?

Log in

No account? Create an account

Предыдущая запись | Следующая запись

Итак, главной темой на многие годы останется долговой рынок. Острота переживания может сходить на нет, либо наоборот безумие овладеет умами инвесторов, но, во всяком случае, все это крайне важно при огромной потребности крупнейших стран мира в обслуживании возросшего долга и финансировании дефицита бюджета. Поэтому ниже все, что нужно знать о долгах.

В 2012 году Германия, Франция, Италия, Испания, Греция, Португалия и Ирландия должны погасить 1047.4 млрд долгов. В эту сумму не включены процентные платежи и совокупный дефицит бюджета. Т.е. 1047.4 млрд – это при условии отсутствия дефицита бюджета.

Пик платежей для всех стран приходится на март 2012. Самый тяжелый месяц для Франции – это январь 2012. Для Италии тяжко будет с февраля по апрель. У Греции и Германии пиковые платежи приходятся на март. Более подробно в таблице

Но это данные с векселями, большая часть которых еще не разместилась, а вот с нотами и бондами все полностью однозначно, и сумма платежей гарантировано уже не изменится в 2012. Для Франции и Германии долгосрочные бумаги придется в июле по полной программе рефинансировать. Для Италии проблемные месяца февраль и декабрь 2012. У Испании особо тяжел октябрь, а у Греции март 2012. В таблице подробнее.

Общая сумма потребности 551.3 млрд евро. Оказывается, что январь 2012 наиболее простой месяц для национальных казначейств. Июль и октябрь получаются пиковыми, а с марта по апрель должна быть повышенная напряженность.

Значит в эти месяца должен быть отсос, откачка бабла с фондового рынка на долговой. Учитывая, что январь и февраль достаточно спокойны, то давление на риск.активы может быть ограниченным. Кроме того, в этот период банки могут осваивать кредиты, которые получили от ЕЦБ в декабре 2011.

Но эти данные без процентных платежей и без учета дефицита бюджета, т.е. в реальности несколько сложнее. Например, в 2011 общий дефицит бюджета вышеперечисленных стран составил примерно 335-350 млрд евро против 475 млрд в 2010 и 490 млрд. в 2009. Т.е. в 2011 очевидный прогресс в сокращении дефицитов. Однако, докризисный уровень это менее 150 млрд и в худшем случае 200 млрд.

Вот подтверждение. С 2000 года, т.к. только в 2000 году официально пошел отчет долгов в евро.

Если удастся в 2012 привести гос.бюджет в порядок ценой экономической стабильности с дефицитом хотя бы до 200-250 млрд, то занять в 2012 этим странам необходимо никак не меньше 1.3 трлн евро или 1.69 трлн баксов при курсе 1.30

Вот такая арифметика. Про США уже писал. Им в 2012 нужно рефинансировать более 1.3 трлн баксов долгосрочных долгов, не считая дефицита. В реальности будет около 2.3-2.5 трлн. Итого по США и Европе выходит почти 4 трлн баксов )))

Этот пост занесу в избранное на главную. Данные по погашения от Голдмана и ZH, а по дефицитам собственный расчет на прогнозе МВФ за 2011

ДОП. По наводке bampi_johnson график размещений гос.облигаций по странам мира

Comments

( 88 комментариев — Оставить комментарий )
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
(Анонимно)
6 янв, 2012 05:20 (UTC)
"Пик платежей для всех стран приходится на март 2012. "
И в США на март намечен повышенный объем привлечения треджерис.
Вот и пошло реальное соревнование за бабло.
Значит, и Европа и США будут кошмарить рынки = типа аллес все в безопасные активы!
Очень интересно! Спасибо за инфу!
С уважением, Jum
spydell
6 янв, 2012 14:37 (UTC)
Степень кошмаров пропорциональна необходимости в привлечении средства))
debt - (Анонимно) - 10 фев, 2012 17:09 (UTC) - Развернуть
(Анонимно)
6 янв, 2012 06:02 (UTC)
не только им
дохера еще претендентов

это не чистые займы правда, но если учесть, что у наших флагманов, если не сказать кацманов капитализма бюджет дефицитный то как бе намекает

Правительства ведущих стран мира имеют более чем $ 7.600.000.000.000 долга со сроком погашения в этом году, при этом большинство стоящих перед ростом затрат по займам. Во главе с $ Японией 3.000.000.000.000 и США $ 2.800.000.000.000, по сообщению Bloomberg....

Япония 3000 млрд.

США 2783 млрд.

Италия 428 млрд

Франция 367 млрд

Германия 285 миллиардов

Канада 221 млрд

Бразилия 169 млрд

Великобритания 165 млрд

Китай 121 млрд

Индия 57 млрд

России 13 млрд

взято отсюда http://www.bloomberg.com/news/2012-01-03/world-s-biggest-economies-face-7-6-trillion-bond-tab-as-rally-seen-fading.html
spydell
6 янв, 2012 14:38 (UTC)
У блумберга, как я понял с учетом прогнозируемого дефицита. Примерно так и получается, если сравнить с данными, которые у меня
(Анонимно)
6 янв, 2012 06:03 (UTC)
Правительства ведущих стран мира имеют более чем $ 7.600.000.000.000 долга со сроком погашения в этом году, при этом большинство стоящих перед ростом затрат по займам. Во главе с $ Японией 3.000.000.000.000 и США $ 2.800.000.000.000, по сообщению Bloomberg....

Япония 3000 млрд.

США 2783 млрд.

Италия 428 млрд

Франция 367 млрд

Германия 285 миллиардов

Канада 221 млрд

Бразилия 169 млрд

Великобритания 165 млрд

Китай 121 млрд

Индия 57 млрд

России 13 млрд

взято отсюда ht tp://www.bloomberg.com/news/2012-01-03/world-s-biggest-economies-face-7-6-trillion-bond-tab-as-rally-seen-fading.html
(Анонимно)
6 янв, 2012 06:08 (UTC)
Если учесть что у наших флагманов, если не сказать кацманов капитализма бюджеты строго дефицитные ( кроме германии и брика), то суммы как бе намекают. Претендентов немного более чем дохрена.
Хватит ли плюшек, чтобы не свалиться в инфляцию????
hapendin
6 янв, 2012 06:25 (UTC)
Фондовый рынок здесь не поможет. Куе. Т.е. весной заваливают рынки и под этот грохот включают станок, только теперь похоже все гораздо серьезнее. Где-то так наверно.
nano_medved
6 янв, 2012 08:11 (UTC)
http://www1.minfin.ru/ru/public_debt/policy

вот, павел, почитай! читал вночь на 1 января, даже протрезвел.
nano_medved
6 янв, 2012 09:55 (UTC)
к войне что ли готовятся..... =(
(без темы) - spydell - 6 янв, 2012 14:41 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nano_medved - 6 янв, 2012 15:24 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nano_medved - 6 янв, 2012 15:28 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 6 янв, 2012 15:49 (UTC) - Развернуть
(без темы) - nano_medved - 6 янв, 2012 16:14 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 6 янв, 2012 16:37 (UTC) - Развернуть
** - (Анонимно) - 6 янв, 2012 17:15 (UTC) - Развернуть
evipe
6 янв, 2012 08:14 (UTC)
соответственно очень интересно, есть ли данные об объеме денежных средств в фондовых рынках разных стран?

скажите, пожалуйста, какие источники займов могут быть помимо фондового рынка?
spydell
6 янв, 2012 14:50 (UTC)
Капитализация рынков? Разумеется такие данные есть.
Пока самый эффективный способ перераспределения - это из рискованный активов в не менее рискованный долговой рынок ))
(без темы) - evipe - 6 янв, 2012 15:56 (UTC) - Развернуть
fortsmen
6 янв, 2012 09:08 (UTC)
само по себе рефинансирование - не так страшно, если кредитор не выводит деньги с долгового рынка а перезакладывается. Страшнее обьемы, идущие на покрытие дефицита бюджетов и на выплаты процентов по долгам т.к. именно эти суммы требуют притока новых денег. В связи с этим интерсно посмотреть графики размещения долговых бумаг по срокам и обьемам и сравнить их с аналогиными графиками выплат
wood_stock
6 янв, 2012 09:32 (UTC)
Agree. Та же мысль, но другими словами.
(без темы) - spydell - 6 янв, 2012 14:51 (UTC) - Развернуть
wood_stock
6 янв, 2012 09:29 (UTC)
Пост про погашения или про привлечение?
Насколько я понимаю - это график ПОГАШЕНИЙ. Если так, то бабки в системе увеличатся. Отсос происходит когда наоборот занимать нужно. Откуда возьмутся деньги на погашения? Думаю ответ более-менее очевиден - печать. А можно такую же инфу по прошлому году систематизировать, чтобы проверить гипотезу о взамосвязи европейских погашений/заимствований и движениях на рынках? То что на амерах это работает - факт.
knecht39
6 янв, 2012 11:22 (UTC)
Re: Пост про погашения или про привлечение?
Чтобы выполнить график ПОГАШЕНИЙ необходимо произвести РАЗМЕЩЕНИЯ, объём которых будет априори большим за счёт процентных платежей и суммарного дефицита бюджетов...новые заимствования автоматически увеличивают погашения будущих периодов,плюс новые процентные платежи,плюс дефицит бюджетов будущих периодов,- снежный ком покатился с горы,господа. И не надо говорить про "печать" денег,-официально эмиссию никто не объявлял, все вливания формально являются НОВЫМ ДОЛГОМ, под которым и будет похоронена дебильная система, основанная на эмиссии долга.
(Анонимно)
6 янв, 2012 13:33 (UTC)
Увидел у kubkaramazoff
Кругман об американском долге.
Пол Кругман: Никто не понимает долг
http://hvylya.org/analytics/economics/17325-pol-krugman-nikto-ne-ponimaet-dolg.html

fortsmen
6 янв, 2012 13:54 (UTC)
повторюсь: чтобы аккуратно разобраться с вопросом в динамике привлечения доп средств для покрытия дефицита бюджетов и выплат процентов а значит и доп нагрузки на фин систему совсеми возможн последствиями для последней надо из графика размещений вычесть график погашений и все будет видно. Павел сделай плиз такую вещь - у тебя же все необх данные под рукой! Это действительно интересно..
spydell
6 янв, 2012 14:54 (UTC)
ДА нет ни у кого таких данных. Даже Гайтнер не знает какие размещения будут через месяц
(без темы) - nighteagleowl - 6 янв, 2012 15:20 (UTC) - Развернуть
(без темы) - fortsmen - 6 янв, 2012 15:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 6 янв, 2012 15:51 (UTC) - Развернуть
(без темы) - fortsmen - 6 янв, 2012 16:52 (UTC) - Развернуть
(без темы) - finansistsv - 6 янв, 2012 21:48 (UTC) - Развернуть
(без темы) - charley_aunt - 6 янв, 2012 16:52 (UTC) - Развернуть
xiomar
6 янв, 2012 15:48 (UTC)
Британские банки харкают кровью
Большие британские банки готовятся показать новые убытки на 33 млрд. фунтов. Это примерно 51 млрд. баксов. Импэйрмент плохих кредитов. RBS практически свернул инвестмент бэнкинг. За 2011 год акции RBS, Barclays и Lloyds потеряли 50-60% стоимости. HSBC получше, но тоже не фонтан.

Статья в The Telegraph:

http://www.telegraph.co.uk/finance/newsbysector/banksandfinance/8996961/Lloyds-RBS-face-33bn-of-new-credit-losses.html

================================================================
Lloyds is expected to remain loss-making this year and Barclays estimates it will have to mark down the value of its mortgage portfolio by a further £5bn over the next 12 months, while RBS faces a further £1bn of mortgage impairments.

Overall, Barclays expects Lloyds to face a total of £20bn in new credit impairments and RBS a further £13bn.
spydell
6 янв, 2012 15:54 (UTC)
Re: Британские банки харкают кровью
Да, тяжело им будет. Вот как раз сейчас в полной мере и раскрываются издержки от потери кредитного портфеля и общего делевереджа. В 2010 было незаметно, но сейчас процессы в полной мере выходят наружу. Без оживления реального сектора любой банк загнется, тем более, когда его размер не пропорционален потребности экономики в фин.услугах. За время безумия начала 21 века они слишком сильно разрослись, поэтому будут ужиматься.
finansistsv
6 янв, 2012 22:02 (UTC)
Инфляция путь к спасению
Вероятнее всего запустят все же инфляцию, через различные куе, ни кто повторения депрессии не желает. В конечном счете контролируемая инфляция даже полезна для экономики, она заставляет деньги работать. Да и часть долгов можно обесценить. Вот у нас инфляция по 10% год к году и ни чего живем вроде, им годика на 2-3 5%-7% инфляцию запустить и все - нет уже долгов. и расходы уже не резать потребуется, а просто не увеличивать. так сказать плавный переход на ступеньку ниже в уровне жизни.
xiomar
7 янв, 2012 10:07 (UTC)
Re: Инфляция путь к спасению
По EUR и GBP могут запустить высокую инфляцию. А USD - это глобальная валюта фондирования. Этот статус создавался десятилетиями. Высокая инфляция все разрушит. Если начнется бегство из доллара, то оно спровоцирует новую инфляцию, а она -- новое бегство. Экономика США затонет. Доверие создается годами, а рушится мгновенно.
Re: Инфляция путь к спасению - (Анонимно) - 8 янв, 2012 19:40 (UTC) - Развернуть
bampi_johnson
6 янв, 2012 22:58 (UTC)
Мне кажется, что грань, как и в прошлом году всё больше и больше прощупывается, и как говорится, точка невозврата пройдена. Если взглянуть на балансы ЦБ, то они (все кроме ФРС) вообще асинхронно с ФРС: одни закончили, другие начали (ты как-то писал за это). Если судить по теории самих создателей системы, то если мы перешагиваем через 60% гос. долга, то эффекта роста от долга реальной экономике уже нет. То есть, вопрос времени, когда уже 60% перевалит в балансы ЦБ. Посмотрел все опережающие индикаторы по миру - везде спад, у Индии так вообще уже в отрицательной зоне. Китай - этот год уже покажет, мне кажется. То, что штаты там "рисуют", так вообще с трудом верится. Инфляция у BRICS стремительно падает, в китае продутовая за 3и месяца в 2а раза упала с 15% с копейками до 8%. В этом году начнут стимулировать. Но, мне другое понравилось, они (китай) выгребают всё сырьё. Только за ноябрь месяц купили столько золото, сколько за весь 2009 год. В этом году, может в середине все включат печатные станки.
Вернулся к США, посмотрел их планы по бюджету и вообще бюджетной политике за различные периоды времени на cbpp.org и заметки, которые Джаред Берштейн(http://jaredbernsteinblog.com/) сделал. Будем колебаться всё в том же цикле, что и с 2009 начался до 2013-2014, пока не начнут "лопать" одних за другим:"Эпоху можно считать законченной, когда истощились ее основополагающие иллюзии." (Артур Миллер), если истощились иллюзии вместе с монетарными "базуками", то скорее всего, что так и есть.
spydell
7 янв, 2012 23:03 (UTC)
На каждый бакс роста долга экономика развитых стран растет на 0.1 бакс, тогда как раньше было 1.5 бакса. Предельная эффективность долговой экспансии упала в 15 раз. Катастрофа просто. О 60% никто не мечтает, т.к. для этого хотя бы в профицит надо выйти
(без темы) - bampi_johnson - 8 янв, 2012 17:56 (UTC) - Развернуть
xiomar
7 янв, 2012 10:24 (UTC)
Иллюстрация проблемы избыточных резервов. Excess reserves. Еврозона хорошо в разнос пошла. США гораздо лучше смотрятся.
(без темы) - bampi_johnson - 7 янв, 2012 10:58 (UTC) - Развернуть
(без темы) - xiomar - 7 янв, 2012 11:56 (UTC) - Развернуть
(без темы) - (Анонимно) - 7 янв, 2012 12:38 (UTC) - Развернуть
(без темы) - bampi_johnson - 7 янв, 2012 13:40 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 7 янв, 2012 22:57 (UTC) - Развернуть
(без темы) - spydell - 7 янв, 2012 22:54 (UTC) - Развернуть
pzkpfwausfe
6 янв, 2012 23:53 (UTC)
http://pics.livejournal.com/pzkpfwausfe/pic/000011cp
Динамика цен на бензин и нефть в США (кстати,в переводе на литры бензин в США в рознице-26 руб.(32руб/долл.)/литр) в процентах-видно,что в отличии от России-корреляция полная-значит при попытках Америки продавить Иран повышение цен на нефть сильно ударит по внутреннему спросу в США-пойдут ли они на очередную (хоть может и ограниченную) "Бурю в пустыне"?

http://pics.livejournal.com/pzkpfwausfe/pic/000032te
вот мультипликатор с 1918г-американский -видно,что США сейчас на минимумах за предыдущие почти сто лет-есть какое-нибудь алармистское объяснение этому?
spydell
7 янв, 2012 22:52 (UTC)
Хороший график. Мультипликатор такой по причине, что деньги от ФЕДа не пошли в экономику, а осели на счетах бангстеров в ФРС, при погашениях обязательств, либо на фин.рынках. Т.е. широкая денежная масса не расширяется. растет только денежная база
Страница 1 из 2
<<[1] [2] >>
( 88 комментариев — Оставить комментарий )

Profile

spydell
spydell

Latest Month

Ноябрь 2017
Вс Пн Вт Ср Чт Пт Сб
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  

Метки

ABOUT THIS LJ


Rambler&apos;s Top100





Разработано LiveJournal.com
Designed by Tiffany Chow