манипуляций. Люди не читают даже вывески магазинов. Магазины обнаруживаются случайно.
(без темы) - (Анонимно) - 9 ноя, 2013 09:56 (UTC) - Развернуть
(без темы) - kivi_rtsb - 9 ноя, 2013 10:42 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 9 ноя, 2013 18:55 (UTC) - Развернуть
(без темы) - lozhkamyoda_73 - 10 ноя, 2013 23:06 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 11 ноя, 2013 06:31 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
kivi_rtsb
9 ноя, 2013 08:15 (UTC)
Re: Сегодня
Что привело Россию к обвалу. Доверчивость, неискушенность, иллюзии. Резко включенные обратные связи могут убить, как может убить гиперактивный иммунный ответ. Все были на одно лицо. И жулики и бизнесмены, нельзя было отлличить предателя от непридателя. Детский сад. Да и западные советчики были еще те советчики. ЦРУ а чистом виде. Перед этими господами была задача - вывести всякую мерзость на ключевые посты. Чтобы у нас никогда больше ничего не выросло.Эти точно понимали кто есть кто и что происходит. В поле внимания Запада выкрестолизовалась команда отъявленных негодяев.

Edited at 2013-11-09 08:17 (UTC)
Re: Сегодня - booran - 12 ноя, 2013 08:59 (UTC) - Развернуть
Re: Сегодня - kivi_rtsb - 12 ноя, 2013 09:32 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
9 ноя, 2013 10:13 (UTC)
Можно сказать, что на каждый доллар выручки компания г
мож я чот не догоняю ,если на доллар 40 центов убытка ,то 60 центов то прибыль или нет? или это 1 доллар 40 центов убытка?
brimal
9 ноя, 2013 14:15 (UTC)
Re: Можно сказать, что на каждый доллар выручки компани
чисто формально: если себестоимость состоит из только переменных затрат в размере 1,4 $/ед, то продажа каждой единицы по цене 1$ приносит 0,4$ убытка.
electrosvyaz
9 ноя, 2013 10:53 (UTC)
Такой рост акций можно объяснить одним - кто-то играет на рынке акций, ну а популярность Твиттера только подбрасывает дровишек в рост стоимости.
Думаю довольно скоро нас ожидает такой-же резкий спад цены
акций.
Опыт Facebook не научил...
xiomar
9 ноя, 2013 12:45 (UTC)
Твиттер повторит путь Цынги, Групона, Фейсбука -- потеря до 80% капитализации после ИПО. Только Линкедин растет.
На очереди Пинтерест. Уже оценили в 3.5 млрд.
spydell
9 ноя, 2013 18:55 (UTC)
Фейсбук уже на хаях. Стоит это говно больше 110 млрд (!!!)
(без темы) - xiomar - 9 ноя, 2013 20:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - 4onward - 15 ноя, 2013 14:53 (UTC) - Развернуть
(Удалённый комментарий)
greaterr
11 ноя, 2013 08:53 (UTC)
Re: Наконец-то
Востоко-россияне плодятся не хуже, чем у себя на родине.
(Удалённый комментарий)
Re: Наконец-то - greaterr - 11 ноя, 2013 12:42 (UTC) - Развернуть
Re: Наконец-то - booran - 12 ноя, 2013 09:04 (UTC) - Развернуть
xiomar
9 ноя, 2013 12:58 (UTC)
Мошенников и лохов всегда было немало. Есть хорошие примеры. См википедию.
Нижеперечисленные отличились в обмане публичных инвесторов.

1. Barry Minkow. Сделал ИПО несуществующей компании.
2.Jordan Belfort. Скоро кино выходит от Мартина Скорцезе.
3. Tino De Angelis. Скандал с салатным маслом.

Edited at 2013-11-09 13:01 (UTC)
23001914
9 ноя, 2013 16:25 (UTC)
В секторе IT услуг заМММэмили всё что можно.
Сейчас глянул на eBay - капитализация 68 млрд, P/E-25, дивидендов не платили и платить не собираются. Amazon - капитализация 160 млрд, P/E 1240 (sic!!!), дивидендов как и полагается уважающей себя IT компании тоже платить не собираются.
З.Ы.
Единственная мысль, что капитализацию специально раллируют, чтобы компании имели финансовые ресурсы для скупки региональных конкурентов в других странах. Иначе это просто безумие и МММ.

Edited at 2013-11-09 16:34 (UTC)
Страница 1 из 4
<<[1] [2] [3] [4] >>
( 140 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow